ABD–İran geriliminin azalmasıyla petrol kaynaklı enflasyon ve faiz şokunun çözülmesi altına yaklaşık %5’lik bir toparlanma getirdi. Bu hamle enerji fiyatları ve tahvil getirilerinden gelen baskının bir kısmını hafifletse de, FOMC öncesinde kısa vadeli ivmenin yavaşlaması bekleniyor; zira dikkat başlıklardan, olası bir ABD–İran anlaşmasının detaylarına kayıyor. İlave yükselişin ise daha yumuşak petrol fiyatlarına, daha düşük getirilerin sürmesine ve Fed’in şahin yeniden fiyatlamasının zirve yaptığına dair daha net kanıtlara bağlı olduğu belirtiliyor.
Teknik görünümde direnç 4,394 seviyesinde; bu nokta 2026 zirvesinden dibe %23,6 Fibonacci düzeltmesi olarak tanımlanıyor. 4,450 seviyesi 200 günlük hareketli ortalamaya (200 DMA), 4,580 ise 50 günlük hareketli ortalamaya (50 DMA) denk geliyor. Aşağı yönlü baskının azalması için bu seviyelerin üzerinde kalıcı bir toparlanmanın gerekli olduğu, aksi halde yükselişlerin düzeltme niteliğinde kalabileceği ifade ediliyor. Destekler 4,200 ve son dip olan 4,024 olarak öne çıkarken, Perşembe günkü FOMC’nin faiz beklentileri için bir sonraki katalizör olduğu vurgulanıyor.
Jeopolitik ve Makro Değişimler Ortamında Altın Görünümü
ABD ile İran arasındaki tansiyonun düşmesiyle altının yaklaşık %5 toparlandığını gördük. Bu durum petrol fiyatları ve sürpriz faiz artışı endişelerinden kaynaklanan baskının bir kısmını azalttı. Ancak bu yukarı yönlü hareketin, bu haftaki Federal Rezerv toplantısına yaklaştıkça ivme kaybedebileceğini düşünüyoruz.
Bu Perşembe günü Fed’den gelecek açıklama, takvimimizdeki en önemli gündem maddesi. Altının gerçekten daha yukarı gidebilmesi için, merkez bankasının agresif faiz artırımı döngüsünün zirve yaptığına dair daha net sinyallere ihtiyaç var. Açıklama öncesindeki belirsizlik dikkate alındığında, straddle gibi volatiliteyi opsiyonlarla değerlendirme stratejisinin temkinli bir yaklaşım olabileceği görüşündeyiz.
Temel Piyasa Sürücüleri: Petrol, Getiriler ve Teknik Seviyeler
Enflasyon endişelerinin kilit belirleyicisi olduğu için petrol fiyatlarını da yakından izliyoruz. WTI ham petrol son iki haftada 95 doların üzerinden varil başına yaklaşık 87 dolara geriledi; bu da altına belirgin şekilde destek verdi. Altın rallisinin devamı için petrol fiyatlarının istikrarlı kalması veya daha da yumuşaması gerektiğini düşünüyoruz.
Bizim için yapbozun diğer kritik parçası tahvil getirileri. 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi yakın dönemdeki %4,75 zirvesinden yaklaşık %4,50 seviyesine gerileyerek getiri taşımayan altını bir miktar daha cazip hale getirdi. Fed toplantısı sonrası getirilerde ilave düşüş, metal için güçlü bir yükseliş sinyali olacaktır.
Doğru sinyallerin gelmesi halinde, önce 4,394 direncinin, ardından da 200 günlük hareketli ortalama civarındaki 4,450 seviyesinin üzerinde kalıcı bir atak arayacağız. Bu seviyelerin aşılması, bir sonraki direnç olan 4,580’i hedefleyen alım (call) opsiyonlarını değerlendirmemizi teşvik edebilir. Bu, aşağı yönlü baskının azaldığını teyit edecektir.
Diğer taraftan, ralli başarısız olursa 4,200 seviyesinde güçlü bir destek görüyoruz. Bu seviyenin altına sarkma, son toparlanmanın yalnızca geçici bir düzeltme olduğuna işaret eden düşüş sinyali olacaktır. Bu durumda, pozisyonlarımızı korumak veya 4,024’teki son dip seviyesine doğru bir hareketten faydalanmak için satım (put) opsiyonlarını değerlendirebiliriz.
