USD/JPY, Salı günü Asya işlemlerinde İran limanlarına yönelik ABD ablukasını sona erdiren ve Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasını öngören anlaşma sonrası yenin güçlenmesiyle yaklaşık 160,15 seviyesine geriledi. Anlaşma, nükleer müzakereler için 60 günlük bir takvim belirleyerek talebin yeniden Japon para birimine yönelmesine neden olurken parite üzerinde baskı yarattı. ABD Başkanı Donald Trump, İran’ın hiçbir zaman nükleer silaha sahip olmamayı kabul ettiğini söyledi. Belge, ABD tarafında Trump ve Başkan Yardımcısı JD Vance tarafından, İran tarafında ise Meclis Başkanı Muhammed Bakır Galibaf tarafından imzalandı.
Dikkatler, piyasaların İran savaşının tetiklediği enerji şokuna bağlı fiyat baskılarına yanıt olarak politika yapıcıların 31 yılın en yüksek seviyesine doğru bir artışa gidebileceğini fiyatladığı, Salı günü ilerleyen saatlerde açıklanacak Japonya Merkez Bankası (BoJ) faiz kararına çevrildi. Toplantıya, Guvernör Kazuo Ueda’nın enfekte karaciğer kisti nedeniyle hastanede bulunması sebebiyle Guvernör Yardımcısı Ryozo Himino başkanlık edecek. Toplantı sonrası basın toplantısını ise Guvernör Yardımcısı Shinichi Uchida yapacak. Bu yokluk, bir BoJ guvernörünün 1998’den bu yana ilk kez bir politika toplantısını kaçırması anlamına geliyor.
Yen Gücünü Destekleyen Unsurlar: Orta Doğu Anlaşması ve BoJ’da Politika Değişimi
USD/JPY’nin yaklaşık 160,15’e doğru gerilemesi, takip ettiğimiz hareketti ve bunun temel nedenlerle gerçekleştiğini görüyoruz. BoJ’un olası faiz artışı ile Orta Doğu’da tansiyonun düşmesinin çift etkisi, daha güçlü bir yen için güçlü bir zemin oluşturuyor. Bunu geçici bir geri çekilme değil, belirgin bir trend dönüşümünün başlangıcı olarak değerlendiriyoruz.
BoJ’un faizleri 30 yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesine yükseltmesi beklentisiyle, yen zayıflığının ana itici gücü ortadan kalkıyor. Bu adım, yıllardır yen carry trade’ini besleyen ABD-Japonya faiz farkını agresif biçimde daraltıyor. Tarihsel olarak BoJ ultra-gevşek duruştan uzaklaştığında, yenin belirgin şekilde güçlendiği görüldü.
Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılması ise petrol fiyatlarını düşürerek yene ek bir destek sağlıyor. Japonya enerjisinin %90’dan fazlasını ithal ediyor; bu nedenle ham petrolün varil başına son dönemdeki 78 dolar civarındaki zirvelerden gerilemesi, doğrudan dış ticaret dengesini iyileştiriyor ve enflasyonu hafifletiyor. Bu da Japon şirketleri ve tüketiciler üzerindeki baskıyı azaltarak para biriminin temel değerini destekliyor.
USD/JPY’de Stratejik Konumlanma ve Kritik Seviyeler
Bu görünüm çerçevesinde, türev ürünler üzerinden USD/JPY’de aşağı yönün devamına pozisyonlanıyoruz. Önümüzdeki haftalarda vadesi dolacak put opsiyonlarının alınmasını, aşağı yönlü hızlı bir hareket beklentimizi değerlendirmek için öneriyoruz. Zımni volatilite hâlihazırda yükseldiğinden, 155,00 seviyesine doğru bir hareketi hedeflemek için bear put spread kurgusu sermaye verimliliği yüksek bir strateji olabilir.
İleriye dönük olarak, 2024’te kamu müdahalesini tetikleyen 160 seviyesi artık merkez bankası politikasıyla da güçlenen bir tavan haline geldi. Önümüzdeki birkaç haftaya yönelik stratejimiz, bu bölgeye doğru olası yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirmek olacak. Piyasanın önceki destek seviyelerini test etmeye başlamasını bekliyoruz; ilk odak noktası da geçen yılın kritik mücadele alanı olan 152,00 bölgesi.
