Japonya Merkez Bankası’ndan (BoJ) bir yetkili, Çarşamba günü Parlamento’ya yaptığı açıklamada Japonya’da finansal koşulların hâlâ gevşek seyrettiğini ve güçlü ekonomik faaliyeti desteklemeye devam ettiğini söyledi. Bu durum, para politikasında (faiz ve likidite adımları) ilave sıkılaştırma (faiz artışı gibi) için alan bıraktı. Yetkili ayrıca istihdam ve gelir koşullarının ılımlı şekilde iyileştiğini belirtirken, ekonomik faaliyeti en çok etkileyen kısa-orta vadede Japonya’nın reel uzun vadeli faizinin (enflasyondan arındırılmış faiz) negatif kalmaya devam ettiğini ifade etti.
Yetkili, uzun vadeli faizlerdeki yükselişin şirketlerin borçlanma maliyetlerini artırdığını, ancak şirket kârlarının yüksek seviyelerde kalmasının da hesaba katılması gerektiğini ekledi. Piyasalar sınırlı tepki verdi: Japon Yeni genel olarak yatay kalırken, USD/JPY (ABD Doları/Japon Yeni paritesi) hafif gerileyerek yazım sırasında 159,25 civarında işlem gördü.
Piyasa Sinyalleri ve Politika Görünümü
BoJ yetkilisinin son açıklamalarını piyasayı yeni bir faiz artışına hazırlayan net bir işaret olarak görüyoruz. Uzun vadeli faizler yükselse bile finansal koşulların gevşek kaldığı vurgusu, merkez bankasına politikayı daha da sıkılaştırmak için “yeşil ışık” yakıyor. Bu söylem, BoJ’un ekonominin daha yüksek borçlanma maliyetlerine dayanabileceğine daha fazla güvendiğini gösteriyor.
Bu görüş, son verilerle de destekleniyor. Tokyo’nun çekirdek TÜFE’si (enerji ve taze gıda gibi dalgalı kalemler dışarıda bırakılarak hesaplanan enflasyon) Nisan 2026’da %2,7’de kalmış görünüyor; bu oran bir yıldan uzun süredir bankanın %2 hedefinin üzerinde. Ayrıca 2026 “shunto” (Japonya’da bahar dönemi toplu ücret pazarlıkları) ücret görüşmelerinin nihai turu, ortalama %4,1 maaş artışıyla sonuçlandı. Bu tablo iç talep ve enflasyon için güçlü bir zemin oluşturuyor. Bu veriler, BoJ’un harekete geçmek için gerekli gerekçeye sahip olduğuna ve muhtemelen Haziran veya Temmuz toplantısında adım atabileceğine işaret ediyor.
