Sterlin Perşembe gününü neredeyse yatay tamamladı; GBP/JPY 214,70 civarında seyrederken yaklaşık %0,04 yükseldi. Risk iştahı dalgalandıktan sonra, ABD Başkanı Donald Trump’ın saldırıları iptal etmesi ve olası bir anlaşmaya işaret etmesiyle toparlandı. Fiyat hareketi çaprazı konsolidasyon fazında tutarken, devam (follow-through) eksikliği USD/JPY’de Japon otoritelerinin olası müdahalesine ilişkin temkinle ilişkilendirildi; böylesi bir adım Yen’i diğer G8 para birimlerine karşı güçlendirebilir.
Parite sınırlı yükselse de 5 Haziran’daki son döngü zirvesi 215,61’in üzerine çıkamadı. Göreli Güç Endeksi (RSI) yukarı eğimini korurken aynı zamanda kararsızlığa işaret ediyor. 10 Haziran zirvesi 215,24’ün üzerinde bir kırılma odağı yeniden 215,61’e, ardından yıl içi zirve 216,60’a çevirebilir. Aşağıda ise 214,23–214,10 bandında kümelenen 20 ve 50 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) altına sarkma 214,00 seviyesini gündeme getirir; bunun altında 8 Haziran salınım dibi 212,93 ve 100 günlük SMA 212,67 izleniyor.
Çelişkili Temeller ve Müdahale Riskleri
Piyasa çelişkili sinyalleri sindirirken GBP/JPY’nin 201,50 civarında konsolide olduğunu görüyoruz. Son İngiltere enflasyon verisi geçen hafta yukarı yönlü sürpriz yaparak %3,1’e geldi; bu durum İngiltere Merkez Bankası’nı (BoE) şahin çizgide tutuyor ve sterlini destekliyor. Bununla birlikte, Japonya’nın olası müdahalesi yönündeki sürekli tehdit yukarı yönlü anlamlı hareketlere güçlü bir tavan oluşturuyor.
Japon yetkililer Yen’deki zayıflıktan açık şekilde rahatsız; özellikle USD/JPY’nin yeniden 160 seviyesine yakın, onlarca yılın zirvelerini test etmesiyle. Geçen hafta Maliye Bakanı Suzuki’den “aşırı kur hareketlerine” karşı uyarılar geldi; bu da piyasaya doğrudan bir mesaj gibi okunuyor. 2022 sonu ve 2024’teki müdahalelerin ardından görülen sert ve ani JPY rallileri hatırlandığında, burada aşırı yükseliş yönlü pozisyonlanmaya karşı temkinli kalıyoruz.
Bu gerilim, büyüyen politika farkıyla besleniyor: İngiltere 10 yıllık gilt getirileri ile Japon Devlet Tahvilleri arasındaki getiri farkı artık 400 baz puanı aşıyor. Bu temel baskı sermayeyi sterline doğru itmeye devam ederek paritede kademeli bir yukarı eğilim yaratıyor. Piyasa fiilen Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) kararlılığını test ediyor ve bu da riskli bir ortam oluşturuyor.
Türevler ve Önemli Teknik Seviyeler Açısından Sonuçlar
Türev yatırımcıları açısından bu tablo, doğrudan yukarı yönlü pozisyon almanın riskli olduğuna işaret ediyor. Riski tanımlamak için opsiyon kullanımı daha uygun olabilir; örneğin önümüzdeki 30–45 gün içinde vadeli GBP/JPY put opsiyonları satın alarak ani bir düşüşe karşı korunma sağlanabilir. Son zirve 202,80’in üzerindeki bölgede call spread satmak da, yukarı yönün sınırlı kaldığı görüşüyle prim toplamanın bir başka yolu.
Takip edilmesi gereken kritik seviyeler: Mayıs ayındaki son zirve 202,80 kısa vadeli direnç olarak öne çıkıyor. 50 günlük hareketli ortalama civarındaki 200,50 seviyesinin altına kararlı bir kırılma satıcıların kontrolü eline aldığını gösterebilir. Bu da 198,00 destek bölgesine doğru çok daha hızlı bir geri çekilmeye kapı aralayabilir.
