AUD/JPY, Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) şahin duruşunun Avustralya dolarını desteklemesiyle Perşembe günü erken Avrupa işlemlerinde yaklaşık 112,40’a yükseldi. Macquarie, RBA’nın gelecek hafta politika faizini (Official Cash Rate) değiştirmeden bırakmasını, ancak Ağustos’ta faiz artışına yönelik piyasa fiyatlamasını canlı tutacak şekilde sinyal vermesini bekliyor. Ancak kazançlar, Japonya’nın yen zayıflığını dizginlemek için devreye girebileceğine dair endişelerle sınırlı kaldı. Maliye Bakanı Satsuki Katayama, hükümetin spekülatif hareketleri izlediği ve gerektiğinde harekete geçmeye hazır olduğu uyarısında bulundu.
Günlük grafikte parite 100 günlük Basit Hareketli Ortalama’nın üzerinde kalmayı sürdürüyor; fiyat 112,26’daki Bollinger alt bandını zorluyor. Göreli Güç Endeksi (RSI-14) yaklaşık 39 seviyesinde ve yükseliş trendi yapısı korunurken dahi aşağı yönlü momentuma işaret ediyor. Yukarıda ilk direnç Bollinger orta bandı yakınındaki 113,62’de; ardından 115,00 seviyesindeki üst bant izleniyor. Destekler 112,25 ve sonrasında 100 günlük SMA’nın geçtiği 111,75’te; bu bölgenin kalıcı şekilde kırılması daha derin bir düzeltme hareketine işaret edebilir.
RBA’nın Şahinliği AUD’yi Destekliyor, Ancak Yen Müdahalesi Riskleri Sürüyor
Avustralya Merkez Bankası’nın şahin duruşunun Avustralya dolarını desteklediğini görüyoruz. Özellikle Avustralya’da geçen hafta açıklanan Mayıs Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisi, enflasyonun %4,1 ile beklentilerin belirgin üzerinde gerçekleştiğini gösterdi. Bu tablo, piyasaların Ağustos ayında faiz artışını artık tamamen fiyatlamasıyla birlikte AUD/JPY’deki temel talebi güçlü tutuyor. Bu nedenle, çapraz kur 111,75 civarındaki kritik 100 günlük hareketli ortalamanın üzerinde kaldığı sürece ana eğilim olarak “uzun” tarafta kalıyoruz.
Bununla birlikte, denklemin Japon yeni tarafı anlamlı bir risk oluşturarak kısa vadeli yükselişi sınırlandırıyor. USD/JPY 159,50 civarında işlem görürken, Maliye Bakanlığı “spekülatif hareketler” konusunda yüksek alarmda ve Nisan ile Mayıs 2024’te yeni desteklemek için yaptıkları milyarlarca dolarlık müdahaleler hâlâ hafızalarda. Yenin aniden güçlenmesi ihtimalinin somut bir tehdit olması, 113,00 seviyesinin üzerinde bu yükselişin agresif şekilde kovalanması konusunda bizi temkinli hale getiriyor.
Belirsiz Yön Ortamında Opsiyonlarla Risk Yönetimi
Şahin bir merkez bankası ile olası kur müdahalesi arasındaki bu temel çatışma, sert bir hareketin yaklaşmakta olduğuna işaret ediyor; ancak yön belirsiz. Gelecek haftaki RBA toplantısının yarattığı olay riski ve yen müdahalesi tehdidinin sürekliliği dikkate alındığında, zımni volatilitenin mevcut seviyelerde düşük kaldığını düşünüyoruz. Bu nedenle, önümüzdeki birkaç hafta içinde her iki yöne olası güçlü bir fiyat hareketinden faydalanmak adına “straddle” stratejilerini değerlendirmek istiyoruz.
Halihazırda uzun pozisyon taşıyanlar için ana endişe, Japon yetkililerin açıklamalarıyla tetiklenebilecek ani bir satış dalgası riski. Aşağı yönü korumak için 112,25 destek seviyesinin altında bir kullanım fiyatına sahip “out-of-the-money” satım (put) opsiyonları almayı değerlendiriyoruz. Bu put’ların maliyetini dengelemek için ise 113,62 direnci yakınında alım (call) opsiyonları satarak, ani bir ters harekete karşı korunma sağlayan bir “collar” oluşturabiliriz.
