EUR/USD Cuma günü daha güçlü seyretti; ABD seansı başlarında 1,1434 seviyesini görmesinin ardından 1,1400 civarında işlem gördü. Ancak Hürmüz Boğazı etrafındaki gerilimler ile Fed’in şahin (kısıtlayıcı) duruşunu koruyacağına dair görünüm, ABD Doları’ndaki zayıflığı sınırlarken parite ikinci haftayı üst üste düşüşle kapatmaya hazırlanıyordu. Dolar, Perşembe günü açıklanan ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) raporunun çekirdek enflasyonun görece kontrol altında seyrettiğine işaret etmesinin ardından istikrar kazandı; bu durum, enflasyon merkez bankasının %2 hedefinin üzerinde kalmaya devam etse de, Fed’in yakın vadede faiz artıracağı beklentilerini törpüledi.
ABD Dolar Endeksi (DXY) 101,26 civarında seyrederken, hafta başında yaklaşık 101,80 seviyesine kadar yükselmişti. ABD ile İran arasındaki görüşmeler, bu ayın başındaki 60 günlük Mutabakat Zaptı’na (MoU) rağmen nihai bir anlaşmayla sonuçlanmadı. İran, güvenli geçişin kendi makamlarıyla koordinasyon gerektirdiğini yineledi ve geçiş ücretine ilişkin planlarını sürdürdü. Avrupa’da ise enerji fiyatlarının gerilemesiyle piyasalar Avrupa Merkez Bankası’ndan (ECB) yeni bir adım beklentilerini yeniden fiyatladı. Buna karşın Commerzbank, Eylül’de ilave bir faiz artışı öngörürken, enflasyonun yıl sonuna kadar %3 civarında kalacağını tahmin etti.
EUR/USD Struggles Amid Strong Dollar and Geopolitical Tensions
EUR/USD paritesinin tutunmakta zorlandığını görüyoruz; şu anda 1,0850 civarında işlem görüyor. Parite günlük bazda sınırlı yükselişler kaydetse de, genel eğilim dirençli ABD Doları nedeniyle baskı altında. Orta Doğu’daki kırılgan tablo ve kritik deniz taşımacılığı hatları etrafında yeniden tırmanan gerilim, doların “güvenli liman” cazibesini desteklemeye devam ediyor.
Bizim görüşümüze göre Federal Rezerv temkinli kalacak; bu da doların güçlü seyretmesini desteklemeli. Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun (BLS) son verileri, çekirdek hizmet enflasyonunun inatçı biçimde yüksek kaldığını; yıllıklandırılmış bazda %3,5 seviyesinde seyrettiğini ve toplam enflasyonu %2 hedefinin belirgin biçimde üzerinde tuttuğunu gösteriyor. Bu da piyasanın yılın geri kalanına ilişkin çok fazla faiz indirimi fiyatladığını düşündürüyor.
ECB Policy Easing and Strategic Considerations for EUR/USD
Atlantik’in diğer tarafında ise Avrupa Merkez Bankası’nın gevşeme döngüsünü sürdürmesini bekliyoruz. Euro Bölgesi’ne ilişkin son imalat PMI verisi 48,2 ile hayal kırıklığı yarattı; bu değer ekonomik daralmaya işaret ederek ECB’ye faizleri daha da indirmek için ek gerekçe sunuyor. Fed ile bu politika ayrışması, EUR/USD üzerinde baskı yaratan temel unsurlardan biri.
Bu görünüm çerçevesinde, düşen EUR/USD’den faydalanan ya da en azından yukarı yönün sınırlı kaldığı stratejileri değerlendiriyoruz. Euro’da put opsiyonları almak, önümüzdeki haftalarda 1,0600 seviyesine doğru olası bir geri çekilmeye pozisyon almak için etkili bir yöntem olabilir. Artan jeopolitik risk, ima edilen volatiliteyi de yükseltti; bu da belirsiz piyasa ortamında riski tanımlamak için opsiyonları kullanışlı bir araç haline getiriyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
