USD/CAD, USD’nin baskı altına girmesiyle Çarşamba günü Asya saatlerinde dört günlük yükselişini sonlandırarak 1,3990 civarında işlem gördü. Riskten kaçınmanın azalması, ABD-İran barış anlaşmasında ilerleme beklentilerine bağlanıyor. Anlaşmaya yönelik ivme, ABD Başkan Yardımcısı JD Vance’in Salı günü Başkan Donald Trump’ın planlanandan önce bir ön mutabakat yayımlayabileceğini söylemesinin ardından güç kazandı. İran Dışişleri Bakanı Seyed Abbas Araghchi ise nihai ve kapsamlı bir anlaşmayı hedefleyen yeni bir görüşme turunun İsviçre’de başlayacağını belirtti.
Piyasalar ayrıca Çarşamba günkü ABD Merkez Bankası (Fed) politika toplantısına odaklanmış durumda. Fed’in politika faizini %3,50–%3,75 aralığında sabit tutması beklenirken, dikkatler Fed Başkanı Kevin Warsh’ın yönlendirmeleri için basın toplantısına çevrilecek. USD/CAD’de olası geri çekilmeler, Kanada’nın en büyük ham petrol ihracatçısı olması nedeniyle, daha zayıf petrol fiyatlarının CAD üzerindeki baskısıyla sınırlı kalabilir. Ham petrol, ABD ile İran’ın bu Cuma İsviçre’de geçici bir anlaşma imzalayacağı beklentisiyle geriledi; bu gelişme, anlaşma yürürlüğe girdikten sonra İran ihracatının yeniden devreye girmesine ve Hürmüz Boğazı’ndan tanker geçişlerinin iyileşmesine zemin hazırlayabilir.
—
Barış Anlaşması Kaynaklı Oynaklık ve Stratejik Yaklaşımlar
Yaklaşan ABD-İran barış anlaşmasının USD/CAD paritesinde birbirine zıt baskılar yarattığını ve belirgin bir yön trendinden ziyade oynaklığı öne çıkardığını düşünüyoruz. Başarılı bir anlaşma güvenli liman ABD Doları’na talebi azaltırken, buna paralel düşen petrol fiyatları Kanada Doları’nı zayıflatacaktır. Bu ortam, doğrudan uzun ya da kısa pozisyonlar yerine, straddle gibi fiyat dalgalanmalarından kazanç hedefleyen opsiyon stratejilerine daha uygun hale geliyor.
Petrol Dinamikleri ve Fed’in Rolü
Kanada doları açısından en önemli unsur ham petrol üzerindeki etkidir; zira enerji ürünleri Kanada’nın toplam ihracatının %18’inden fazlasını oluşturuyor. İran’ın küresel arza günlük 1 milyon varilin üzerinde ekleme ihtimali, WTI ham petrol fiyatlarını varil başına 75 dolar civarına çekti; bu ayki düşüş yaklaşık %8’e ulaştı. 2015 nükleer anlaşması öncesinde de benzer bir dinamik görülmüş, piyasa yeni arzı fiyatlarken anlaşma çevresindeki aylarda petrol fiyatları %20’nin üzerinde gerilemişti.
Petrol fiyatları ile USD/CAD paritesi arasındaki tarihsel olarak güçlü negatif korelasyon dikkate alındığında, ham petroldeki kalıcı zayıflık parite için sağlam bir destek tabanı oluşturacaktır. Bu da USD/CAD’i agresif şekilde satmanın zararla sonuçlanabilecek bir işlem olabileceği görüşümüzü pekiştiriyor; zira Kanada dolarındaki olası güçlenme, düşen petrol gelirleriyle hızla silinebilir. Paritenin 1,3900 seviyesi civarındaki desteklere tepkisini izleyeceğiz.
Bugünkü Fed toplantısı önemli bir gündem maddesi; ancak CME vadeli işlemler piyasalarının faizin sabit kalma olasılığını %98 olarak fiyatlaması nedeniyle odak tamamen yeni başkanın yönlendirmelerine kaymış durumda. Jeopolitik tansiyonun düşmesiyle Fed’in daha güvercin bir çizgiye kaydığına dair her işaret, genel ABD Doları zayıflığını artırabilir. Bu durum, kısa vadede Euro veya Japon Yeni gibi emtia bağlantısı olmayan para birimleri karşısında dolarda satış fırsatları yaratabilir.
