AUD/USD, Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) politika duruşunu değiştirmeyip sıkılaşma eğilimini korumasının ardından Çarşamba günü erken Asya işlemlerinde 0,7070 civarına yükseldi. RBA, Haziran toplantısında politika faizini (Official Cash Rate) %4,35’te sabit tuttu; bu karar, yılın başlarında art arda gelen üç adet 25 baz puanlık artışın ardından bir “bekleme” adımı oldu. Faizler sabit bırakılmış olsa da kurul, hedeflerine ulaşmak için ilave artışların hâlâ gerekebileceğini yineledi; daha yüksek petrol fiyatlarının etkisi ekonomiye yansıdıktan sonra enflasyonun kalıcı hâle gelmesini önlemeyi amaçlıyor.
Jeopolitik gelişmeler de fiyatlamayı şekillendirdi; olası bir ABD-İran anlaşmasına ilişkin haber akışı, daha yüksek beta para birimlerini destekledi. ABD Başkan Yardımcısı JD Vance, Başkan Donald Trump’ın Cuma gününden önce ön mutabakatı açıklayabileceğini söyledi; Trump daha önce anlaşmanın zaten imzalandığını belirtmişti. İran Dışişleri Bakanı Seyed Abbas Araghchi ise nihai anlaşmaya yönelik yeni bir görüşme turunun aynı gün İsviçre’de başlayacağını ifade etti. Gözler daha sonra Çarşamba günkü ABD Merkez Bankası (Fed) kararına çevriliyor; politika faizinin %3,50-%3,75 aralığında kalması beklenirken, Başkan Kevin Warsh yönetiminde verilecek mesajlar için basın toplantısı yakından izlenecek.
RBA Politikası ve AUD Görünümü
Avustralya Merkez Bankası’nın son “şahin bekle” hamlesini, Avustralya dolarında güçlenmeye yönelik net bir sinyal olarak görüyoruz. RBA’nın enflasyonla mücadele kararlılığı, özellikle son çeyreklik TÜFE verisinin %3,8’e inatçı bir yükseliş göstermesinin ardından, politika faizinin yüksek seviyelerde kalacağına işaret ediyor. Bu da önümüzdeki birkaç hafta içinde 0,7100 seviyesinin üzerine bir yükseliş beklentisiyle AUD/USD’de alım (call) opsiyonlarını tercih etmemize yol açıyor.
Jeopolitik, Fed Kararı ve İşlem Stratejisi
Olası ABD-İran barış anlaşması, piyasaya belirgin bir “risk-on” havası getiriyor; bu durum genellikle AUD’yi destekler. Bunu oynaklık satışı için bir fırsat olarak değerlendiriyoruz; anlaşmanın teyit edilmesi hâlinde piyasalar muhtemelen sakinleşecek ve döviz dalgalanmaları azalacaktır. Tarihsel olarak benzer jeopolitik gerilimlerin azalması, risk duyarlılığı yüksek varlıklarda ima edilen volatilitede kayda değer bir düşüşe yol açmıştır.
Fed’in bugün yapacağı toplantı öncesinde olası dolar zayıflığına karşı hazırlıklıyız. Piyasa “faiz sabit” senaryosunu fiyatlıyor; ancak asıl odak, özellikle geçen haftaki tarım dışı istihdam (NFP) raporunda iş artışının beklentileri şaşırtacak şekilde yavaşlamasının ardından, yeni Başkan Kevin Warsh’ın tonunda olacak. Bu belirsizliği işlem stratejisine dönüştürmek için, basın toplantısı sonrasında hangi yöne olursa olsun anlamlı bir fiyat hareketinden getiri elde etmeyi hedefleyen USD bağlantılı paritelerde uzun straddle opsiyonlarını değerlendiriyoruz.
Temel görüşümüz, güçlenen bir AUD ile potansiyel olarak yumuşayan bir USD’nin birleşimi yönünde. Avustralya’nın %4,35’lik faizi ile ABD’nin %3,75’lik faizi arasındaki faiz farkı, parite için temel bir destek unsuru (tailwind) sağlıyor. Hâlihazırda 60 baz puan olan bu farkın, Fed’in daha güvercin bir duruşa işaret etmesi durumunda daha da açılabileceğine inanıyoruz; bu da AUD/USD’de uzun pozisyonlarımızı ek olarak destekleyebilir.
