Sterlin’deki yükseliş ivmesi, GBP/USD’nin Salı günü 1,3350’nin hemen altından 1,3400’ın biraz üzerine tırmanmasının ardından hızlıca söndü; parite burada 200 günlük Üssel Hareketli Ortalama (EMA) ile karşılaştıktan sonra yeniden bu seviyenin altına sarktı. British Retail Consortium (BRC), Mayıs ayında benzer mağaza (like-for-like) perakende satışlarının yıllık bazda %3,4 arttığını; %0,6’lık beklentiyi aştığını ve Nisan’daki %3,4’lük düşüşü tersine çevirdiğini açıkladı, ancak paritedeki hareket kalıcı olmadı. İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) politika faizi %3,75 seviyesinde; 30 Nisan toplantısında 8–1’lik oy dağılımı ve bir şahin muhalefet şerhine karşın, piyasalar 18 Haziran’da faiz değişikliği beklemiyor.
Teknik tarafta direnç, 1,3400 civarındaki 200 günlük EMA’da bulunuyor; haziran başında her iki ortalamanın da altına sarkılmasının ardından 50 günlük EMA ise 1,3450 civarında. Destekler 1,3350 ve devamında 1,3300 bölgesinde izlenirken, günlük Stoch RSI orta bantta. Sıradaki katalizörler, Çarşamba 12:30 GMT’de açıklanacak ABD TÜFE verisi (aylık %0,5, yıllık %4,2; önceki %3,8; çekirdek TÜFE yıllık %2,9) ve Cuma 06:00 GMT’de gelecek İngiltere Nisan GSYH verisi (aylık -%0,1 beklentisi; zayıf imalat üretimiyle birlikte). CME FedWatch, 2026 için Fed faiz indirimi fiyatlamasının kalmadığını, faiz artışı olasılıklarının ise bir miktar yükseldiğini gösteriyor.
Teknik Red ve Makroekonomik Rüzgârlar
Sterlin’deki rallinin 1,3400 civarındaki 200 günlük hareketli ortalamada net şekilde başarısız olduğunu gördük; bu durum düşüş beklentimizi teyit ediyor. Bu red, GBP/USD’de kontrolün hâlâ satıcılarda olduğuna işaret ediyor. Bu seviyeye doğru olası geri dönüşleri kısa pozisyon artırmak için fırsat olarak değerlendireceğiz.
BoE stagflasyon ikilemine sıkışmış durumda ve bunun sterlini baskı altında tutmasını bekliyoruz. İngiltere ekonomisindeki kırılganlık belirgin; Ulusal İstatistik Ofisi (ONS) kısa süre önce ekonominin geçen yıl resesyona kaymasının ardından ilk çeyrekte yalnızca %0,6 büyüdüğünü bildirdi. Bu zayıflık, özellikle enerji şokunun enflasyonu yeniden yukarı ittiği bir ortamda BoE’ye para birimini desteklemek için güçlü bir gerekçe bırakmıyor.
Çarşamba günkü enflasyon verisi öncesinde ABD doları yönü belirliyor. Güçlü bir TÜFE verisi, Federal Rezerv’in 2026’da faiz indirimine gitmeyeceği görüşünü pekiştirerek önceki beklentilere kıyasla anlamlı bir değişimi teyit edebilir. Varil başına 80 dolar civarında seyreden WTI ham petrol fiyatları, Fed’i bekle-gör konumunda tutabilecek kalıcı fiyat baskıları anlatısını destekliyor.
İşlem Stratejisi ve Konumlanma
Stratejimiz, GBP/USD 1,3400 direncinin altında kaldığı sürece yükselişleri satış fırsatı olarak kullanmak. En düşük dirençli yolun aşağı yönlü olduğunu düşünüyoruz; özellikle ABD enflasyonu güçlü gelir ve Cuma günkü İngiltere GSYH verisi daralmayı doğrularsa, haziran başındaki 1,3300 civarı desteği hedefliyoruz. Teknik görünüm ile merkez bankası ayrışması aynı yönde, aşağıyı işaret ediyor.
Türev pozisyonlarımızda, yaklaşan veri akışına yönelik olarak kullanım fiyatı 1,3300 civarında GBP/USD satım (put) opsiyonu alımını değerlendiriyoruz. Bu yaklaşım, yanıldığımız senaryoda riski sınırlarken, paritenin öngördüğümüz gibi aşağı kırılması halinde anlamlı getiri potansiyeli sunar. Alternatif olarak, kısa bacağı 1,3450 direncinin üzerinde konumlandırılmış alım (call) kredi spreadi satışı, bu düşüş görüşünü ifade etmenin bir diğer yolu olabilir.
