EUR/JPY, önceki seansta %0,5’in üzerinde yükselmesinin ardından kazançlarını genişleterek Pazartesi Asya saatlerinde 184,90 civarında işlem görüyor. Daha geniş çaplı yükseliş trendine rağmen çapraz, hem 50 günlük hem de dokuz günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) altında kalmayı sürdürüyor; bu durum kısa vadeli eğilimin aşağı yönlü kalmasına neden oluyor. 14 günlük Göreli Güç Endeksi (RSI) 45,66 seviyesinde ve orta çizginin altında; bu da fiyatlar kısa vadeli EMA bandının altında sınırlı kalırken momentumun zayıfladığını gösteriyor.
Grafikte EUR/JPY, 184,40 civarındaki simetrik üçgenin alt bandına yakın seyrediyor; bu da konsolidasyona işaret ediyor. Bu sınırın altına kırılım, 16 Mart’ta görülen üç ayın en düşük seviyesi 181,87’ye, ardından 12 Şubat’taki yaklaşık altı ayın en düşük seviyesi 180,81’e doğru aşağı yönlü baskıyı artırabilir. Yukarı tarafta ilk direnç 185,05’teki 50 günlük EMA’da, ardından 185,28’deki dokuz günlük EMA’da; üçgenin üst bandı ise 186,30 civarında. Daha güçlü bir yükseliş, 17 Nisan’daki 187,95 ile görülen rekor zirveyi yeniden gündeme getirebilir.
Düşüş Görünümü ve Aşağı Yönlü Riskler
EUR/JPY paritesinin 184,40 civarındaki kritik destek seviyesiyle simetrik üçgen içinde konsolide olduğunu gözlemliyoruz. RSI’ın 50’nin altında kalması gibi teknik göstergeler, kısa vadede en düşük direnç yolunun aşağı yönlü olduğuna işaret ediyor. Önümüzdeki günlerde bu desteğin korunup korunmayacağına odaklanıyoruz.
Zayıf momentum dikkate alındığında, olası bir düşüş yönlü kırılım senaryosuna göre pozisyon alıyoruz. Almanya sanayi üretiminin beklentilerin aksine %0,5 gerilemesi ve geçen hafta Euro Bölgesi çekirdek enflasyonunun %2,4’e inmesi bu görüşü destekliyor. Mart dip seviyesi 181,87’ye doğru olası bir hareketten faydalanmak için 184,40’ın altındaki kullanım fiyatlarına sahip satım (put) opsiyonlarını değerlendirmeyi düşünüyoruz.
Düşüş eğilimimizi güçlendiren bir diğer unsur da Japonya maliye yetkililerinin “aşırı yen zayıflığı”na yönelik uyarılarını yenilemesi; bu durum piyasaya müdahale olasılığını artırıyor. Tarihsel olarak, sözlü müdahalenin dahi JPY’de sert değer kazançlarını tetikleyebildiği görülüyor; bu da parite üzerinde aşağı yönlü baskı yaratır. Bu nedenle yukarı yönlü hareketlere temkinli yaklaşıyor, bunları potansiyel satış fırsatları olarak değerlendiriyoruz.
Yukarı Yönlü Senaryolar ve Volatilite Stratejileri
Bununla birlikte, yukarı yönlü bir kırılıma karşı da hazırlıklıyız; 185,05’teki 50 günlük EMA ilk önemli engel konumunda. Bu seviyenin üzerinde kalıcı bir kapanış ve ardından 186,30 yakınındaki üçgen üst bandının kırılması, düşüş tezimizin geçersiz kalmasına neden olur. Bu senaryoda, Nisan zirvelerini hedefleyen alım (call) opsiyonlarına yönelmeyi planlarız.
Sıkışık konsolidasyon, ima edilen volatiliteyi aşağı çekerek opsiyonları görece ucuz hale getirdi. Bu durum, her iki yönde de anlamlı bir fiyat hareketinden kazanç sağlayabilecek uzun straddle gibi stratejiler için fırsat sunuyor. Üçgen formasyonunun önümüzdeki birkaç hafta içinde çözülmesiyle volatilitenin belirgin şekilde artmasını bekliyoruz.
