Sterlin, İngiltere verilerinin Nisan ayında GSYH’nin %0,1 daraldığını göstermesinin ardından ABD doları karşısında geriledi; böylece Mart ayındaki %0,3’lük artış tersine döndü. GBP/USD paritesi 1,3413 civarında yataya yakın seyrederken, ABD Dolar Endeksi 99,68’de kaldı. Washington ile Tahran’ın anlaşmaya yaklaştığı ve Batılı medya organlarının 15-17 Haziran tarihlerinde Cenevre’de imzalanabileceğini belirttiği haberlerle risk iştahı artsa da İran bağlantılı medya yalanlama haberleri geçti; daha sonra Al Arabiya, diplomatik kaynaklara dayandırdığı haberinde her iki tarafın da arabuluculara imzaya hazır olduklarını ilettiğini aktardı. Petrol geriledi; WTI %2,20’nin üzerinde düşüşle varil başına 84,47 dolara indi ve faiz beklentileri değişti: Para piyasaları yıl sonuna kadar Fed’den 16 baz puan sıkılaşma fiyatladı; bu kalem bir gün önce 22 baz puandı.
ABD Michigan Üniversitesi tüketici güveni, Haziran ayı öncü okumasında 44,8’den 48,9’a yükselirken, bir yıllık enflasyon beklentisi %4,8’den %4,6’ya geriledi. Gelecek hafta, faizin sabit bırakılmasının beklendiği İngiltere Merkez Bankası (BoE) kararı öncesinde İngiltere enflasyon ve istihdam verileri açıklanacak; ABD takviminde ise Fed kararı ve Perakende Satışlar öne çıkıyor. Teknik olarak GBP/USD 1,3411 civarında, 1,3415’in altında ve 1,3468 çevresindeki SMA kümelenmesinin altında seyretti; 1,3562 yakınında da direnç işaretlenirken, RSI (14) 50’nin hemen altında kaldı.
GBP/USD’de Temel ve Teknik Görünüm
İngiltere ekonomisinin Nisan ayında %0,1 daralması ışığında, Sterlin’i ABD doları karşısında temel olarak zayıf değerlendiriyoruz. Bu durum, ABD’de Mayıs tarım dışı istihdam raporunun 200 binin üzerinde güçlü istihdam artışına işaret etmesi gibi son verilerin doların göreceli gücünü pekiştirdiği tabloyla tezat oluşturuyor. BoE kararına yaklaşırken açıklanacak İngiltere enflasyon ve istihdam verileri kritik olacak; beklentimiz, faizin sabit tutulması yönünde.
Olası bir ABD-İran anlaşması, petrol fiyatlarını varil başına 84 dolar seviyelerine doğru iterek piyasayı anlamlı ölçüde etkileyen bir unsur. Bu gelişme enflasyon endişelerini azaltıyor; para piyasalarının yıl sonuna kadar daha az Fed faiz artışı fiyatlaması da bunu yansıtıyor. Ancak Fed tarafındaki bu sınırlı güvercinleşmenin, İngiltere’den gelen belirgin ekonomik zayıflığın etkisini dengelemesi olası görünmüyor.
Teknik açıdan GBP/USD, daha önce destek görevi gören kritik 1,3415 seviyesinin altında ayı tonuyla işlem görüyor. 1,3468 civarında hareketli ortalamaların oluşturduğu kümelenme güçlü bir direnç sunduğundan, yukarı yönlü denemeleri kısa pozisyon başlatmak için fırsat olarak görüyoruz. Bu nedenle, aşağı yönlü olası kırılmadan faydalanmak için 1,3400’ün altında kullanım fiyatlı put opsiyonları alımını değerlendiriyoruz.
Tarihsel Bağlam ve İşlem Stratejisi
Tarihsel olarak Sterlin, ekonomik durgunluk dönemlerinde zayıf performans gösterdi; örneğin 2016 Brexit referandumu sonrasındaki belirsizlikte BoE, yavaşlayan büyüme ve yapışkan enflasyon ikilemiyle benzer bir baskı altındaydı. Bugünkü ortamda da benzerlikler görüyoruz; bu da Sterlin’de kalıcı bir zayıflık dönemine işaret ediyor. Bu, GBP/USD’de en düşük direnç yolunun aşağı yön olduğu görüşümüzü güçlendiriyor.
Gelecek hafta hem Fed hem de BoE’nin para politikası kararlarını açıklayacak olması, zımni volatilitede artış beklentimizi yükseltiyor. Bu da, paritenin 1,3500 altında sınırlı kalmasına oynarken prim toplanmasına imkan veren “out-of-the-money” call spread satışı gibi stratejileri cazip kılıyor. Yatırımcıların çevik kalması gerekiyor; zira her iki merkez bankasından gelecek manşetler sert fiyat hareketlerini tetikleyebilir.
