NYMEX’te WTI vadeli işlemleri, ABD ile İran’ın İsviçre’de 60 gün içinde bir anlaşmaya doğru ilerleme kaydedildiğini bildirmesinin ardından, Asya işlemlerinde Pazartesi günü erken saatlerdeki kazançlarını geri vererek %1,2 düşüşle yaklaşık 75,50 dolara geriledi. CNBC’ye göre İran Dışişleri Bakanı Abbas Araghchi; petrol ve petrokimya ihracatına yönelik muafiyetler, İran limanlarına uygulanan ABD deniz ablukasının kaldırılması, dondurulmuş varlıkların bir kısmının serbest bırakılması ve bir yeniden inşa ve kalkınma planının başlatılmasına atıfta bulundu. Ayrı olarak İran, hafta sonunda Hürmüz Boğazı’nı yeniden kapattığını söyledi; dışişleri bakanlığı ise daha sonra, ticari gemilerin su yolundan güvenli geçişini sağlamak üzere resmî bir geçiş mekanizmasının düzenlendiğini açıkladı.
ABD Başkan Yardımcısı JD Vance da görüşmelerin “büyük ilerleme” kaydettiğini söylerken, arabulucular Katar ve Pakistan da ilerleme olduğunu belirtti. Pakistan–Katar ortak açıklamasında, Üst Düzey Komite’nin 60 gün içinde nihai anlaşmaya giden bir yol haritası üzerinde uzlaştığı ve bunun, ilave teknik görüşmelerin derhal başlamasını sağlayacağı ifade edildi. Grafiklerde WTI, yaklaşık 84,05 dolardaki 20 günlük EMA’nın altında kalırken RSI (14) 33 civarında seyrediyor. Direnç 84,05 dolar ve ardından 90 dolar seviyelerinde görülürken, destek 18 Haziran dip seviyesi olan 72,79 dolarda; bu seviyenin aşağı kırılması hâlinde 67,20 dolara doğru potansiyel bir hareket gündeme gelebilir.
Jeopolitik ve Arz Kaynaklı Negatif Temeller
ABD-İran görüşmelerindeki belirgin ilerlemeyi, petrol fiyatlarındaki düşüşün ana sürükleyicisi olarak görüyoruz. 60 gün içinde nihai bir anlaşma olasılığı, temelde “ayı” bir görünüm ortaya koyuyor. Bu jeopolitik değişimin, önümüzdeki birkaç hafta boyunca piyasa yönünü belirlemesi muhtemel.
Nihai bir anlaşma, aylar içinde küresel piyasaya günlük 1,3 milyon varile kadar İran ham petrolünün yeniden girmesine yol açabilir. Bu olası arz artışı, son verilerin küresel stokların zaten istikrarlı seyrettiğini gösterdiği bir dönemde gündeme geliyor. Piyasanın, bu kadar ilave hacmi belirgin bir fiyat düşüşü yaşamadan kolayca absorbe etmeye hazır olmadığını düşünüyoruz.
Bu arz yönlü baskı, talepte zayıflama işaretleriyle daha da güçleniyor. EIA’nın geçen hafta yayımladığı son Kısa Vadeli Enerji Görünümü, Çin’de sanayi faaliyetlerindeki yavaşlamayı gerekçe göstererek üçüncü çeyrek için küresel talep artışı tahminlerini aşağı yönlü revize etti. Artan arz ile yumuşayan talebin birleşimi, güçlü bir “ayı” katalizörü oluşturuyor.
Tarihsel bir kıyas için 2015 JCPOA anlaşması dönemine bakılabilir. Bu anlaşma öncesi ve sonrasındaki aylarda, İran petrolünün geri dönüşü fiyatlandıkça WTI ham petrol fiyatları %30’dan fazla gerilemişti. Bu kez de benzer, ancak muhtemelen daha sınırlı bir örüntünün ortaya çıkmasını bekliyoruz.
Petrol Fiyatlarında İlave Aşağı Yön İçin Konumlanma
Bu görünüm doğrultusunda, put opsiyonları satın alarak daha fazla aşağı yönlü hareket için pozisyon alıyoruz. Kullanım fiyatlarını, 72,79 dolarlık son dip seviyenin altına hedeflerken, savaş öncesi seviyeye yakın olan 67,20 doları da izliyoruz. Bu opsiyonlar, önümüzdeki 60 gün içinde beklenen fiyat düşüşünden yararlanmak için riskin tanımlı olduğu bir yol sunuyor.
Ayrıca, 84,05 dolarlık direnç seviyesinde veya üzerinde kullanım fiyatlarına sahip “ayı” call credit spread’leri oluşturuyoruz. Bu strateji, WTI’ın bu teknik tavanın altında kalması hâlinde kârlı olacaktır; zira yükselişlerin kısa ömürlü olmasını bekliyoruz. Düşük Göreli Güç Endeksi de (RSI), yukarı yönlü olası hareketlerin büyük olasılıkla başarısız olacağı görüşünü destekliyor.
