Altın (XAU/USD) düşüşünü ikinci seansa taşıdı ve Çarşamba günü erken Avrupa işlemlerinde 4.575 dolar civarında bir haftanın en düşük seviyesine geriledi. ABD Doları’na (USD) talep, süregelen jeopolitik belirsizlikle destekleniyor. Ayrıca enflasyon endişeleri, ABD Merkez Bankası (Fed) dahil daha “şahin” (faiz artırmaya daha istekli) merkez bankası beklentilerini güçlendirerek getirisi olmayan (faiz ödemeyen) altından para çıkışına yol açıyor. Orta Doğu’da ABD güçleri, Pazartesi günü güney İran’da füze noktaları ve mayın döşemeye çalışan botlara karşı “meşru müdafaa” (kendini savunma) saldırıları yaptığını açıkladı. Tahran ise bu adımı, Nisan başından beri yürürlükte olan ateşkesin ihlali olarak niteledi; İran Devrim Muhafızları Ordusu (IRGC) misilleme hakkı olduğu uyarısında bulundu.
Bu gerilim; Hürmüz Boğazı’nın fiilen kapanması ve ABD’nin İran limanlarına uyguladığı abluka ile birlikte petrolü destekleyerek enflasyon korkularını artırdı. Bu zeminde Avustralya Merkez Bankası (RBA) Mayıs’ta faiz artırdı. Piyasalar, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB), Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) ve Yeni Zelanda Merkez Bankası’nın (RBNZ) yıl sonuna kadar faizleri yükselteceğini fiyatlıyor. Ayrıca yatırımcılar, Fed’in Aralık’a kadar faiz artırma olasılığını yaklaşık %50 düzeyinde görüyor. Çarşamba günü önemli bir ABD verisi beklenmediğinden, odak Fed’in para politikası kurulu olan FOMC üyelerinin açıklamalarına kayıyor. Perşembe günü açıklanacak ABD PCE Fiyat Endeksi (Fed’in en çok izlediği enflasyon göstergesi) ve ABD GSYH’nin (ekonomik büyüme) ikinci tahmini de izlenecek. Teknik tarafta XAU/USD 4.580 dolar çevresinde zorlanıyor; bu seviye 4 saatlik grafikte 100 periyotluk EMA (üssel hareketli ortalama: fiyatın ortalama eğilimini gösteren gösterge) ile örtüşüyor. RSI (göreli güç endeksi: momentum göstergesi) 41 civarında, MACD (hareketli ortalama yakınsama/ıraksama: trend ve momentum göstergesi) negatif bölgede. 4.450 dolar altına kırılma (aşağı yönlü geçiş) düzeltmeyi derinleştirebilir.
Jeopolitik Belirsizlik ve Enflasyon Baskısı Altını Aşağı Çekiyor
Altın baskı altında ve 4.575 dolar bölgesinde bir haftanın en düşük seviyesine indi. Zayıflamada güçlü ABD Doları etkili; dolar, devam eden jeopolitik belirsizlikten destek buluyor. Bu ortam, yatırımın altından uzaklaşmasına neden oluyor.
ABD-İran gerilimi, doların “güvenli liman” (riskli dönemlerde tercih edilen varlık) özelliğini öne çıkarırken altını baskılıyor. Piyasa oynaklığını ölçen CBOE Volatilite Endeksi (VIX) 14,5 seviyesine yükselerek risk algısının arttığına işaret etti.
Gerilimin Hürmüz Boğazı üzerinden petrol arzını etkileyebilmesi, enflasyon endişelerini canlı tutuyor. Son ABD TÜFE (CPI: tüketici enflasyonu) verisinin yıllık %3,6 gelmesi, Fed’in şahin kalacağı beklentisini güçlendiriyor. Piyasalar şimdi Aralık’a kadar Fed faiz artışı olasılığını %55’e yakın görüyor. Bu durum, faiz getirmeyen altını elde tutmanın “fırsat maliyetini” (alternatif getiriden vazgeçme maliyeti) artırıyor.
Düşüş Eğilimli Teknik Görünüm ve Olası İşlem Yaklaşımları
Teknik görünüm düşüşe işaret ederken, altın fiyatındaki olası gerilemeden yararlanabilecek yaklaşımlar öne çıkıyor. Mevcut seviyenin altında kullanım fiyatlı “put opsiyon” (fiyat düşüşüne karşı kazanç sağlayabilen alım-satım hakkı) almak, 4.450 dolar desteğinin kırılmasına yönelik bir senaryoda tercih edilebilir. 4.580 dolar direnci ise şimdilik güçlü bir tavan gibi görünüyor.
Daha sınırlı düşüş bekleyenler için, 4.580 dolar direncinin üzerinde kısa bacak taşıyan “out-of-the-money” (kullanım fiyatı mevcut fiyatın dışında) “call spread” satışı (yukarı yönlü opsiyon kombinasyonu satarak prim geliri hedefleme) da değerlendirilebilir. Bu yaklaşım, fiyatın düşmesi veya yatay kalması durumunda zamanla prim kazancı sağlar. Ancak 4.580 dolar üzerinde kalıcı bir hareket, düşüş beklentisinin yeniden gözden geçirilmesi gerektiğine işaret eder.
