S&P 500’de sert bir düzeltme yaşandı ve video, bu hareketin boğa piyasasında bir kırılmaya mı yoksa rutin bir geri çekilmeye mi işaret ettiğini inceliyor. Çalışma; kilit fiyat seviyeleri, destek bölgeleri, Fibonacci geri çekilmeleri ve piyasa duyarlılığı dahil teknik analize odaklanarak düşüşü bir düzeltme mi yoksa daha büyük bir aşağı yönlü hareketin başlangıcı mı olarak çerçeveliyor. Yaklaşım, manşet odaklı sonuçlardan kaçınarak veriye dayalı bir perspektif olarak sunuluyor.
Video, yöntemin dayanağı olarak piyasa tecrübesine atıf yapıyor ve piyasada 44 yıllık deneyimi bu metodun temel bağlamı olarak gösteriyor. Ayrıca Carol Harmer’ın küresel piyasaları analiz etme ve işlem yapma konusunda 39 yılı aşkın deneyimi olduğunu belirterek onu uzun yıllardır teknik işlem yapan bir trader olarak konumlandırıyor. Bu kıdem istatistikleri dışında ilave piyasa verisi veya performans rakamı paylaşılmıyor.
Piyasa Tepkisi ve Teknik Seviyeler
Son piyasa geri çekilmesini büyük bir düşüşün başlangıcı olarak değil, sağlıklı bir düzeltme olarak görüyoruz. Mayıs TÜFE’sinin %3,4 gelmesiyle tetiklenen ve S&P 500’ün 5.850 seviyesine geri çekilmesine yol açan hareket, faiz beklentilerindeki değişime verilen bir tepki niteliğinde. Bu noktada korku yüklü manşetler yerine veriye odaklanmak gerekiyor.
Volatilite arttı; VIX endeksi son iki haftada 14’ten 21’in üzerine sıçradı. Bu durum opsiyon alımını daha pahalı hale getiriyor; bu nedenle doğrudan uzun put veya call pozisyonlarında temkinli olunmalı. Bunun yerine, mevcut yüksek prim seviyelerinden faydalanan stratejiler değerlendirilebilir; örneğin eldeki uzun pozisyonlara karşı covered call satışı.
Teknik açıdan bakıldığında piyasa, 5.750 civarındaki 100 günlük hareketli ortalama yakınında destek buluyor. Bu seviyenin sağlam şekilde korunması, kurumsal alıcıların zayıflıkta devreye girdiğine işaret ediyor. Bunu, 2024 baharında görülen geri çekilmeye benzer şekilde, süregelen yükseliş trendi içinde klasik bir destek testi olarak değerlendiriyoruz.
Duyarlılık, Stratejiler ve Tarihsel Bağlam
Piyasa duyarlılığı temkinli olsa da açık bir panik yok; bu da olası bir toparlanma için yapıcı bir zemin oluşturuyor. American Association of Individual Investors’ın son anketi, bearish duyarlılığın %40’a sıçradığını gösteriyor; ancak bu oran, gerçek ayı piyasası diplerinde görülen %50+ seviyelerinden uzak. Bu da kenarda bekleyen ve devreye girmeyi bekleyen nakit bulunduğuna işaret ediyor.
Önümüzdeki haftalarda, haksız şekilde cezalandırılmış yüksek kaliteli teknoloji hisselerinde nakit teminatlı put satışı değerlendirilmelidir. Sınırlı riskle tepki yükselişini oynamak isteyenler için SPX veya NDX gibi ana endekslerde bull call spread’ler cazip bir katılım yolu sunuyor. Bu yaklaşım, opsiyon maliyetlerinin yüksek olduğu ortamda risk yönetimini korurken olası toparlanmadan faydalanmayı hedefler.
Tarihsel olarak boğa piyasalarında %5-8 arası düzeltmeler yaygındır ve bir sonraki yükseliş bacağı öncesinde değerlemeleri sıfırlama işlevi görür. Piyasa, 2017 boğa koşusunda bu tür üç geri çekilme yaşadı ve bunların tamamı güçlü alım fırsatlarına dönüştü. Mevcut görünümün de farklı olmadığını; yılın ikinci yarısına güçlü bir pozisyonlamayla girme açısından yeniden konumlanma fırsatı sunduğunu düşünüyoruz.
