EUR/USD paritesi Perşembe günü 1,1550 civarında seyretti. Euro, beklenen Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz artışı öncesinde büyük ölçüde yatay kalırken, piyasaların odağında ileriye dönük politika patikasına ilişkin yönlendirme yer aldı. 25 baz puanlık bir artışın geniş ölçüde beklendiği görülürken, sonraki sıkılaştırma adımlarının hızı konusundaki belirsizlik ve Euro Bölgesi görünümüne dair endişeler, açıklama öncesinde pozisyonlanmayı sınırladı.
ABD doları, ABD enflasyon verilerinin Mayıs ayında manşet TÜFE’nin yıllık bazda %4,2’ye geldiğini, çekirdek TÜFE’nin ise yıllık %2,9’a yükseldiğini göstermesinin ardından destek buldu. İran savaşı kaynaklı enerji şokunun enflasyon görünümü açısından risk olmaya devam ettiği de izlendi. 4 saatlik grafikte parite 1,1609’daki 100 periyotluk SMA’nın altında, 1,1540’taki 20 periyotluk SMA’nın üzerinde işlem gördü; direnç seviyeleri 1,1559 ve 1,1573 olarak öne çıktı. RSI’ın 46 civarında seyretmesi momentuma dair zayıf bir görünüme işaret ederken, aşağı yönlü baskının artması halinde 1,1549 ve 1,1535 seviyeleri destek olarak takip edildi.
Piyasa Dinamikleri ve ECB Politika Görünümü
EUR/USD 1,1550 civarında işlem görürken, ECB toplantısı öncesinde piyasanın iki zıt güç arasında sıkıştığını görüyoruz. 25 baz puanlık faiz artışı neredeyse tamamen fiyatlanmış durumda; ancak dikkatimizin odağı ECB’nin yönlendirmesi. Zira son veriler, Almanya sanayi üretiminin Nisan 2026’da beklentilerin aksine %0,5 daraldığını gösterdi. Euro Bölgesi’ndeki bu temel ekonomik zayıflık, faiz artışı gelse bile euronun yukarı potansiyelini sınırlıyor.
Öte yandan ABD doları güçlü kalmaya devam ediyor; çünkü ABD’de enflasyonun katı seyrettiği görülüyor ve bu durum, devam eden İran savaşı kaynaklı enerji şokuyla daha da ağırlaşıyor. Mayıs 2026 raporuna göre Tüketici Fiyat Endeksi yıllık %4,2 seviyesinde tutunuyor; bu oran Fed’in hedefinin belirgin şekilde üzerinde. Bu dinamik, 1970’lerdeki benzer enerji krizlerine benzetilebilir; o dönemde enflasyon yıllarca yüksek kalmıştı. Bu da Fed’in faiz indirimini gündeme almak için sınırlı alanı olduğuna işaret ediyor.
Türev Stratejileri ve İşlem Seviyeleri
Türev yatırımcıları açısından bu görünüm, gelecek hafta vadesi dolan opsiyonlarda %11’in üzerine çıkan zımni volatilitenin prim satıcıları için cazip olabileceğine işaret ediyor. EUR/USD’nin 1,1535 civarındaki destek ile 1,1609 seviyesindeki güçlü direnç tarafından tanımlanan dar bir bantta kalması olası görünüyor. Bu nedenle, beklenen konsolidasyondan prim toplamak amacıyla strangle satışı veya iron condor stratejileri değerlendirilebilir.
Bununla birlikte, ECB basın toplantısı sonrasında sert bir hareket riski göz ardı edilmemeli; beklenenden güvercin bir söylem kırılgan desteği aşağı kırabilir. Buna karşı korunmak için, 1,1500 altındaki kullanım fiyatlarına sahip ucuz, vade dışı (out-of-the-money) put opsiyonları da alınıyor. Bu, merkez bankasının sıkılaştırma döngüsünün sonuna işaret etmesi halinde paritede hızlı bir düşüş yaşanmasına karşı düşük maliyetli bir hedge işlevi görüyor.
Önümüzdeki birkaç haftada, ECB faiz artırsa bile geleceğe dönük temkinli bir tonun euro üzerinde baskı kurmasını bekliyoruz. Tarihsel olarak, bir merkez bankası faiz artırırken aynı zamanda ekonomiye dair endişe sinyali verirse, para birimi çoğu zaman “söylentiyi al, gerçeği sat” tepkisiyle zayıflar. Bu da 1,1600 üzerindeki olası güçlenmelerin, vadeli işlemler veya daha uzun vadeli put spread’ler üzerinden düşüş yönlü pozisyon başlatmak için fırsat olabileceği görüşümüzü destekliyor.
