Energy Prices And Inflation Outlook
Yüksek enerji fiyatlarının enflasyona etkisi, Hürmüz Boğazı’ndaki aksamanın ne kadar süreceğine bağlı. Rabobank’ın enerji ekibi, aksamanın devam etmesini bekliyor. Rabobank, İngiltere’de TÜFE (CPI: tüketici fiyatları endeksi, enflasyonun temel göstergesi) enflasyonunun daha önce tahmin edildiği gibi %2’nin biraz üzerine dönmek yerine %2,5’e gerilemesini bekliyor. Ardından, üçüncü çeyrekte (Q3: Temmuz–Eylül dönemi) TÜFE’nin %2,75’e yükselmesini öngörüyor. Mayıs ayında İngiltere’de yerel seçimler ile İskoçya ve Galler’de parlamento seçimleri var. Rabobank, İşçi Partisi’nin zayıf bir sonuç almasının Başbakan Starmer’a karşı parti içi liderlik tartışmasını tetikleyebileceğini, bunun da sterlini yıl ortasına ve sonrasına kadar zayıflatabileceğini belirtiyor.Political Risk And Range Breakout
Geçen yıl İngiltere’de enflasyonun kalıcı olacağı beklentisi doğru çıktı ve fiyat artışları %2 hedefe geri dönmedi. İngiltere Ulusal İstatistik Ofisi’nin (ONS) son verileri, TÜFE’nin %3,4 ile yüksek seyrini sürdürdüğünü ve Banka’nın hedefinin belirgin şekilde üzerinde kaldığını gösteriyor. Bu kalıcı enflasyon, BoE’nin sıkı duruşunu (restriktif duruş: enflasyonu düşürmek için faizi yüksek tutma yaklaşımı) korumasına yol açarak sterlini destekliyor. Geçen yıl, Mayıs 2025 yerel seçimleri ve sterlini zayıflatabilecek olası bir liderlik tartışması öne çıkıyordu. Bu risk geride kalsa da sterlinin siyasi haberlere hassasiyeti ve İngiltere’nin yüksek borçluluğu (GSYH’nin neredeyse %100’ü; GSYH: gayrisafi yurt içi hasıla, ekonominin toplam büyüklüğü) önemli bir uyarı. Mali istikrar (kamu finansmanının sürdürülebilirliği) konusundaki soru işaretleri para birimi üzerinde baskı yaratabilir. 2025’te EUR/GBP’nin kademeli olarak 0,87’ye yükselmesi bekleniyordu; ancak parite daha sınırlı kaldı ve şu sıralar 0,8550 civarında işlem görüyor. İngiltere’de kalıcı enflasyon sürerken siyasi riskler de devam ettiği için, yatırımcılar bu banttan olası bir çıkışa (range breakout: fiyatın uzun süre kaldığı aralığın dışına hareket etmesi) karşı opsiyonları (opsiyon: belirli bir tarihe kadar belirli fiyattan alma/satma hakkı veren türev ürün) değerlendirebilir. “Paranın dışında” (out-of-the-money: mevcut fiyata göre hemen kâra geçmeyen) EUR/GBP alım opsiyonları (call: fiyat yükselirse değer kazanan opsiyon) almak, yılın ilerleyen döneminde sterlin zayıflığına karşı düşük maliyetli bir hazırlık olabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
