Çin’in Mayıs ayı aktivite verileri karışık bir tablo sundu. Perakende satışlar yıllık bazda %0,6 gerileyerek %0’lık beklentiyi kaçırdı ve Nisan’daki %0,2’lik artışı tersine çevirdi. Sanayi üretimi ise, %4,3 beklentiye karşılık %4,5 arttı ve önceki %4,1 seviyesinin üzerine çıktı. Sabit sermaye yatırımı (YTD) yıllık bazda %-4,1’e zayıfladı; bu, %-2,0’lik piyasa uzlaşısının ve Nisan’daki %-1,6’nın altında kaldı. Verilerin ardından AUD/USD gün içinde %0,18 düşüşle 0,7060 seviyesinde işlem gördü.
Bu veriler Avustralya Doları açısından önemli; zira Çin, Avustralya’nın en büyük ticaret ortağı ve Çin talebindeki değişimler, RBA tek başına Çin verilerine göre politika belirlemese bile, Avustralya’nın büyüme ve enflasyon görünümünü etkileyebiliyor. Grafiklerde AUD/USD, 0,7085’te işaretlenen 100 günlük SMA’nın altında sınırlı kalırken, RSI nötr 50 seviyesine kıyasla 44 civarındaydı. Perakende satışlar, perakendeciler tarafından satılan malların değerini takip eder ve tüketici harcamalarının göstergesi olarak yaygın biçimde kullanılır; daha yüksek okumalar genellikle daha güçlü bir CNY ile, daha düşük okumalar ise daha zayıf bir CNY ile ilişkilendirilir. Enflasyon genellikle TÜFE (CPI) ile, aylık (MoM) ve yıllık (YoY) bazlarda ifade edilerek değerlendirilir; merkez bankaları çoğunlukla çekirdek enflasyonu %2 civarında hedefler.
Çin’de Yavaşlama ve Avustralya Doları
Çin’den gelen son veriler yavaşlamaya işaret etmeyi sürdürüyor; bu da Avustralya doları için olumsuz rüzgârlar yaratıyor. Mayıs ayında perakende satışlar yalnızca %2,3 arttı; %3,0’lık beklentiyi karşılayamadı ve tüketici harcamalarının zayıf kalmaya devam ettiğini gösterdi. Çin en büyük ticaret ortağımız olduğundan, bu düşük talep Aussie’ye yönelik görünümü doğrudan baskılıyor.
Bu etkiyi, AUD için temel bir belirleyici olan emtia piyasalarında da net biçimde görüyoruz. Demir cevheri fiyatları son dönemde ton başına 105 dolar civarına geriledi; geçen ay 115 doların üzerindeydi. Bu hareket, Çin’in zorlanan gayrimenkul sektörü ve daha düşük çelik üretimine ilişkin endişeleri yansıtıyor. Bu eğilim, Avustralya’nın kilit ihracat kalemlerine talebin zayıfladığına işaret ederek para birimindeki olası yükselişleri sınırlıyor.
AUD/USD için İşlem Stratejileri
İşlem perspektifinden bakıldığında, AUD/USD paritesi 0,6620’de bulunan kritik 50 günlük hareketli ortalamanın altında zorlanıyor. Göreli Güç Endeksi (RSI) 50 seviyesinin altında seyrederek, şimdilik satıcıların kontrolü elinde tuttuğuna işaret ediyor. Momentumdaki anlamlı bir değişime işaret edebilmesi için bu hareketli ortalamanın üzerine kalıcı bir kırılım gerektiği görüşündeyiz.
Bu arka plan altında, AUD/USD’de ya süregelen bir gerilemeden ya da bant hareketinden faydalanan stratejileri değerlendiriyoruz. Kullanım fiyatı 0,6500 civarında olan satım (put) opsiyonlarının alınması, Temmuz’a doğru ilave zayıflığa pozisyon almak için doğrudan bir yöntem olabilir. Bu yaklaşım, potansiyel aşağı yönlü hareketlerden faydalanırken riskin önceden tanımlı kalmasını sağlar.
Aussie’nin sert düşüşten ziyade yukarıda sınırlı kalacağını düşünenler için, vade dışı (out-of-the-money) alım (call) spread satışı bir diğer seçenek sunuyor. Temmuz vadede 0,6650 call satıp 0,6700 call almak şeklindeki bir strateji, AUD/USD’nin bu seviyenin altında kalması halinde prim geliri sağlar. Sınırlı yukarı potansiyel gördüğümüz bir piyasada gelir üretmek için etkili bir yöntem olabilir.
