NZD/USD, çarşamba günü erken Avrupa işlemlerinde 0,5910 civarına gerileyerek Yeni Zelanda Doları’ndaki düşüşü sürdürdü. ABD–İran barış anlaşmasına yönelik umutların hâlâ uzak kalması, baskıyı artırdı. Salı günü ABD Merkez Komutanlığı (CENTCOM), İran’ın Kuveyt ve Bahreyn’e doğru balistik füze fırlattığını ancak hedefleri vuramadığını açıkladı; ayrıca ABD ordusunun buna yanıt olarak İran’ın Keşm Adası’nda saldırılar düzenlediğini belirtti. İran medyası, Tahran’ın birkaç gündür Washington ile iletişim kurmadığını bildirirken, Başkan Donald Trump görüşmelerin sürdüğünü söyledi. Yenilenen jeopolitik risk, güvenli liman talebiyle ABD Doları’nı destekledi.
Çin’den gelen destek, daha güçlü verilere rağmen sınırlı kaldı. Çin’de Hizmetler PMI, nisan ayındaki 52,6 seviyesinden mayısta 54,4’e yükselerek 52,3’lük beklentiyi aştı; ancak Çin’e duyarlı “Kiwi” ivme kazanamadı. Çarşamba gününün ilerleyen saatlerinde odak, ABD mayıs Hizmetler PMI verisine çevrilecek. Ardından cuma günü açıklanacak ABD mayıs istihdam verileri, ABD faiz patikasına ilişkin beklentileri şekillendirebilir; işgücü piyasasında soğuma sinyalleri, Greenback üzerinde baskı yaratabilir ve paritede aşağı yönü sınırlayabilir.
—
Jeopolitik Riskler Artarken Güvenli Liman Talebi NZD/USD’de Belirleyici
NZD/USD paritesinin, yatırımcıların güvenli liman ABD Doları’nı tercih etmesiyle 0,6150 seviyesi civarında zorlandığını görüyoruz. Bu hareketin ana itici gücü, Orta Doğu’da yeniden yükselen gerilim; bu tür dönemler genellikle USD talebini artırır. Sonuç olarak, Yeni Zelanda Doları gibi risk hassasiyeti yüksek para birimleri aşağı yönlü baskı altında kalıyor.
Buna karşın, son veriler Çin’de hizmet faaliyetinin güçlü şekilde genişlediğine işaret etti; mayıs Caixin Hizmetler PMI 54,0’a çıkarak aylardır görülmeyen bir seviyeye ulaştı. Normal şartlarda Yeni Zelanda’nın en büyük ticaret ortağından gelen bu güçlü veri, Kiwi’yi destekler. NZD’nin buna pozitif tepki vermemesi, piyasada şu anda baskın temanın jeopolitik risk olduğunu gösteriyor.
—
Güçlü ABD İstihdam Verisi ve Yatırımcılar İçin Stratejik Konumlanma
ABD Doları’na yönelik bu odak, mayıs ayına ilişkin beklentileri aşan güçlü ABD istihdam raporuyla da destekleniyor. Rapora göre ekonomi 272.000 yeni istihdam yaratarak tahminlerin belirgin şekilde üzerine çıktı. Bu güçlü işgücü piyasası verisi, Fed’in yakın vadede faiz indirimi düşünmesi için çok az gerekçe olduğuna işaret ediyor. Bu da doların diğer para birimleri karşısındaki gücünü pekiştiriyor.
Türev yatırımcıları açısından, Kiwi lehine güçlü bölgesel veriler ile ABD Doları’na küresel yöneliş arasındaki bu çatışma, volatilitenin yükseldiği bir döneme işaret ediyor. Daha fazla düşüş riskine karşı korunmak için NZD/USD satım (put) opsiyonlarının satın alınmasının ihtiyatlı bir strateji olduğunu düşünüyoruz. Artan belirsizlik, opsiyon primlerini satıcılar için daha cazip kılarken, alıcılar sert bir aşağı hareket riskine karşı koruma sağlayabilir.
2022 başına dönüp bakıldığında, jeopolitik gelişmeler sırasında benzer bir güvenli liman arayışı ABD Dolar Endeksi’nin (DXY) belirgin şekilde yükselmesine neden olmuştu; üstelik diğer ekonomik göstergeler karışık seyrederken bile. Kısa vadede temellerin önüne korkunun geçebileceği benzer bir desenin yeniden oluşabileceğini öngörüyoruz. Bu nedenle, vadeli işlemler veya swaplar yoluyla NZD/USD’de kısa (short) pozisyonlar değerlendirilmelidir.
