Altın Pazartesi günü düşüşünü sürdürerek iki günlük kaybını %4’ün üzerine taşıdı; XAU/USD 4.268 doları test ederek iki ayı aşkın sürenin en zayıf seviyesini gördü. Hareket, İsrail ve İran’ın karşılıklı füze saldırıları gerçekleştirmesi ve kırılgan ateşkesi zorlayan sert söylemleri tırmandırmasına rağmen, talebin yükselen ABD Hazine tahvil getirilerinin de desteğiyle ABD Doları’na kaymasıyla geldi.
Makro piyasalarda, Cuma günü açıklanan güçlü ABD Tarım Dışı İstihdam verisi ile hafta başında gelen sağlam hizmet ve imalat göstergeleri, Fed’in daha sıkı para politikası beklentilerini yukarı çekti. Teknik tarafta altın, 200 günlük SMA’nın altına sarktıktan sonra 4.289 dolar civarında işlem görürken, RSI 32’ye yakın seyretti; MACD ise sıfırın altında kaldı. Destek seviyeleri 4.230 dolar ve ardından yıl içi en düşük seviye olan 4.100 dolar civarında gösterilirken, direnç 4.350–4.365 dolar bandında; bunu 4.435 dolar civarındaki 200 günlük SMA ve 4.515 dolara yakın düşüş kanalının üst bandı izliyor. Öte yandan Dünya Altın Konseyi’ne göre merkez bankaları 2022’de rezervlerine yaklaşık 70 milyar dolar değerinde 1.136 ton altın ekledi.
Kısa Vadeli Görünüm: Dolar Gücü ve Ayı Teknikleri
ABD Doları’ndaki gücün devam etmesi nedeniyle, altın için en olası kısa vadeli yönün aşağı olduğunu düşünüyoruz. ABD ekonomisinin 272.000 kişilik güçlü istihdam artışı kaydettiğini gösteren son istihdam raporu, Fed’in “daha uzun süre yüksek faiz” duruşunu destekliyor. Bu durumun, özellikle Çarşamba günkü kritik ABD enflasyon verisi öncesinde, kısa pozisyonlar veya satım opsiyonu (put) alımları için zemini güçlendirdiğini değerlendiriyoruz.
Altının 200 günlük hareketli ortalamasının altına kırılması önemli bir ayı sinyali olduğundan, odağımız aşağı yönlü hedeflere kayıyor. Kullanım fiyatı yıl içi dip seviye olan 4.100 dolar civarında bulunan satım opsiyonlarını (put) izliyoruz. Göreli Güç Endeksi (RSI) aşırı satım bölgesine yaklaşsa da, anlamlı bir dönüş öncesinde aşağı yönlü baskının bir miktar daha alanı olduğunu düşünüyoruz.
Volatilite Stratejileri ve Uzun Vadeli Destek
İsrail-İran hattında tırmanan gerilim piyasadaki belirsizliği artırıyor; bu da altın opsiyonlarında zımni volatiliteyi yukarı itiyor. Bu görünüm, örneğin uzun straddle gibi stratejilerin avantajlı olabileceğine işaret ediyor; zira kriz aniden tırmanır ya da hızlı biçimde yatışırsa her iki yönde de büyük bir fiyat hareketinden faydalanmak mümkün olabilir. Mevcut ayı teknik trendi gölgede bırakabilecek, manşet kaynaklı sert hareketlere karşı hazırlıklı olmak gerekiyor.
Mevcut zayıflığa karşın, merkez bankalarının oluşturduğu temel desteği göz ardı edemeyiz; kurumlar geçen yıl rekor 1.037 ton altın alımı yaptı. Bu güçlü kurumsal talep, uzun vadede fiyat için bir taban oluşturuyor. Daha uzun vadeli perspektife sahip yatırımcılar için bu geri çekilme, birkaç ay vadeli alım opsiyonları (call) üzerinden pozisyon inşa etmek ve güvenli liman talebinin yeniden güçleneceği beklentisine oynamak adına bir fırsat olabilir.
