Tayland Merkez Bankası (BoT), 24 Haziran toplantısında politika faizini %1,00 seviyesinde sabit bıraktı; böylece üst üste ikinci kez oybirliğiyle “bekle-gör” kararı verilirken, borçlanma maliyetleri de yaklaşık dört yılın en düşük düzeylerine yakın kaldı. Karar, İran savaşı sonrası para birimlerini desteklemek ve enflasyon beklentilerini çıpalamak amacıyla sıkılaşmaya giden diğer Güneydoğu Asya merkez bankalarının adımlarından ayrıştı. DBS Group Research, BoT’un 2026’nın geri kalanında da faizi sabit tutmasını bekliyor; bu görünüm, sabit getirili piyasa beklentileriyle de uyumlu.
BoT, destekleyici (güvercin) duruşun düşük ve dengesiz seyreden toparlanmayı desteklediğini, geçici ve arz kaynaklı enflasyon baskılarını ise faizi indirip artırmak yerine “görmezden gelerek” izlediğini belirtti. Banka 2026 büyüme tahminini %1,5’ten %2,3’e yükseltirken, 2027 projeksiyonunu %2,0’dan %1,8’e indirdi. Enflasyon tahminleri de 2026 için %2,9’dan %2,8’e; 2027 için %1,5’ten %1,4’e çekildi. Enflasyonun yakın vadede %1–%3 hedef bandının üzerinde seyrettikten sonra gelecek yıl hedefin orta noktasının altına inmesi bekleniyor. Merkez bankası, Tayland bahtının ABD doları karşısındaki son zayıflamasını ABD Merkez Bankası’nın (Fed) politika duruşundaki değişime bağladı.
Durağan Politika Faizinin Piyasa Etkileri
Bize göre Tayland Merkez Bankası’nın politika faizini %1,00’da sabit tutma kararı, önümüzdeki birkaç hafta için öngörülebilir bir ortam yaratıyor. Bu istikrar, kısa vadeli Tayland faiz türevlerinde ima edilen oynaklığın muhtemelen düşük kalacağına işaret ediyor. Merkez bankası 2026 boyunca sabırlı bir “beklemede kalma” duruşu sinyali verdiğinden, işlemciler hareket eksikliğinden faydalanan stratejileri değerlendirebilir.
Tayland’ın %1,00’lik faizi ile ABD Fed’in halihazırda %5,50 seviyesindeki çok daha yüksek faizi arasındaki farkın büyümesi, Tayland bahtı üzerinde aşağı yönlü baskıyı sürdürmesi muhtemel. USD/THB paritesi son bir yılda yaklaşık 35,50’den 36,80’e yükseldi ve bu eğilimin devam edeceğini düşünüyoruz. Bu belirgin politika ayrışmasına karşı USD/THB alım (call) opsiyonları veya vadeli işlemlerle pozisyon almak bize göre mantıklı bir yanıt.
Hisse Senetleri Ve Turizm Görünümü
Merkez bankası, ekonomiyi desteklemek için enflasyonun hedef bandının üzerinde seyretmesine tolerans göstermeye istekli görünüyor. Mayıs 2026 enflasyon verisi %2,7 seviyesinde gerçekleşirken, yetkililer bu fiyat baskılarını geçici olarak değerlendiriyor. Odak noktası, bu yıl için yalnızca %2,3 olan GSYH büyüme tahminini desteklemek; bu da faiz artışlarının yakın vadede gündemde olmadığını düşündürüyor.
Bu destekleyici politika, Tayland hisse senetleri açısından olumlu bir sinyal. Daha zayıf baht, kritik öneme sahip turizm sektörünü de destekliyor; sektör 2026’nın ilk beş ayında 15 milyonu aşkın uluslararası ziyaretçiyi ağırladı. Bu elverişli koşullar altında, SET50 endeksinde yükseliş yönlü stratejiler için fırsatlar görüyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
