Gümüş, Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasının ABD-İran barış anlaşmasının teyidinin ardından enerji piyasasındaki tansiyonu düşürmesiyle Asya işlemlerinde %4 yükselerek yaklaşık 70,80 dolara çıktı. Güzergâh küresel enerji arzının neredeyse %20’sini taşıyor; petrol satış yedi. WTI %4,8 düşüşle yaklaşık 78,85 dolara gerileyerek üç aydan uzun sürenin en düşük seviyesini gördü. Önceki aylarda daha yüksek seyreden petrol, küresel enflasyon baskılarını beslemiş; bu da piyasalarda merkez bankalarına ilişkin güvercin fiyatlamanın törpülenmesine ve gümüş gibi getiri sağlamayan varlıkların cazibesinin azalmasına yol açmıştı.
Dikkatler şimdi Çarşamba günü açıklanacak Fed kararına çevrildi; faizin %3,50–%3,75 aralığında sabit bırakılması bekleniyor. Teknik olarak XAG/USD, 71,70 dolardaki 20 günlük EMA’nın altında kalarak sıçramaya rağmen kısa vadede hafif ayı eğilimini korudu. RSI, 40,00’ın altından sonra yeniden 40,00–60,00 bandına döndü; 60,00 üzeri bir hareket daha güçlü bir dönüş sinyali olarak izleniyor. Direnç seviyeleri 78,83 ve 80,00 dolar olarak belirtilirken, destek 61,01 dolar civarında görülüyor. Gümüşün daha geniş ölçekli belirleyicileri arasında USD hareketleri, faiz beklentileri, ETF talebi, madencilik arzı ve geri dönüşümün yanı sıra elektronik ve güneş gibi alanlardaki endüstriyel kullanım ile Altın/Gümüş rasyosundan gelen sinyaller yer alıyor.
ABD-İran Anlaşması ve Petrol Fiyatlarındaki Düşüşün Piyasa Etkileri
ABD-İran barış anlaşması ve Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasının ardından piyasada belirgin bir kayma görüyoruz. Bunun sonucunda petrol fiyatlarında yaşanan düşüş, şu an değerlendirmemiz gereken en önemli faktör. Bu gelişme, önümüzdeki aylara ilişkin enflasyon görünümünü temelden değiştiriyor.
Bu, Fed’in şahin duruşunu sürdürme baskısını azalttığı için gümüş gibi getiri sağlamayan varlıklar açısından olumlu. Enflasyon endişelerinin zayıflamasıyla, gümüş elde tutmanın fırsat maliyeti belirgin biçimde düşüyor. Bu da mevcut ortamda gümüşü daha cazip bir varlık haline getiriyor.
Ham petrol fiyatlarındaki son düşüş, 2020’deki talep şokundan bu yana en sert hareketlerden biri ve küresel ölçekte fiyat baskılarının gevşediği görüşünü destekliyor. Geçen hafta açıklanan ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisinin enflasyonun yıllık %2,8’e soğuduğunu göstermesi de bu görünümü pekiştiriyor. Bu tablo, Fed’in faiz artışlarını geciktirdiği ve değerli metallerin göreli olarak güçlü seyrettiği bir dönemin öncesine denk gelen 2014-2015 petrol fiyat çöküşünü hatırlatıyor.
İşlem Stratejisi ve Teknik Konumlanma
Bu arka plan dikkate alındığında, önümüzdeki haftalarda gümüş fiyatlarında olası bir ralliye yönelik pozisyon almak gerekiyor. Mevcut 71,70 dolar civarındaki direncin hemen üzerinde kullanım fiyatına sahip alım (call) opsiyonlarının alınması ve 78–80 dolar bandına doğru bir hareketin hedeflenmesi değerlendiriliyor. Bu strateji, tanımlı bir risk profiliyle yukarı yönlü potansiyeli yakalamaya imkân tanıyor.
Bununla birlikte, teknik görünümün fiyatın hâlâ 20 günlük hareketli ortalamasının altında olduğunu ve zayıflığın bir miktar sürdüğünü işaret ettiğini göz ardı etmemek gerekiyor. Bu kısa vadeli riski yönetmek için giriş maliyetini düşürmek adına boğa call spread’leri kullanılabilir. Alternatif olarak, 65 dolar seviyesinin altında koruyucu satım (put) opsiyonları almak, başarısız bir ralliye karşı uzun pozisyonları hedge edebilir.
Tüm gözler Çarşamba günü Fed’in açıklamasında olacak. Faizlerin sabit tutulması bekleniyor; ancak ileriye dönük yönlendirme, bu yeni güvercin görünümün teyidi açısından kritik olacak. Fed metni daha az agresif bir politika patikasına işaret ederse, açıklama sonrasında pozisyonlara ek yapılması planlanıyor.
