Altın (XAU/USD), ABD ile İran’ın Pazar günü çatışmayı sonlandırma konusunda anlaşmasının ardından haftanın ilk gününde Asya işlemlerinde toparlanarak haftalık zirveye yükseldi. Anlaşmanın Cuma günü yürürlüğe girmesi beklenirken, ABD İran limanlarına yönelik deniz ablukasını kaldıracağını ve mutabakat imzalandıktan sonra Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılacağını söyledi. Birleşik Krallık, Fransa, Almanya ve İtalya ise İran’ın nükleer programına ilişkin attığı adımlara karşılık İran’a yönelik yaptırımları kaldırmaya hazır olduklarını belirtti. İran Dışişleri Bakan Yardımcısı, 60 günlük müzakerelerin üç taahhüde bağlı olacağını söyledi: ablukaya son verilmesi, askeri operasyonların durdurulması ve İran’ın dondurulmuş fonlarının serbest bırakılması.
Faiz beklentileri, CME FedWatch verilerine göre piyasaların Aralık’ta Fed faiz artırımı olasılığını yaklaşık %64 olarak fiyatlamasıyla değişti; bu oran geçen hafta %69 seviyesindeydi. Grafikte XAU/USD, 100 günlük SMA ve Bollinger orta bandının altında kalırken, RSI 42 civarında. Direnç $4.415 yakınında, ardından $4.685 ve $4.762 seviyelerinde; destek ise $4.142 civarında.
Jeopolitik Gelişmeler ve Altın Piyasalarına Etkisi
ABD ile İran arasındaki yeni barış anlaşması, altın açısından karmaşık bir tablo yaratıyor. Jeopolitik riskin azalması normalde altın için olumsuz olsa da, fiyatın yükselmesinin nedeni bu anlaşmanın petrol fiyatı şoku olasılığını düşürmesi. Bu da enflasyon endişelerini azaltarak Fed’in yılın ilerleyen dönemlerinde faiz artırma ihtimalini aşağı çekiyor.
Piyasanın tepki verdiği görüldü: Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılacağı haberinin ardından WTI ham petrol vadeli işlemleri %4’ün üzerinde gerileyerek varil başına 75 doların altına indi. Bu, özellikle Mayıs ayına ilişkin son TÜFE raporunda yıllık artışın sınırlı kalarak %2,8’e gelmesinin ardından, enflasyonun soğuyacağı görüşünü destekliyor. Sonuç olarak Aralık faiz artırımına yönelik beklentiler zayıfladı ve bu durum getirisi olmayan varlıklar (altın gibi) için geçici bir destek sağladı.
Teknik Görünüm ve İşlem Stratejileri
Bu temel destekleyici unsura rağmen, teknik görünüm düşüş eğiliminde kalmaya devam ettiği için mevcut ralliyi temkinli değerlendiriyoruz. Altın, 100 günlük hareketli ortalamasının belirgin şekilde altında işlem görüyor; bu da geniş resimde trendin hâlâ aşağı yönlü olduğuna işaret ediyor. Bollinger orta bandına yakın $4.415 bölgesindeki direnci, olası bir “rallide satış” fırsatı açısından izlenmesi gereken kritik seviye olarak görüyoruz.
Türev işlem yapanlar açısından bu, $4.415 direncinin üzerindeki kullanım fiyatlarından alım (call) opsiyonları satarak prim toplamanın uygulanabilir bir strateji olabileceğine işaret ediyor. Alternatif olarak düşüş trendinin yeniden başlayacağını öngörenler için, $4.142 destek seviyesinin altındaki kullanım fiyatlarından satım (put) opsiyonu almak daha temkinli bir hamle olabilir. CBOE Altın Volatilite Endeksi (GVZ) de üç haftanın en düşük seviyesine gerileyerek, piyasanın yakın vadede daha sınırlı fiyat dalgalanması beklediğini gösteriyor.
Tarihsel olarak, 2015’teki JCPOA nükleer anlaşması döneminde benzer bir yapı görülmüştü; jeopolitik haber akışına verilen ilk tepki, zamanla baskın makroekonomik trend tarafından gölgede bırakılmıştı. Bu nedenle bunu yeni bir boğa koşusu olarak değil, daha geniş bir düşüş trendi içinde düzeltme niteliğinde bir tepki yükselişi olarak değerlendiriyoruz. Stratejimiz, ralli yukarıdaki güçlü teknik dirence yaklaştıkça ivmesini kaybetmesini izlemek yönünde.
