Axios’un bir yetkiliye dayandırdığı haberine göre ABD ve İran, Hürmüz Boğazı ve çevresinde üç günü aşkın süredir devam eden misilleme saldırılarını durdurma ve Salı günü Katar’da teknik görüşmelere yeniden başlama konusunda anlaştı. Daha önce ABD’nin İran’la savaşını sona erdirmeye yönelik çabaların, Washington’un Tahran’ın Boğaz’daki gemiciliğe yönelik son saldırılarının ardından İran’ın askeri hedeflerini vurmasıyla birlikte tıkandığı bildirilmişti.
İslam Devrim Muhafızları Ordusu, İran tesislerine yönelik son ABD saldırılarına misilleme olarak Kuveyt ve Bahreyn’de sekiz ABD askeri noktasını imha ettiğini açıkladı. Washington ise Cumartesi gecesi geç saatlerde İran’dan gelen İHA ve füze dalgasının hedeflenen noktaları vuramadığını söyledi. İran Dışişleri Bakanı Abbas Arakçi, ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’ı bir mutabakat zaptını ihlal etmekle suçlayıp ilave askeri adım tehdidinde bulunmasının ardından, Hürmüz Boğazı’nın önümüzdeki 30 gün boyunca tamamen İran kontrolünde kalacağını belirtti. Piyasalar Pazartesi günü “riskten kaçış” modunda açılırken ABD Dolar Endeksi (DXY) ve WTI ham petrol yükseldi.
Piyasa Oynaklığı ve Taktiksel Pozisyonlanma
Bu Salı Katar’daki görüşmeler takvime bağlanmış olsa da tablo son derece kırılgan. Bunu, oynaklık satın almak için net bir sinyal olarak görüyoruz; zira olumsuz bir başlık önemli fiyat dalgalanmalarına yol açabilir. Bu nedenle VIX alım (call) opsiyonlarında uzun pozisyonlarımızı artırıyoruz. 14 civarında seyreden endeksin, 2020 başındaki benzer jeopolitik gerilimlerde olduğu gibi, kolaylıkla 20’nin üzerine sıçrayabileceğini öngörüyoruz.
Günlük küresel petrol arzının neredeyse beşte birinin geçtiği Hürmüz Boğazı’na yönelik doğrudan tehdit, ham petrol fiyatlarını gündemin merkezine taşıyor. Müzakerelerin bozulması halinde olası bir arz şokundan yararlanmak için kısa vadeli WTI ve Brent alım opsiyonları satın alıyoruz. Tarihsel olarak bu bölgedeki olaylar, 2019’da Suudi tesislerine yönelik saldırıların ardından tek günde görülen %14’lük sıçramada olduğu gibi, anlık fiyat artışlarına neden oldu.
Güvenli Liman Akımları, Hisse Senedi Korunması ve Stratejik Görünüm
Bu belirsizlik, güvenli limana yönelimi artırarak ABD dolarını güçlendiriyor. Sermaye ABD doları cinsinden varlıklara akarken DXY’nin son zirvelerini test etmesine yönelik pozisyon alıyoruz. Bu hareket, doların başlıca güvenli liman para birimi olarak öne çıktığı riskten kaçış dönemleriyle uyumlu.
Daha geniş hisse senedi piyasaları, artan enerji maliyetleri ve jeopolitik risk karşısında kırılgan. Uzun portföylerimizi S&P 500’de alım (put) opsiyonları satın alarak hedge ediyor, savunma sektörü ETF’lerinde ise seçici şekilde alım opsiyonlarına bakıyoruz. Yakıt fiyatlarına duyarlı havayolu ve sanayi hisselerinin bu ortamda görece zayıf performans göstermesi olası.
Önümüzdeki birkaç haftada stratejimizi İran’ın işaret ettiği 30 günlük pencere belirleyecek. Yüksek ima edilen oynaklığın opsiyonları doğrudan almayı pahalı hale getirmesi nedeniyle riski tanımlamak için opsiyon spread’lerini kullanıyoruz. Bu yaklaşım, kalıcı bir diplomatik çözüm bulunması halinde olası kayıplarımızı sınırlarken enerjide yukarı yönlü potansiyeli taşımamıza olanak tanıyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
