Euro Bölgesi Sentix Yatırımcı Güveni, mayısta -16,4 seviyesinden haziranda -13,4’e yükselerek mart ve nisan aylarındaki düşüşün ardından üst üste ikinci aylık toparlanmayı sürdürdü. Verinin ardından EUR/USD hafif negatif tepki verdi ve 1,1510 civarında %0,1 geriledi.
EUR/USD baskı altında kalmaya devam ediyor; parite 1,1623’teki 20 günlük Üstel Hareketli Ortalama’nın (EMA) altında işlem görürken, Göreceli Güç Endeksi (14) 33 civarında bulunuyor. Direnç 1,1623 çevresinde izleniyor ve kısa vadeli aşağı yönlü baskının hafiflemesi için paritenin bu seviyenin üzerinde günlük kapanış yapması gerekiyor; aşağıda ise 1,1500’ün korunamaması, 13 Mart dip seviyesi olan 1,1411’in gündeme gelmesine yol açabilir. Sentix, endeksini yaklaşık 1.600 finans analisti ve kurumsal yatırımcıyla yapılan aylık ankete dayandırıyor; 36 göstergeden oluşturulan ölçüm, mevcut koşullar ile önümüzdeki altı aya ilişkin beklentelere odaklanıyor.
Euro Bölgesi Toparlanması ABD’ye Kıyasla Zayıf Kalıyor
Euro Bölgesi yatırımcı güveninin -13,4’e yükselmesi olumlu karşılanabilir; ancak bunu Euro açısından yanıltıcı bir sinyal olarak görüyoruz. ABD’ye kıyasla toparlanma yavaş seyrederken, Almanya’dan gelen temel veriler ekonomik zorluklara işaret etmeyi sürdürüyor. Bu ayrışma, önümüzdeki haftalarda EUR/USD paritesi üzerinde baskının devam edebileceğine işaret ediyor.
Bu ekonomik ayrışmayı yakından izliyoruz. Özellikle son ABD istihdam raporunun mayısta 250 binin üzerinde güçlü bir istihdam artışı göstererek işsizlik oranını düşük %3,7 seviyesinde tutması dikkat çekiyor. Buna karşılık Almanya sanayi üretiminde son verilerde %0,5’lik daralma görülmesi, Fed’in ECB’ye kıyasla daha şahin kalacağı görüşümüzü destekliyor. Bu politika farkı, tarihsel olarak Euro açısından aşağı yönlü (bearish) bir unsur olmuştur.
Euro’da Düşüş Senaryosuna Yönelik Stratejiler ve Opsiyon İşlemleri
Bu görünüm çerçevesinde, olası bir geri çekilmeye pozisyon almak için EUR/USD’de put opsiyonu alımını temkinli ve yerinde bir strateji olarak değerlendiriyoruz. Bu enstrümanlar sınırlı risk sunarken, 1,1500 seviyesine doğru bir hareketten faydalanma imkânı sağlar. Bu seviyenin kırılması halinde, gelecek haftalarda 1,1411’deki mart dibi gerçekçi bir hedef hâline gelebilir.
Alternatif olarak, yukarı yönün sınırlı kalacağını öngörenler için “out-of-the-money” call opsiyonlarının satışı veya 1,1623 civarındaki 20 günlük EMA seviyesinde ya da üzerinde kullanım fiyatlarıyla bear call spread kurulması seçenekleri öne çıkıyor. Bu yaklaşım prim geliri elde etmeyi sağlar ve paritenin bu kritik direnç seviyesinin altında kalması durumunda kazanç yaratır. Teknik görünüm, hareketli ortalamaya doğru olası yükselişlerin belirgin satış baskısıyla karşılaşabileceğine işaret ediyor.
