EUR/GBP, Avrupa işlemlerinin erken saatlerinde Pazartesi günü ECB’nin ilave adımlarına yönelik beklentilerin zayıflamasıyla yaklaşık 0,8625 seviyesine geriledi. ECB, haziran toplantısında mevduat faizini 25 baz puan artırarak %2,25’e yükseltti ancak sonrasındaki mesajlar ek sıkılaşmaya dair aciliyet algısını azalttı. Piyasalar daha yumuşak petrol fiyatlarıyla paralel şekilde yeniden fiyatlama yaparken, ECB Watchtool faizlerde değişiklik olmama olasılığını %94,0 olarak gösterdi; Pazartesi günü ilerleyen saatlerde düzenlenecek ECB yıllık forumunun ise kısa vadeli politika beklentilerine yön vermesi bekleniyor.
Sterlin tarafındaki etkenler ise ters yönde ilerledi; Birleşik Krallık’taki siyasi geçiş süreci ve daha zayıf iç ekonomik veriler, GBP üzerinde baskı oluşturabilecek ve çaprazı destekleyebilecek unsurlar olarak değerlendirildi. The Guardian, eski Greater Manchester belediye başkanının Pazartesi günü Birleşik Krallık’a ilişkin vizyonunu açıklamasının beklendiğini bildirdi. Keir Starmer geçen hafta iktidardaki İşçi Partisi liderliğinden ayrılacağını söyledi; bir rakip çıkmaması halinde halefiyet takvimi, Andy Burnham’ın 17 Temmuz gibi erken bir tarihte Başbakan olarak göreve gelmesine kapı aralayabilir.
Artan Politika Ayrışması ve Piyasa Görünümü
EUR/GBP paritesi, bugün 29 Haziran 2026 itibarıyla 0,8450 civarında hafif aşağı yönlü bir eğilimle işlem görüyor. Bunun, temkinli bir Avrupa Merkez Bankası ile daha “şahin” bir İngiltere Merkez Bankası arasındaki politika farkının açılmasından kaynaklandığını düşünüyoruz. Yatırımcıların, bu hafta Sintra’daki ECB yıllık forumu öncesinde ilave aşağı yönlü risklere hazırlıklı olması gerekiyor.
Geçen ay açıklanan son enflasyon verileri, Euro Bölgesi manşet oranın %2,1’e gerilediğini; Birleşik Krallık’ta ise oranın %2,8 ile inatçı biçimde daha yüksek kaldığını gösterdi. Bu ayrışma, BoE’ye %4,5’lik daha yüksek faizini korumak için gerekçe sunarken, ECB’nin kendi faizini %3,0 seviyesinde sabit tutması bekleniyor. Enflasyondaki bu temel farklılık, Euro’ya ilişkin negatif görüşümüzün ana itici gücü.
Faiz swaplarından türeyen piyasa fiyatlaması, ECB’nin yaz boyunca faizleri sabit tutma olasılığının %85’e ulaştığına işaret ediyor. Forumda Başkan Lagarde’ın açılış konuşmasında gelecekteki politikaya dair ipuçlarını izleyeceğiz; ancak piyasa şimdilik görüşünü büyük ölçüde oluşturmuş durumda. Bu kararlılık, paritedeki mevcut trendi tersine çevirmek için sürpriz ölçüde şahin bir ton gerekebileceğini düşündürüyor.
Siyasi Riskler ve İşlem Stratejileri
Diğer yandan, Sterlin için olası karşı rüzgârların farkındayız. Birleşik Krallık’ın yaklaşan Sonbahar Bütçe Beyanı (Autumn Statement) etrafındaki siyasi sürtüşme ile hizmet PMI’ının kritik 50 seviyesinin altına gerilemesi, Sterlin’in gücünü sınırlayabilir. Bu durum, EUR/GBP paritesi için bir taban oluşturarak ani ve sert bir düşüşü daha az olası kılabilir.
Tarihsel örüntülere bakıldığında, 2022’de gördüğümüz türden belirgin politika ayrışması dönemleri, bu döviz çiftinde çoğu zaman haftalar süren kalıcı trendlere yol açtı. Yatırımcıların kademeli bir aşağı sürüklenmeden (grind) faydalanacak stratejileri değerlendirmesi; potansiyel hedef olarak 0,8400 destek seviyesini öne çıkarması gerektiğini düşünüyoruz. Temmuz veya Ağustos vadeli EUR/GBP satım (put) opsiyonları almak, beklenen bu harekete ölçülü şekilde pozisyon almak için uygun bir yöntem olabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
