Avustralya doları, Donald Trump’ın Hürmüz Boğazı’nda bir helikopterin düşürülmesinin ardından İran’a yönelik misilleme tehdidinde bulunmasıyla risk iştahının soğuması sonucu ABD doları karşısında yaklaşık %0,25 geriledi. AUD/USD paritesi 0,7005 ile altı haftanın en düşük seviyesini gördükten sonra 0,7027 civarında işlem gördü. Petrol kayıplarının bir kısmını telafi etse de günü düşüşle kapattı; WTI yaklaşık %3 gerilerken, ABD Dolar Endeksi (DXY) ise yataya yakın tamamladı. Piyasaların odağı, çatışmaya bağlı enflasyon baskılarına dair ipuçları için çarşamba açıklanacak Mayıs ayı ABD Tüketici Fiyat Endeksi’ne (TÜFE) çevrildi.
ABD verileri, NFIB küçük işletmeler iyimserlik endeksinin 95,3’e gerileyerek 52 yıllık ortalaması olan 98,0’ın altına indiğini gösterdi; şirketlerin %34’ü önümüzdeki üç ay içinde fiyat artırmayı planladığını belirtti. Reuters anketine göre 102 ekonomistin yaklaşık %70’i, piyasaların 22 baz puanlık artışı fiyatlamasına ve bazı FOMC üyelerinin daha yüksek faiz olasılığına işaret etmesine rağmen, Fed fonlama faizinin yılı %3,50–%3,75 bandında tamamlamasını bekliyor. Avustralya’da tüketici güveni haziranda yeniden düştü ve NAB, Ağustos ayında 25 baz puanlık bir RBA artışı beklentisini geri çekerek, bu yıl üç artışın ardından politika faizinin zirvesini %4,35 olarak öngördü. Teknik görünümde AUD/USD, 0,7132 civarındaki 50, 100 ve 200 günlük basit hareketli ortalamaların (SMA) altında 0,7024’e yakın seyrederken, RSI (14) 36 civarında ve yükseliş yönlü; 0,6833 ve 0,6897’den izlenen yükselen destekler dikkat çekiyor.
Piyasa Havası ve Politika Ayrışması Avustralya Dolarını Baskılıyor
Piyasa duyarlılığındaki bozulma, yatırımcıları ABD doları gibi güvenli liman varlıklara yönlendiriyor. ABD ile Çin arasındaki artan ticaret gerilimi piyasaları tedirgin ederken, bu durum risk iştahına duyarlı para birimlerini doğrudan etkiliyor. Sonuç olarak Avustralya Doları, Greenback karşısında zayıfladı ve şu sıralar 0,6550 civarında işlem görüyor.
ABD’de ana gündem kalıcı enflasyon. Mayıs ayına ilişkin son TÜFE verisi yıllık bazda %3,1 artışa işaret ederek beklenenden daha inatçı bir görünüm sundu. İşgücü piyasası kısmen soğuyor; açık iş sayısı 8,1 milyona gerilese de, Fed’i temkinli tutacak kadar güçlü kalmayı sürdürüyor. Bu nedenle para piyasalarında bu yıl faiz indirimi olasılığı oldukça düşük fiyatlanırken, bazı yetkililer bir faiz artışının daha gerekli olabileceğini dahi dile getiriyor.
Avustralya’da ise tablo belirgin şekilde farklı. Son veriler tüketici güveninin gerilediğini ve perakende satış büyümesinin durakladığını gösterdi. Çin kaynaklı ekonomik karşı rüzgârlar önemli bir unsur olurken, Avustralya Merkez Bankası (RBA) faiz artırımlarına ara verilebileceği sinyalini verdi. RBA’nın Ağustos toplantısına kadar politika faizini %4,35’te sabit tutmasını bekliyoruz; bu da Avustralya dolarına destek veren önemli bir dayanağı zayıflatıyor.
Artan Oynaklık Ortamında AUD/USD’de İlave Düşüşe Konumlanma
Şahin bir Fed ile beklemeye geçen bir RBA arasındaki bu ayrışma, AUD/USD’de düşüşten faydalanan stratejileri öne çıkarıyor. Avustralya doları üzerine put opsiyonu almak, önümüzdeki haftalarda olası ilave geri çekilmeye pozisyon almak için net bir yol sunuyor. Bu yaklaşım, paritenin 0,6500 gibi psikolojik desteklerin altına sarkması durumunda, tanımlı riskle getiri elde etme imkânı sağlayabilir.
Mevcut jeopolitik belirsizlik, yalnızca dövizlerde değil genel olarak daha yüksek oynaklık beklentisini destekliyor. Opsiyonlar bu beklentiyi işlemeye de imkân tanır; zira uzun opsiyon pozisyonları fiyatın her iki yöne keskin hareketlerinden fayda sağlar. 2018-2019 döneminde görülen ticaret gerilimleri gibi tarihsel örnekler, VIX gibi oynaklık endekslerinin beklenmedik haber akışıyla aniden sıçrayabildiğini gösteriyor.
