ABD Dolar Endeksi (DXY), güçlü ABD verileri serisine rağmen 101,75 civarını test ettikten sonra 101,45’e doğru geri çekildi. İlk çeyrek GSYH, %1,6’lık piyasa beklentisine karşılık yıllıklandırılmış bazda %2,1’e yukarı revize edilirken, kişisel harcamalar ve kişisel gelirlerin her ikisi de %0,7 arttı. Çekirdek sermaye malı siparişleri %1,6 yükseldi; haftalık işsizlik maaşı başvuruları ise 225 bin tahminine kıyasla 215 bine geriledi. Enflasyon tarafında ise hızlanma görülmedi: çekirdek PCE aylık %0,3 ve yıllık %3,4 ile beklentilere paralel geldi; bu da yatırımcıların eylülde faiz artışı olasılığını aşağı çekmesine yol açtı.
Politika fiyatlaması, faizi %3,75’te sabit tutmasının ardından enflasyona karşı hâlâ temkinli duran Fed tarafından belirlenmeye devam ediyor; piyasalar yıl sonuna kadar en az bir ek faiz artışını fiyatlamayı sürdürüyor. ABD-İran barış çerçevesinin korunmasıyla petrol fiyatları çatışma öncesi seviyelere doğru geri çekildi ve enflasyon baskısını sınırladı. Teknik görünümde DXY, yüksek 99’lar bölgesindeki 50 ve 200 periyotluk EMA’ların üzerinde kalırken, günlük Stoch RSI 70’e yakın seyrediyor; perşembe günkü geri çekilme 101,30 civarındaki desteğin üzerinde tutundu. Direnç 101,75–101,80 bandında, bunun üzerinde 102,00 seviyesi izlenirken; destekler 101,00 ve yüksek 99’lar olarak öne çıkıyor.
—Devamı Gelmeyen Direnç
ABD Dolar Endeksi’nin bu hafta yükselmesi için her türlü gerekçe vardı, ancak hareketin devamı gelmedi. Son veriler ABD ekonomisinin Avrupa’ya kıyasla daha dirençli kaldığını gösterse de DXY, 105,50 direnç seviyesine yakın bölgede tıkandı. Piyasanın daha yukarı itmemesi, haber akışının kendisinden daha dikkat çekici bir sinyal.
Kâğıt üzerinde, süregelen güç doları desteklemeli; zira 2026’nın ilk çeyreğine ilişkin GSYH büyümesi %1,8’e sınırlı ölçüde yukarı revize edildi. Ancak son çekirdek PCE enflasyon verisi %2,9’a gerileyerek, Fed’in gevşeme döngüsünü ertelemesi yönündeki acil baskıyı azalttı. Beklentilere paralel gelen bu enflasyon verisi, yeni bir yükseliş dalgasını besleyecek şahin sürprizi sunmadı.
Bu durum büyük resmi değiştirmiyor: Fed’in yılın ilerleyen döneminde mevcut %4,5 seviyesinden faiz indirimine gitmeye hazırlandığı bir tablo söz konusu. Piyasa, yıl sonundan önce en az bir 25 baz puanlık indirimi tamamen fiyatlamış durumda; bu anlatı aylardır dolar gücünü sınırlıyor. Doların banttan çıkabilmesi için, yatırımcıları faiz indirimi bahislerini geri almaya zorlayacak belirgin bir enflasyon şoku gerekir.
Sağlam büyüme verilerine rağmen geri çekilen bir piyasa, yükseliş inancının zayıf olduğuna işaret ediyor. Bunu yeni bir düşüş trendinin başlangıcından ziyade geniş bir yatay konsolidasyon aralığında bir duraklama olarak görüyoruz. Avrupa Merkez Bankası’nın daha güvercin duruşu, geri çekilmelerde dolara taban oluşturmaya devam ediyor.
—Bandı Yönetmek İçin Opsiyonlar
Yeni zirvelerin peşinden koşmak için elverişsiz bir ortam olduğuna inanıyoruz; bu nedenle DXY’de 106,00 seviyesinin üzerinde “out-of-the-money” alım (call) opsiyonları satmayı değerlendirmek için uygun bir dönem olabilir. Bu türev stratejisi, dolar yatay bantta kaldığı sürece prim toplamaya imkân verir. 106,00 kullanım fiyatına doğru olası yükselişler, bu kısa call pozisyonlarına ek yapmak için fırsat olarak görülebilir.
İlk destek 50 günlük hareketli ortalama civarında, yaklaşık 104,80’de bulunuyor. Bir sonraki ana katalizör yaklaşan Tarım Dışı İstihdam (Non-Farm Payrolls) verisi olacak. Beklenenden belirgin şekilde zayıf bir istihdam rakamı, faiz indirimi beklentilerini muhtemelen hızlandırır ve aşağı yönlü net bir kırılma için tetikleyici sağlayabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
