26 Mayıs tarihli yarı iletken endeksi (SOX) notunda, Elliott Dalga Prensibi (EWP) çerçevesi 1., 3. ve 5. dalgalar arasındaki Fibonacci ilişkilerini kullanarak daha küçük 5. Dalga’yı (W-5) 13.400-14.000 dolar bandına hedeflerken, bu bölge görüldükten sonra kırmızı W-iv’in yaklaşık 9.600 dolara doğru olası bir geri çekilmeye işaret ediyordu. Endeks 3 Haziran’da 13.998 dolarda zirve yaptı ve sonraki dört günde %15,9 düşüşle yaklaşık 11.900 dolara geriledi. Bu hareket, kırmızı 3. dalganın (W-iii) öngörülen aralıkla uyumlu kaldığını gösterirken, odağı üç daha küçük yeşil dalgaya bölündüğü belirtilen gelişmekte olan kırmızı 4. Dalga’ya (W-iv) çeviriyor.
Daha geniş sayımda, daha önce belirtilen mavi %161,8 uzatma seviyesine ulaşıldı; kırmızı W-iii, 13.336 dolardaki %161,80 seviyesini 662 puan aşarak geçti. W-iv için yaygın bir hedef mavi %100,0 seviyesidir; 9.523 dolardaki bu seviye, 662 puan eklendiğinde yaklaşık 10.185 dolarda olası bir duraksamaya işaret ediyor ve 10.390-11.490 dolar hedef bölgesiyle örtüşüyor. Bir sonraki bacak olan kırmızı W-v ise ideal bitiş noktasını 15.000 +/- 1.000 dolar civarında tanımlıyor.
Dalga Analizi ve Kısa Vadeli Görünüm
Yarı iletken endeksinde 3 Haziran zirvesinden gelen son %15,9’luk düşüşü, boğa piyasasının sonu değil, öngörülebilir bir düzeltme olarak görüyoruz. Bu hareket, 14.000 dolar seviyesini geçici bir geri çekilme için önemli bir dönüş noktası olarak işaretleyen Elliott Dalga modelimizle uyumlu. Son veriler, CBOE NDX Volatilite Endeksi’nin (VXN) 22’nin üzerine yükselerek üç ayın en yüksek seviyesine çıktığını gösteriyor; bu durum yatırımcı tedirginliğini teyit ediyor ve düzeltme evresi görüşümüzü destekliyor.
Bu çerçevede, endeksin 10.185 ile 11.490 dolar bölgesini hedeflemesiyle, haziran sonu ve temmuz boyunca aşağı yönün devamına hazırlıklı olunması gerektiğini düşünüyoruz. Bu da, düşüşten faydalanmak için yarı iletken ETF’lerinde temmuz veya ağustos vadeli satım opsiyonlarının (put) değerlendirilebileceğine işaret ediyor. Tarihsel olarak, boğa piyasası sırasında SOX’ta 2021 sonundakine benzer hızlı geri çekilmeler, taban oluşturmadan önce sıklıkla %20 düzeltmeye kadar derinleşti.
Boğa Devam Senaryosu için Strateji ve Risk Yönetimi
Endeks destek hedefimize yaklaşırken, stratejimizi çevirmek üzere bir dip oluşumuna dair sinyalleri izleyeceğiz. Destek teyit edildiğinde odak, yılın ilerleyen dönemlerinde 15.000 dolar seviyesine doğru güçlü bir ralli öngören beklenen beşinci dalgaya kayacak. Bu uzun vadeli iyimser görünüm, geçen hafta yayımlanan Yarı İletken Endüstrisi Birliği (SIA) verileriyle de destekleniyor; veriler, yapay zekâ ve otomotiv sektörlerindeki güçlü talep sayesinde 2026 için küresel satışlarda %13,1 büyüme öngörüyor.
Bu düzeltme dalgalarının daha karmaşık hale gelebileceğini kabul etmek gerekiyor; bu nedenle risk yönetimi kritik. Zamanlama hatası durumunda potansiyel kayıpları sınırlamak için, çıplak (naked) satım almak yerine satım borç spread’leri (put debit spread) gibi tanımlı riskli stratejiler kullanılabilir. Bu yaklaşım, beklenen aşağı hareketten faydalanmayı sağlarken maruziyeti de sınırlar.
