USD/CHF Salı günü ikinci seansta da geriledi ancak parite üzerindeki baskıyı artıran genel ABD doları zayıflığına rağmen haftanın dip seviyesi 0,7921’in üzerinde tutundu. Parite 0,7933 seviyesinde, %0,16 düşüşle işlem görürken; baskının, doların daha zayıf petrol fiyatlarıyla olan korelasyonu ve Federal Reserve’in faiz artırımlarına ilişkin beklentilerin azalmasıyla bağlantılı olduğu belirtildi.
Teknik açıdan parite 0,8000 civarında ivme kaybetmesinin ardından nötr ila hafif yukarı eğilimli görünümünü koruyor; ancak RSI zayıflıyor ve odağı 0,7906’daki 200 günlük SMA’ya taşıyor. Bu seviyenin altına kırılım, 0,7878 civarındaki ters omuz-baş-omuz formasyonu boyun çizgisine ve ardından 0,7864’teki 50 günlük SMA’ya işaret eder; yukarıda ise 0,7968 üzeri bir hareket 0,7976 ve 0,8000 hedeflerini, ardından 0,8042 ve 0,8100 seviyelerini gündeme getirir. Spot hareketlerde CHF, JPY karşısında en güçlü para birimi olurken; ısı haritası USD’nin EUR karşısında %0,15 gerilediğini ve JPY karşısında %0,08 yükseldiğini, CHF’nin USD’ye karşı %0,17 ve JPY’ye karşı %0,24 değer kazandığını gösterdi. Frank 2011-2015 döneminde euroya sabitlenmişti ve tavanın kaldırılması %20’yi aşan bir yükselişi tetiklemişti; SNB politikası enflasyonu %2’nin altında tutmayı hedefliyor ve yılda dört kez toplanıyor; EUR-CHF korelasyonunun ise %90’ın üzerinde olduğu ifade ediliyor.
Önemli Teknik Seviyeler ve İşlem Kurulumları
USD/CHF paritesinin 0,7906 civarındaki 200 günlük hareketli ortalamasına doğru geri çekildiğini görüyoruz; bu, önümüzdeki haftalar için kritik bir karar noktası oluşturuyor. Dolardaki bu zayıflık kısmen, Mayıs ABD TÜFE verisinin %2,8 ile gelmesi ve Federal Reserve’in faiz artırımlarını değerlendirmesine yönelik baskıyı azaltmasıyla besleniyor. Şimdilik bu durum parite için aşağı yönlü bir duruşu destekliyor.
Türev işlem yapan yatırımcıların, paritenin önümüzdeki günlerde 0,7906 seviyesinin altına kararlı biçimde kırması halinde put opsiyon alımını değerlendirmesi gerektiğini düşünüyoruz. Bu bölgenin kırılması daha fazla aşağı yönlü momentum sinyali vereceğinden, bir sonraki destek alanına doğru hareketi değerlendirmek için yaklaşık 0,7875 kullanım fiyatlı putlar cazip bir seçenek olabilir. Bu strateji, mevcut satış baskısından faydalanırken riski de tanımlı tutar.
SNB Politika Görünümü ve Volatilite Etkileri
Aşağı yönlü hareket potansiyelini artıran bir diğer unsur, gelecek hafta yapılması planlanan İsviçre Merkez Bankası (SNB) politika toplantısı. Son dönemde İsviçre enflasyonunun %1,9 seviyesinde, SNB hedeflerine yakın seyretmesiyle piyasa daha şahin bir ton fiyatlıyor; bu da frangı daha da güçlendirebilir. Yön konusunda kararsız olanlar için straddle gibi kısa vadeli volatilite stratejilerini gündeme getiren bir ortam oluşuyor.
Bununla birlikte, alttaki yukarı eğilimin göz ardı edilmemesi gerekiyor ve mevcut seviyelerden bir tepki yükselişi belirgin bir olasılık olarak duruyor. USD/CHF’nin yön değiştirip 0,7968 zirvesinin üzerine yeniden tırmanması halinde bunu call opsiyon almak için bir tetik olarak görürüz. Bu yükseliş senaryosunda birincil hedef psikolojik 0,8000 seviyesi olacaktır.
Tarihsel olarak İsviçre frangı güvenli liman özelliği taşır; bu özellik, daha geniş piyasa belirsizliğinin yeniden yükselmesi halinde devreye girebilir. Opsiyon piyasasına bakıldığında, USD/CHF’te bir aylık ima edilen volatilitenin SNB toplantısı öncesinde %6,5’e yükseldiği, üç aylık ortalamasının ise %5,8 olduğu görülüyor. Bu durum, yatırımcıların olağandışı ölçekte bir fiyat dalgalanmasına hazırlandığını ve risk yönetimi ya da sonuca yönelik pozisyon almak için opsiyon kullanımını desteklediğini gösteriyor.
