EUR/USD, Çarşamba günü Asya seansının erken saatlerinde 1,1715 civarına geriledi. Orta Doğu’da olası bir ateşkese ilişkin belirsizlik ABD Doları’nı destekliyor. Piyasaların odağında Çarşamba günü daha sonra açıklanacak ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz kararı var.
Donald Trump, iki aydır süren savaşı bitirmeye yönelik görüşmeler devam ederken İran’ın Hürmüz Boğazı’ndaki deniz ablukasının kaldırılmasını ABD’den istediğini söyledi. CNN, Pakistan’daki arabulucuların İran’ın önümüzdeki günlerde revize edilmiş (güncellenmiş) bir teklif sunmasını beklediğini aktardı.
Jeopolitik Risk ve Dolar Talebi
İran, ABD ablukası sürdükçe su yolunu açmayacağını belirtti. Bu durum belirsizliği yüksek tutuyor ve güvenli liman olarak görülen ABD Doları’na talebi artırıyor.
Fed’in Nisan toplantısında faizi %3,50-%3,75 aralığında sabit tutması bekleniyor; bu, üst üste üçüncü “pas geçme” (faizi değiştirmeme) olur. Yatırımcılar, Fed Başkanı Jerome Powell’ın basın toplantısında ileri döneme ilişkin mesajları izleyecek.
Dikkatler ardından Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) kararına çevriliyor. ECB’nin faizi sabit tutup, ancak “şahin” (faiz artışına daha yakın) bir duruş sergilemesi ve Haziran ya da Temmuz’da faiz artışına kapı aralaması bekleniyor. Goldman Sachs, Haziran ve Eylül’de ikişer 25 baz puanlık (0,25 puan) artış öngörüyor; bunun mevduat faizini yeniden %2,50’ye taşıyacağını tahmin ediyor.
2022’de Euro, döviz (FX) işlemlerinin %31’ini oluşturdu; günlük işlem hacmi 2,2 trilyon doların üzerindeydi. EUR/USD, FX hacminin yaklaşık %30’unu temsil eder; EUR/JPY %4, EUR/GBP %3 ve EUR/AUD %2.
Merkez Bankaları ve Oynaklık
2025’teki tabloya benzer şekilde, jeopolitik riskin ABD Doları’na yönelimi artırarak Euro üzerinde baskı yarattığı görülüyor. Orta Doğu’da tansiyon yeniden yükselirken EUR/USD’nin 1,05 civarında zorlanması, doların “güvenli liman” cazibesini yeniden öne çıkarıyor. Bu haftaki merkez bankası kararları, önümüzdeki haftalar için yön açısından belirleyici olabilir.
Piyasa, Fed’in faizi sabit tutarak federal fonlama faizini %4,00-%4,25 aralığında korumasını fiyatlıyor. Son enflasyon verileri, çekirdek TÜFE’nin (gıda ve enerji gibi oynak kalemler hariç tüketici fiyat endeksi) geçen çeyrekte %3’ün üzerinde kalması nedeniyle, yakın vadede faiz indirimi beklentilerini zayıflattı. Bu duruş doları destekliyor; özellikle ABD ekonomisi direnç gösterirken ve 2026 ilk çeyrek GSYH büyümesi (ekonominin toplam üretimi) %2,1 ile güçlü görünürken.
Atlantik’in diğer tarafında ECB’nin de mevduat faizini %3,00’te sabit tutması bekleniyor; ancak zorluk farklı. Euro Bölgesi’nde enflasyon soğusa da, zayıf büyüme—özellikle Almanya’da imalat PMI’ın (satın alma yöneticileri endeksi; 50’nin altı daralma) üst üste dördüncü ay daralmayı göstermesi—“şahin” çizgiyi savunmayı güçleştiriyor. Bu ayrışma, Euro’da kalıcı bir yükselişi zorlaştırıyor.
Türev (değerini başka bir varlıktan alan finansal ürün) işlemleri yapanlar için bu, oynaklıktan faydalanmayı öne çıkarabilir. EUR/USD opsiyonlarında (belirli fiyattan alma/satma hakkı veren sözleşme) uzun straddle veya strangle stratejileri etkili olabilir: Bu stratejiler, merkez bankası kararları sonrası yön ne olursa olsun belirgin bir fiyat hareketinden kazanç hedefler. Bir aylık opsiyonlarda ima edilen oynaklık (piyasanın beklediği dalgalanma) %8,2’ye yükseldi; bu belirsizliği yansıtıyor. Yine de sürpriz bir karar, gerçekleşen oynaklığı (fiili dalgalanma) daha da yukarı itebilir.
Yönlü (fiyatın hangi tarafa gideceğine dair) görüşü olanlar için daha olası senaryo Euro’da zayıflık. Faiz farkı, ABD 2 yıllık tahvil getirilerinin Alman Bund’larına (Almanya devlet tahvili) göre 120 baz puandan fazla daha yüksek olmasıyla, EUR/USD’de kısa pozisyon taşımada pozitif “carry” (faiz farkından doğan getiriyi) destekliyor. Ancak küresel gerginlikte beklenmedik bir düşüş, hızlı bir “rahatlama rallisi” (sert toparlanma) yaratabilir; bu nedenle kısa vadeli kontratlar (vadeli işlem/futures) veya forward (ileri tarihli kur sabitleme) pozisyonlarında sıkı risk yönetimi kritik.
Canlı VT Markets hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.
