EUR/USD, Ortadoğu ve ECB Beklentileriyle Kazançlarını Uzattı
EUR/USD, art arda üçüncü seansta da yükselişini sürdürerek Pazartesi Asya saatlerinde 1,1390 civarında işlem gördü. Bununla birlikte Euro, Ortadoğu kaynaklı haber akışının güvenli liman talebini artırarak ABD Doları’nı destekleyebileceği riskine karşı hassasiyetini korudu. Odak, Reuters’ın ABD ile İran’ın Körfez’de çatışmaları duraklatma ve Hürmüz Boğazı’na ilişkin görüşmeleri yeniden başlatma konusunda mutabık kaldığını bildirmesinin ardından ABD–İran gerilimine çevrildi. Bu adım, Perşembe günü bir İran mühimmatının bir yük gemisine isabet etmesinin ardından gelen misilleme saldırıları ve 17 Haziran tarihli geçici ateşkesin ihlal edildiğine yönelik karşılıklı suçlamaları izledi. Heyetlerin Salı günü Katar’da bir araya gelmesi bekleniyor.
Piyasalar ayrıca, gerileyen enerji fiyatlarının kısa vadeli enflasyon endişelerini sınırlamasıyla Avrupa Merkez Bankası (ECB) politika beklentilerini de izledi. Commerzbank’ın modellemesi, petrol ve doğalgaz fiyatları düşse bile şirketlerin birikmiş maliyet baskılarını tüketiciye yansıtması nedeniyle çekirdek enflasyonun yıl sonuna kadar %3’e yakın seyredebileceğine işaret ederken, Eylül’de bir son faiz artışı öngörüyor. FX piyasa yapısında Euro, 2022’de küresel döviz işlemlerinin %31’ini temsil etti ve günlük ortalama hacim 2,2 trilyon doların üzerinde gerçekleşti. EUR/USD’nin tüm işlemlerin tahminen %30’unu oluşturduğu, bunu %4 ile EUR/JPY, %3 ile EUR/GBP ve %2 ile EUR/AUD’nin izlediği belirtiliyor.
Jeopolitik Riskler ve Kısa Vadeli Volatilite Stratejileri
EUR/USD paritesinin 1,1390 yakınında güçlü bir görünüm sergilemesiyle, yarın 30 Haziran’da yapılması planlanan ABD-İran görüşmelerini yakından takip ediyoruz. Olumlu bir diplomatik sonuç, ABD Doları’nın güvenli liman cazibesini zayıflatarak pariteyi yukarı taşıyabilir. Ancak bu görüşmelerde olası bir kopuş, güvenli limanlara yöneliş riskini belirgin şekilde artıracaktır.
Kısa vadeli EUR/USD opsiyonlarında ima edilen volatilite, aylık 6,5 ortalamadan %8,2’ye yükseldi. Bu görünüm, piyasanın sert bir harekete hazırlandığına işaret ediyor. Yön bağımsız fiyat hareketi artışından yararlanmak için straddle veya strangle gibi stratejilerin değerlendirilebileceğini düşünüyoruz. Katar’daki görüşmelerin sonucu, kısa vadede ana tetikleyici olmaya aday.
ECB Politika Görünümü ve Orta Vadeli Piyasa Konumlanması
Jeopolitiğin ötesinde, ECB tarafında destekleyici bir görünüm görüyoruz. Eurostat’ın son verileri, Euro Bölgesi çekirdek HICP enflasyonunun Mayıs’ta %2,9 seviyesinde yüksek kalmaya devam ettiğini göstererek bir faiz artışının daha gelebileceği görüşünü güçlendirdi. Üçüncü çeyreğe doğru daha güçlü Euro’dan fayda sağlayan türev ürünlere bakarak buna göre pozisyon alıyoruz.
Vadeli piyasalar, ECB’nin Eylül toplantısına kadar 25 baz puanlık son bir faiz artışı yapma olasılığını %70 olarak fiyatlıyor. Bu şahin beklenti, Euro için temel bir destek unsuru olmaya devam edebilir. Bu potansiyel para politikası kaynaklı güçlenmeye maruz kalmak için EUR/USD’de daha uzun vadeli alım (call) opsiyonlarının değerlendirilmesini öneriyoruz.
Bu tablo, ABD’deki görünümle ayrışıyor. Son Çekirdek PCE Fiyat Endeksi %2,7’ye gerileyerek Fed’in tolerans aralığı içinde kaldı. ECB’nin görece şahin, Fed’in ise daha nötr kaldığı bu artan politika ayrışması, Euro için orta vadede iyimser (bullish) görüşümüzün temel nedenlerinden biri. ABD fiyat baskılarının azaldığı bir ortamda EUR/USD paritesi, uzun (long) pozisyon açısından cazip görünüm sunuyor.
Bu ayrışma ışığında, Euro Bölgesi ile ABD arasındaki faiz farkının açılmasından fayda sağlayan faiz swapları ve vadeli (forward) sözleşmeleri de değerlendiriyoruz. Takip edilmesi gereken temel veriler, bir sonraki Euro Bölgesi enflasyon verisi ve ECB yetkililerinin olası yönlendirmeleri olacak. Avrupa getiri oranlarının ABD getirilerine kıyasla daha yüksek seyrettiği kalıcı bir dönem, Euro’ya sermaye akışlarını destekleyebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
