RBA Başkanı Michele Bullock, bir oturumda yaptığı açıklamada, kurulun enflasyonu yeniden hedefe yönlendirmeye çalışırken bu yıl politika faizini 75 baz puan artırdığını söyledi. Enflasyon 2025’in başında hedef bant içine girdi ancak 2025’in ikinci yarısında daha güçlü büyüme, sıkı işgücü piyasası koşulları ve yükselen petrol fiyatlarının maliyetleri artırmasıyla yeniden yükselişe geçti. Bullock ayrıca Orta Doğu’daki çatışmanın enflasyona ek yukarı yönlü baskı yapabileceğini, büyümeyi ise sınırlı ölçüde aşağı çekebileceğini ve daha sıkı politikanın konut piyasası koşullarını halihazırda gevşettiğini belirtti.
Bullock, manşet enflasyonun haziran çeyreğinde %4,5’in üzerine çıkarak zirve yapabileceğini, çekirdek enflasyonun ise 2027 ortasına kadar hedefin üzerinde kalmasının beklendiğini söyledi. Ayrı olarak, Avustralya’nın uluslararası mal ticareti dengesi nisan ayında iyileşti; marttaki 1,024 milyar Avustralya doları açığa kıyasla 1,791 milyar Avustralya doları fazla verdi. Haberde, makalenin bir Yapay Zekâ aracı yardımıyla üretildiği ve bir editör tarafından gözden geçirildiği belirtildi.
Şahin RBA Politikası ve Piyasa Tepkisi
RBA’nın enflasyona karşı sert duruşu dikkate alındığında, daha yüksek faizlere yönelik net bir sinyal görüyoruz. Enflasyonun 2027 ortasına kadar hedefe dönmeyeceği ifadesi, uzun bir süre sıkı para politikasına işaret ediyor. Bu nedenle, önümüzdeki aylarda Avustralya politika faizinin daha da yükseleceği bir senaryoya göre pozisyon almak gerektiğini düşünüyoruz.
Veriler de bu şahin görüşü destekliyor. Nisan ayına ilişkin son aylık TÜFE göstergesi inatçı biçimde %4,1 seviyesinde geldi; mayıs istihdam raporu ise işsizliğin %3,9’da sabit kaldığını göstererek, bahsi geçen sıkı işgücü piyasası koşullarını doğruladı. Bu rakamlar, RBA’nın faiz artırımı döngüsüne ara vermesi için fazla gerekçe bırakmıyor.
Dış kaynaklı baskılar da artıyor ve bu durum daha güçlü bir politika tepkisi ihtimalini güçlendiriyor. Devam eden Orta Doğu çatışması Brent petrolünü varil başına 95 dolar civarında yüksek tutarken, ithal enflasyon merkez bankası açısından önemli bir endişe kaynağı olmaya devam edecek. Bu tablo, ilave faiz artırımlarını neredeyse kaçınılmaz hale getiriyor.
Döviz, Tahvil ve Gayrimenkul İçin Sonuçlar
Döviz yatırımcıları açısından bu görünüm Avustralya dolarını güçlü biçimde destekliyor. Artan faiz beklentileri ile nisan ayında 1,79 milyar Avustralya doları gibi sürpriz derecede güçlü gelen dış ticaret fazlasının birleşimi, özellikle daha güvercin merkez bankalarına sahip para birimleri karşısında AUD için yükseliş senaryosu oluşturuyor. Bu beklenen güçlenmeye maruz kalmak için AUD/USD alım (call) opsiyonlarını uygulanabilir bir strateji olarak değerlendiriyoruz.
Faiz piyasalarında getiri eğrisinin daha agresif RBA adımlarını fiyatlayacak şekilde tepki vermesi muhtemel. Önümüzdeki haftalarda kısa vadeli tahvil getirilerinin yükselmeyi sürdürmesini bekliyoruz. Bu da, getiriler yükselirken fiyatların düşeceği beklentisiyle Avustralya 3 yıllık tahvil vadeli işlemlerinde satış yönlü fırsatlara işaret ediyor.
Ayrıca, sıkılaşan politikanın halihazırda soğuttuğu belirtilen konut piyasasını da izlemek gerekiyor. RBA’nın odağı enflasyon olsa da, gayrimenkulde sert bir düşüş yılın ilerleyen döneminde artırım hızını yavaşlatmaya zorlayabilir. Bu, aşırı agresif şahin bir pozisyon açısından başlıca risk unsurunu oluşturuyor.
