Avustralya’nın TD-MI Enflasyon Göstergesi mayıs ayında daralma bölgesine geçti; aylık bazda önceki %0,6’dan %-0,3’e geriledi. Bu veri, ay boyunca fiyat baskılarının hafiflediğine işaret ediyor.
Göstergedeki bu dönüş, kısa vadeli enflasyon ivmesine ilişkin beklentileri etkileyebilir. Daha güçlü gelen nisan verisini izleyen mayıs düşüşü, tüketici fiyatlarında daha zayıf bir aylık görünüme işaret ediyor.
Soğuyan Fiyat Baskıları ve Piyasa Yansımaları
TD-MI enflasyon göstergesinin mayıs için sürpriz biçimde %-0,3’e gerilemesini, fiyat baskılarının soğuduğuna dair güçlü bir sinyal olarak değerlendiriyoruz. Bu veri, Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) ilave faiz artışına gitme olasılığını belirgin şekilde azaltıyor. Piyasanın artık ilk faiz indiriminin zamanlamasını daha ciddi biçimde fiyatlamaya başlayacağını düşünüyoruz.
Önümüzdeki haftalarda bunun Avustralya tahvil getirileri üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturmasını bekliyoruz. Gecelik Endeks Swap (OIS) piyasası zaten yön değiştiriyor; Aralık 2026’ya kadar RBA’nın faiz indirimi yapma olasılığını %45 olarak fiyatlıyor. Bu oran, yalnızca geçen hafta %15 seviyesindeydi. Bu doğrultuda 3 yıllık ve 10 yıllık devlet tahvili vadeli işlemlerinde uzun pozisyonları artırmayı planlıyoruz.
Faiz beklentilerindeki bu değişim Avustralya dolarını zayıflatabilir. 0,6620 civarında seyreden AUD/USD paritesi, ABD doları karşısındaki getiri avantajı azaldıkça aşağı yönlü hareketlere daha açık hale geliyor. Bu beklenen harekete pozisyon almak için yaklaşık 0,6550 kullanım fiyatlı AUD/USD satım (put) opsiyonları almayı değerlendiriyoruz.
Hisselere Etkisi ve Resmi TÜFE Görünümü
Hisse senetleri tarafında, daha düşük faiz olasılığı özellikle faize duyarlı sektörler için olumlu bir katalizör. ASX 200 endeksinin destek bulmasını ve yukarı yönlü bir trendin gelişme potansiyelini öngörüyoruz. Bu duyarlılıktan yararlanmak için endekste alım (call) opsiyonlarını veya ASX 200 vadeli işlemlerinde uzun pozisyonları değerlendiriyoruz.
Bununla birlikte temkinli olmak gerekiyor; bu yalnızca özel bir anket çalışması. Avustralya İstatistik Bürosu’nun (ABS) açıkladığı son resmi çeyreklik TÜFE, enflasyonun yıllık bazda %3,6 ile hâlâ inatçı biçimde yüksek seyrettiğini göstermişti. RBA’nın duruşunu değiştirmeden önce, yaklaşan aylık TÜFE göstergesi gibi resmi verilerde bu soğuma eğiliminin teyit edilmesini görmesi gerekecek.
