NZD/USD, Asya seansının erken saatlerinde 0,5830 civarında seyretti. Parite, daha zayıf bir ABD Doları’nın sınırlı destek sağlaması ve piyasaların Fed’in kararını beklemesiyle yatay bir görünüm sergiledi. Fed’in, Kevin Warsh başkanlığındaki ilk Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısında Çarşamba günü faizleri %3,50–%3,75 aralığında sabit tutması bekleniyor.
Yeni Zelanda’da yurtiçi görünüm kısıtlayıcı olmaya devam ediyor. Yeni Zelanda Merkez Bankası’nın (RBNZ) Resmi Nakit Faizi (OCR) %2,25 seviyesinde bulunuyor ve bir sonraki karar 8 Temmuz’da açıklanacak; bankanın Mayıs Para Politikası Açıklaması, enflasyonun gelecek yıl %2’ye döneceğini öngörürken, aynı zamanda bu yıl OCR’de bir kez daha artış beklendiğine işaret etti. Dört saatlik görünümde NZD/USD 0,5828’deydi; parite 20 periyotluk SMA 0,5831’in ve 100 periyotluk SMA 0,5864’ün altında sınırlanırken, yakın destek 0,5823 ve RSI 50’ye yakın seyretti. Direnç seviyeleri 0,5831’in ardından 0,5835 ve 0,5845 olarak öne çıkarken, daha yukarıda 0,5907, 0,5930 ve 0,5965 seviyeleri ek engeller olarak izlendi.
Politika Ayrışması ve Opsiyon Stratejileri
Fed’in günün ilerleyen saatlerinde açıklayacağı faiz kararı öncesinde NZD/USD paritesinin 0,6150 seviyesi etrafında yatay işlem gördüğünü izliyoruz. Kiwi’de yukarı yön, son dönemde zayıflayan yurtiçi verilerle sınırlı; Mayıs 2026’ya ilişkin BusinessNZ İmalat PMI verisi daralma bölgesinde 48,5 ile açıklandı. Bu durum, piyasadaki temkinli tonun güçlendiğine işaret ediyor.
Temel mesele, merkez bankaları arasındaki politika ayrışmasının giderek belirginleşmesi. Fed’in politika faizini %4,75-%5,00 aralığında sabit tutmasını beklerken, RBNZ’nin durgunlaşan ekonomiyle karşı karşıya olması bu yılın ilerleyen dönemlerinde faiz indirimi olasılığını artırıyor. Bu temel baskının, Yeni Zelanda dolarını baskılamayı sürdürmesi bekleniyor.
Belirsizlik ve aşağı yönlü eğilim içeren bu zeminde, NZD/USD satım (put) opsiyonlarına alım yönünde bakıyoruz. 0,6120 civarındaki mevcut desteğin aşağı kırılması, daha düşük seviyelere hareketi tetikleyebilir; bu nedenle, erken Temmuz vadeli 0,6100 kullanım fiyatlı put’lar aşağı yön için cazip bir konumlanma sunuyor. Bu strateji, riski ödenen prim ile sınırlı tutmayı sağlıyor.
Tarihsel olarak, 2023 sonlarında görülen dinamiğe benzer şekilde, Fed’in şahinliği ile RBNZ’nin güvercinliğinin birleştiği dönemler paritede kalıcı zayıflığa yol açtı. Piyasa Fed açıklamasını beklerken mevcut ima edilen volatilite görece düşük. Bu da opsiyon alım maliyetini, aksi durumda olabileceğinden daha düşük hale getiriyor.
Daha muhafazakâr bir yaklaşım olarak ayı put spread’leri de değerlendiriyoruz. 0,6100 kullanım fiyatlı bir put alırken aynı anda 0,6050 gibi daha düşük bir kullanım fiyatında put satmak, pozisyonun başlangıç maliyetini azaltabilir. Bu işlem yapısı, mevcut durağan fiyat hareketiyle uyumlu biçimde ılımlı ve kademeli bir düşüşten faydalanmak üzere tasarlanmıştır.
