GBP/USD, Cuma günü erken Avrupa işlemlerinde 1,3200 civarında sınırlı yükselişle işlem gördü; Asya saatlerinde ikinci seans üst üste pozitif eğilimini korusa da önceki günün salınım zirvesinin altında kaldı. Hareket, ABD enflasyon verilerindeki daha yumuşak tona paralel olarak Fed’in faiz artırımlarına ilişkin beklentilerin törpülenmesini izledi; ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi ise enflasyonist baskıların kalıcılığına işaret etmeyi sürdürdü. Bu ayın başında imzalanan geçici ABD–İran barış anlaşması petrolü savaş öncesi seviyelere çekmeye yardımcı olurken, ABD Doları Mayıs 2025’ten bu yana en yüksek seviyesinden geri çekildi; buna karşın Hürmüz’deki gemi saldırısı riskleri güvenli liman para birimine olan talebi desteklemeye devam etti.
Sterlin’in Haziran ayı başındaki performansı, şahin tondaki İngiltere Merkez Bankası (BoE) kararına rağmen Birleşik Krallık’taki siyasi belirsizlik nedeniyle gölgede kaldı. BoE, 18 Haziran’da 7–2 oyla politika faizini %3,75’te sabit tutarken hizmet enflasyonu %3,7 civarında seyretti; buna karşın GBP/USD, 1,3450 civarından 1,3150 yakınındaki çok aylık dip seviyeye yaklaşık üç büyük figür geriledi. Parite, Çarşamba günü 1,3140 civarındaki Kasım 2025 diplerini test ettikten sonra 1,3200’e yakın seviyelerde dengelendi. Keir Starmer 22 Haziran’da istifa etti; piyasanın odağı şimdi muhtemel halef olarak Andy Burnham’a ve maliye bakanlığı koltuğuna kimin geleceğine çevrilmiş durumda. Rachel Reeves’in görevden alınmasının beklendiği ifade ediliyor.
Siyasi Türbülans ve Volatilite Sterlin’i Baskılıyor
Sterlin’in 1,3200 seviyesi çevresinde zorlandığını izliyoruz; Birleşik Krallık’taki siyasi türbülans ile ABD’de değişen faiz artırımı beklentileri arasında sıkışmış durumda. Keir Starmer’ın istifası, sterlin için şu anda tek başına en büyük belirleyici haline gelen bir liderlik boşluğu yarattı. Bu siyasi risk, ONS’nin son verilerinin Birleşik Krallık çekirdek enflasyonunun %3,5 ile inatçı biçimde yüksek kaldığını göstermesine rağmen, İngiltere Merkez Bankası’nın şahin duruşunu tamamen gölgede bırakıyor.
Bu belirsizlik, türev piyasasında net biçimde görülüyor: GBP/USD için bir aylık ima edilen volatilite %12’nin üzerine sıçrayarak 2024 seçim tedirginliğinden bu yana görülmeyen seviyelere çıktı. Bu nedenle opsiyon primlerinin yüksek kalmasını bekliyoruz; bu da yatırımcıların sert ve öngörülemez dalgalanmalara hazırlıklı olması gerektiğine işaret ediyor. Andy Burnham’ın olası kabine tercihleri, özellikle de Maliye Bakanı (Chancellor) atamasına ilişkin başlıklar, muhtemelen belirgin fiyat hareketlerini tetikleyecektir.
Benzer, ancak daha uç bir tabloyu 2022 liderlik yarışında görmüştük; süreç nihayetinde mali bir krize ve sterlinde tarihi bir çöküşe yol açmıştı. Mevcut durum daha az ağır olsa da piyasaların net bir mali yönlendirme eksikliği algısını cezalandırdığını hatırlatıyor. Bugün temel fark, son YouGov anketine göre muhalefetteki Reform UK partisinin rekor %19 oy oranına ulaşmış görünmesi; bu da olası bir erken seçim hesabına ilave bir karmaşıklık katmanı ekliyor.
ABD Doları Dinamikleri ve İşlem Stratejisi
Paritenin diğer tarafında ise, son ABD PCE verisi çekirdek enflasyonun hâlen %2,8 olduğunu gösterse de piyasa gelecekteki Fed faiz artırımlarına yönelik bahisleri azaltıyor. Fed fon vadeli işlemleri, bu yıl bir faiz artışı daha olasılığını artık yalnızca %30 olarak fiyatlıyor; bu oran bir ay önce %65’ti. Dolardaki bu zayıflık GBP/USD için kırılgan bir taban sağlıyor; ancak Hürmüz olayı gibi yeni bir jeopolitik gerilim bu eğilimi kolaylıkla tersine çevirebilir.
Bu arka plan altında, 1,3300–1,3350 bandına doğru yükselişlerde sterlin gücünün satışla karşılanmasının uygulanabilir bir strateji sunduğunu düşünüyoruz; zira siyasi rüzgârlar anlamlı yukarı potansiyeli muhtemelen sınırlayacaktır. Son CFTC verileri de bu temkini destekliyor: Sterlin’de spekülatif net uzun pozisyonlar yalnızca son bir haftada yaklaşık %40 azaltıldı. Yeni bir Başbakan ve Maliye Bakanı netleşene kadar, put alımı veya put spread kurulumu gibi opsiyonlarla riskin tanımlanması yerinde görünüyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
