Euro Çarşamba günü sterlin karşısında neredeyse değişim göstermedi; geçen Cuma görülen 0,8681 zirvesinden geri çekildikten sonra 0,8630’un birkaç pip üzerinde işlem gördü. Orta Doğu’daki gerilimin tırmanmasına bağlı riskten kaçış tonu bu hafta EUR/GBP üzerinde baskı yaratırken, Salı günü açıklanan daha güçlü Euro Bölgesi enflasyon verisi sınırlı bir etkiyle kaldı. İran ile ABD Çarşamba günü karşılıklı saldırılar gerçekleştirdi; zaten kırılgan olan ateşkesi test eden bu gelişme ve yükselen petrol fiyatları, eurodaki olası toparlanmaları sınırlayabilecek bir zemin oluşturuyor.
Dikkatler Mayıs ayı aktivite verilerine de çevrildi: Euro Bölgesi ve başlıca üyeleri için nihai HCOB Hizmet PMI’ın durgun koşulları teyit etmesi bekleniyor; aynı gün açıklanacak Birleşik Krallık S&P Global PMI’ın da benzer bir tabloya işaret edeceği öngörülüyor. Teknik açıdan EUR/GBP 0,8630’un hemen üzerinde desteğini korudu; dört saatlik RSI yaklaşık 39 seviyesinde ve MACD hafif negatif. 0,8630 civarındaki seans bölgesinin altına bir iniş, 0,8610–0,8615 bandındaki 2026 diplerini gündeme getirirken; yukarıda direnç Salı günkü 0,8641 ve ardından 0,8681 seviyelerinde görülüyor.
Jeopolitik, Enerji ve Politika Ayrışması Euro Rallisinin Önünü Kesiyor
Mevcut jeopolitik gerilimleri, önümüzdeki haftalarda anlamlı bir EUR/GBP rallisini sınırlayan başlıca unsur olarak görüyoruz. Orta Doğu’daki son saldırılar WTI ham petrol vadeli işlemlerini varil başına 95 doların üzerine taşırken, Euro Bölgesi Birleşik Krallık’a kıyasla yüksek enerji fiyatlarına daha duyarlı olduğundan bu durum euronun üzerinde baskıyı artırabilir. Riskten kaçış havası sürdükçe, paritede yukarı yönün sınırlı kalacağını düşünüyoruz.
Son ekonomik veriler de euronun görece zayıf performans göstereceği görüşümüzü güçlendiriyor. Euro Bölgesi Hizmet PMI kısa süre önce 49,8 ile hafif bir daralmayı teyit ederken, Birleşik Krallık verisi 50,5 ile büyüme bölgesinde kalmayı başardı. Bu sınırlı ayrışma, Birleşik Krallık ekonomisinin daha dayanıklı göründüğüne işaret ederek sterline temel bir avantaj sağlıyor.
Bu çerçevede, İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) Avrupa Merkez Bankası’na (ECB) kıyasla daha şahin bir duruşu korumasını bekliyoruz. Piyasalar, yapışkan seyreden Birleşik Krallık enflasyonunun BoE’yi faizleri daha uzun süre yüksek tutmaya zorlayabileceğini fiyatlarken; ECB’nin zayıflayan ekonomiyi desteklemek için politika gevşemesini gündemine alabileceği değerlendiriliyor. Bu politika ayrışması, EUR/GBP kuru açısından önemli bir karşı rüzgâr niteliğinde.
Bu tablo, 2022 gibi dönemleri hatırlatıyor: yüksek enerji fiyatları ve Avrupa büyümesine ilişkin endişeler euronun üzerinde baskı yaratmıştı. Tarihsel olarak bu kombinasyon, EUR/GBP paritesinde kalıcı yükselişleri engelliyor. Bu tarihsel örüntünün önümüzdeki ay da korunmasını bekliyoruz.
EUR/GBP Bandı Etrafında İşlem Stratejileri
İşlem perspektifinden bakıldığında, 0,8681 seviyesini satış için güçlü bir direnç noktası olarak görüyoruz. Sınırlı yükselişten faydalanmak amacıyla vadesiz (out-of-the-money) call opsiyonları satmayı veya yaklaşık 0,8700 kullanım fiyatlı bear call spread pozisyonları oluşturmayı değerlendiriyoruz. Bu strateji, riski tanımlarken prim geliri elde etmeyi mümkün kılar.
Alternatif olarak, aşağı yönlü kırılma bekleyenler için kilit destek 0,8610–0,8615 bölgesi. Yılın dip seviyesinin altında net bir kırılma, satış baskısını hızlandırabilir. Kullanım fiyatı 0,8600 olan put opsiyonları satın almak, özellikle ima edilen volatilitenin son dönemde yukarı hareket ettiği düşünüldüğünde, bu senaryoya temkinli bir şekilde pozisyon almak için uygun bir yöntem olabilir.
