AUD/USD paritesi Pazartesi günü 0,7070 civarında seyretti. Parite, yaklaşık iki ayın en zayıf seviyesi olan 0,7024’e geriledikten sonra gün içinde %0,33 yükseldi. Hareket, güçlü ABD istihdam verilerinin ardından piyasaların Avustralya ve ABD’deki politika görünümünü tartmasıyla geldi. Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) şahin eğilimi gündemde kalırken, Mayıs ayı istihdam raporu sonrasında desteklenen ABD Doları’na rağmen bu durum Avustralya Doları’nı (AUD) ayakta tuttu.
ABD ekonomisi Mayıs’ta 172 bin tarım dışı istihdam (NFP) yarattı; beklenti 85 bindi. Önceki aya ilişkin veri de yukarı yönlü revize edildi. Buna paralel olarak faiz fiyatlaması değişti; CME FedWatch aracına göre Eylül’de 25 baz puanlık faiz artışı olasılığı %38’e yükseldi (bir hafta önce %22). Buna karşın ABD Dolar Endeksi, yaklaşık 100,20 seviyesine çıktıktan sonra 99,90’a doğru geri çekildi. Jeopolitik gerilimin de azalması güvenli liman talebini zayıflatarak paritenin istikrar kazanmasına yardımcı oldu.
RBA ve Fed Politika Dinamikleri Arasında Güç Mücadelesi
AUD/USD paritesinin, son dönemde gördüğü iki aylık dip seviyenin ardından 0,7024 civarında sağlam bir zemin bulduğunu görüyoruz. Bu toparlanma, güçlü ABD istihdam verileri ile RBA’nın enflasyona karşı kararlı duruşu arasında bir çekişmenin sürdüğüne işaret ediyor. Önümüzdeki haftalarda bu “güç mücadelesinin” paritede oynaklığı yüksek tutmasını bekliyoruz.
RBA’nın şahin pozisyonunun, özellikle Avustralya’nın son çeyreklik enflasyon verisinin yıllık bazda inatçı şekilde %4,0 artış göstermesiyle, kur için bir taban oluşturduğunu düşünüyoruz. Bu görünüm, Başkan Bullock’un açıklamalarını destekliyor ve Avustralya Doları’nda belirgin bir aşağı yönlü alanı sınırlayabilir. Bu nedenle, mevcut seviyelerde yüksek hacimli kısa pozisyonlar konusunda temkinli oluruz.
Oynaklık Riskleri ve Pozisyonlama Stratejileri
Öte yandan ABD işgücü piyasası beklentilere meydan okumaya devam ediyor; geçen ay eklenen 172 bin istihdam, Fed’in sıkı duruşunu sürdürmesi yönündeki argümanı güçlendiriyor. Bu hafta açıklanacak ABD enflasyon verileri öncesinde, yüksek gelecek bir okuma Eylül’de faiz artışı ihtimalini mevcut %38 seviyesinin de üzerine hızlıca taşıyabilir. Bu da, ABD verilerinin yukarı yönlü sürpriz yapması halinde AUD/USD’de ani bir düşüşe karşı korunmak için satım (put) opsiyonlarının değerlendirilmesini gündeme getiriyor.
Jeopolitik tansiyondaki son gerileme, güvenli liman ABD Doları’na talebi zayıflatarak Avustralya Doları’na destek verdi. Ancak bunu hızla tersine dönebilecek kırılgan bir sakinlik olarak görüyoruz; bu da belirsizliği artırıyor. VIX endeksinin yılın en düşük seviyesi olan 12,5’e gerilemiş olmasıyla, her iki yönde olası bir oynaklık sıçramasına pozisyon almak için opsiyon alımının cazip fiyatlandığını düşünüyoruz.
