Avustralya doları, Çarşamba günü Avrupa işlemlerinde başlıca para birimleri karşısında geriledi; piyasaların Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) ilave sıkılaştırma beklentilerini törpülemesiyle ABD doları karşısında yaklaşık 0,7010 seviyesinde %0,25 düşüş kaydetti. RBA bu yıl politika faizini (Official Cash Rate) 75 baz puan artırarak %4,35’e yükseltti; ancak yeni artışlara yönelik ivme zayıfladı. Avustralya’da Nisan Tüketici Fiyat Endeksi yıllık bazda %4,2 ile, %4,4’lük beklentinin ve Mart’taki %4,6’nın altında kalarak faiz fiyatlamasındaki bu dönüşümü pekiştirdi.
Bankaların son projeksiyonları da yeniden fiyatlamaya katkı sağladı. Commonwealth Bank ekonomistleri, politika faizinin Mayıs 2027’ye kadar %4,35 seviyesinde kalmasını ve indirimlerin o tarihte başlamasını bekliyor. Daha önce Reuters, 2026 bütçesinin ardından Ağustos 2026 RBA toplantısında faiz artışı olasılığını %80 olarak aktarmıştı. 2026 bütçesi, Temmuz 2026’dan itibaren 18.201-45.000 dolar arası gelir diliminde vergi oranını %16’dan %15’e indirme; Temmuz 2027’den itibaren ise %14’e düşürme planını içeriyordu. Piyasanın odağı, politikanın sabit tutulmasının beklendiği Salı günkü Haziran RBA kararına çevrilirken; ABD Dolar Endeksi de 12:30 GMT’de açıklanacak Mayıs ABD TÜFE verisi öncesinde 99,90 civarına geriledi.
Daha Zayıf AUD İçin Türev Stratejileri
Avustralya Merkez Bankası’na ilişkin görünümün yumuşaması dikkate alındığında, Avustralya dolarının zayıflamasından fayda sağlayan türev stratejileri öne çıkıyor. Bu kapsamda, 0,7000 seviyesinin altına olası bir gerilemeye pozisyon almak için AUD/USD satım (put) opsiyonları satın almak değerlendirilebilir. Bu görüşün ana itici gücü, bu yıl yeni bir faiz artışı ihtimalinin giderek zayıflaması.
Avustralya ile ABD arasındaki faiz farkı Avustralya doları aleyhine çalışmaya devam ediyor ve elde tutmayı daha az cazip kılıyor. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faizleri %5,25 civarında sıkı tutmasının beklendiği bir ortamda, AUD’yi USD karşısında taşımak (carry) belirgin ölçüde negatif. Bu temel baskının, paritedeki güçlü yükselişleri sınırlaması beklenir.
Emtia Kaynaklı Baskılar ve Temkinli Görünüm
Başlıca emtia piyasalarından da rüzgârın ters estiğini görüyoruz: Demir cevheri fiyatları yakın zamanda ton başına 100 doların altına indi; bu, son bir ayda %8’i aşan bir düşüşe işaret ediyor. Buna, 1Ç GSYH büyümesinin yalnızca %0,2 gelmesi gibi zayıf yurtiçi veriler de eklenince, RBA’nın bekle-gör duruşunu sürdürmesi için güçlü gerekçeler oluşuyor. Bu unsurlar, AUD’de en düşük dirençli yönün aşağı olduğu görüşümüzü destekliyor.
Kısa vadede, bugün açıklanacak ABD TÜFE verisi ve gelecek Salı RBA’nın politika duyurusu öncesinde temkinliyiz. Merkez bankasının faizi %4,35’te sabit tutması beklenirken, beklenenden şahin bir iletişim kısa süreli volatilite artışına yol açabilir. Bu kritik başlıklar etrafında ani ve beklenmedik bir harekete karşı korunmak veya bundan faydalanmak için kısa vadeli opsiyon alımları değerlendirilebilir.
