Daha güçlü bir Dolar ve daha düşük petrol fiyatları, piyasaların Polonya ve Çek Cumhuriyeti’nde beklenen faiz artırımlarının büyük kısmını fiyatlamadan çıkarmasına neden olurken, zayıf seyreden ODA (Orta ve Doğu Avrupa) para birimleri üzerindeki baskıyı artırıyor. Mayıs ayındaki aşağı yönlü sürprizin ardından odak, Salı günü açıklanacak Polonya’nın haziran enflasyon verisine kayıyor. Tahminler, büyük ölçüde daha düşük akaryakıt fiyatlarının etkisiyle enflasyonun %3,1’den %2,9’a gerileyeceğine işaret ediyor. Bunun anlamı, Polonya Merkez Bankası’nın (NBP) politika faizlerini bu yıl değiştirmemesinin beklendiği.
Türkiye’nin haziran enflasyonu Cuma günü açıklanacak. Aylık enflasyonun %0,8’e yavaşlaması bekleniyor; bu da yıllık enflasyonu önceki %32,6 seviyesinden %31,9’a çekecek. Ayrı olarak, hafta sonu Orta Doğu’dan gelen haber akışı “karma” olarak nitelendirildi; bu durum, güçlü Dolarla birlikte temkinli bir tonu pekiştirdi. EUR/PLN’nin 4,290 seviyesini yeniden test etmesi beklenirken, 4,300 kısa vadeli direnç olarak değerlendiriliyor.
Daha Güçlü ABD Dolarının ODA Para Birimleri Üzerindeki Etkisi
Daha güçlü ABD doları, bölgesel para birimleri üzerinde baskı yaratıyor. Dolar Endeksi’nin (DXY) güçlü ABD istihdam raporunun ardından yakın zamanda üç ayın zirvesi olan 106,50’ye yükselmesiyle, piyasalar Polonya ve Çek Cumhuriyeti’nde ilave faiz artışı olasılığını neredeyse tamamen fiyatlamadan çıkardı. Bu da zloti gibi para birimleri için daha zorlu bir ortam oluşturdu.
Bu hafta Polonya’nın haziran enflasyon verisini çok yakından izliyoruz. Piyasa beklentisi, WTI ham petrolün varil başına 75 dolar civarına gerilemesiyle düşen akaryakıt maliyetlerinin etkisiyle enflasyonun %2,9’a inmesi yönünde. Bu veri, Polonya Merkez Bankası’nın yıl sonuna kadar politika faizini sabit tutacağı görüşünü pekiştirmeli.
Bu da EUR/PLN’de 4,290 seviyesinin yeniden yukarı yönde test edilmesini beklememize yol açıyor. Temmuz vadeli işlemlerde 4,300 kullanım fiyatlı alım (call) opsiyonlarında açık pozisyon birikiminin belirgin şekilde artmasıyla da desteklenen görüşümüze göre 4,300 seviyesi güçlü bir tavan işlevi görecek. Yukarı potansiyel şimdilik sınırlı görünüyor.
ODA FX İçin Piyasa Stratejisi ve Görünüm
Bu nedenle, beklenen bu bant hareketinden fayda sağlayan stratejileri değerlendiriyoruz; örneğin üst kullanım fiyatı 4,300 seviyesinde veya biraz üzerinde olan EUR/PLN call spread satışı gibi. Bu dinamik, güçlü ABD doları ve gerileyen enerji fiyatlarının zlotide sınırlı bir zayıflık dönemine yol açtığı 2024 sonuna benzer bir görünüm sergiliyor.
Takvimde Cuma günkü Türkiye enflasyonu da var; yıllık enflasyonun %31,9’a gerilemesini bekliyoruz. Bu, gelişen piyasa risk iştahına kısa süreli bir destek sağlayabilse de, önümüzdeki haftalarda ODA döviz piyasasının ana belirleyicisi güçlü ABD doları olmaya devam edecek.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
