Avustralya’da aylık bazda ithalat artışı Nisan ayında belirgin şekilde yavaşlayarak bir önceki ayki %14,1’den %0,8’e geriledi. Bu hareket, Mart ayındaki sıçramanın ardından ülkeye giriş yönlü ticaret akımlarında hızlı bir ivme kaybına işaret ediyor.
Son veri, ithalatın aylık bazda hâlâ arttığını ancak çeyreğin önceki bölümüne kıyasla çok daha sınırlı bir hızda yükseldiğini gösteriyor. Manşet rakamlarla birlikte kategori ya da değerleme bazında ek bir detay paylaşılmadı.
Para Politikası ve Avustralya Doları Açısından Sonuçlar
Aylık ithalat artışındaki sert düşüş, yurt içi talebin yavaşladığına dair net bir sinyal. Bu küçük bir ayarlama değil; tüketiciler ve şirketlerin harcamalarını kısmaya başladığını düşündüren önemli bir yavaşlama. Bu tek veri noktasının, Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) bu yıl ilave faiz artırımına gitme olasılığını belirgin biçimde azalttığını düşünüyoruz.
Bu görünümle birlikte önümüzdeki haftalarda Avustralya dolarında zayıflama yönünde pozisyon alıyoruz. Bu görüş, Çin’de Caixin İmalat PMI’ın 50,9’a gerilemesine işaret eden son verilerle de destekleniyor; söz konusu yavaşlama Avustralya emtialarına olan talebi törpülüyor. Yıllık dip seviyelerin test edilebileceği beklentisiyle, 0,6500 seviyesinin altında kullanım fiyatına sahip AUD/USD satım (put) opsiyonları almayı hedefliyoruz.
Yavaşlama Karşısında Tahvil ve Hisse Senedi Piyasası Stratejisi
Bu ekonomik soğuma, Avustralya devlet tahvillerini de cazip kılıyor. Avustralya’da enflasyon ilk çeyrekte yıllık %3,6’ya gerileyerek son dönemde ılımlı seyir izledi; bu da şahin bir RBA argümanını zayıflatıyor. Piyasanın daha güvercin bir duruşu — hatta 2027’nin başlarında olası faiz indirimlerini — fiyatlamaya başlaması ihtimaline karşı 3 yıllık ve 10 yıllık devlet tahvili vadeli kontratlarında alım tarafında değer görüyoruz.
Hisse tarafında ise yavaşlayan ekonomi, özellikle isteğe bağlı tüketim ve sanayi hisseleri için ASX 200 üzerinde baskı oluşturuyor. Tarihsel olarak, 2022 ortasındakine benzer ekonomik göstergelerde keskin bir ivme kaybı, piyasa oynaklığının yükseldiği bir dönemin öncüsü olmuştu. Bu nedenle uzun pozisyonlarımızı korumak amacıyla XJO endeksi üzerinde koruyucu satım (put) spread’lerini değerlendirmeyi planlıyoruz.
