Kanada doları, ABD doları karşısında büyük ölçüde yatay seyretti. USD/CAD 1,3800 civarında işlem görürken, Scotiabank’ın “adil değer” (temel ekonomik göstergelere dayalı makul kur seviyesi) tahmini 1,3672’de bulunuyor. Tatil etkisiyle yaşanan yataylaşmanın ardından fiyat hareketi sıkışık kaldı. Son yükseliş denemesi, 1,3812’deki 200 günlük hareketli ortalamanın (son 200 günün ortalama fiyatı; uzun vadeli eğilimi gösteren gösterge) üzerine kalıcı şekilde taşmakta zorlandı. İşlem aralığı gün içinde yaklaşık 1,3800–1,3820 bandında daraldı.
Momentum göstergeleri (fiyatın hızını ve gücünü ölçen göstergeler) de hareketin duraksamasıyla zayıfladı. RSI (Göreli Güç Endeksi; 0–100 arası değer alır, yükseliş/düşüş gücünü gösterir) 60’ların alt bölgesine doğru geriledi. Parite aşağı dönerse, bir sonraki destek seviyesi 1,3750 olarak öne çıkıyor; bu seviye 1,3751’deki 50 günlük hareketli ortalama (orta vadeli eğilimi izlemek için kullanılan ortalama) ile örtüşüyor. Yukarı yönde ise 1,3900’e kadar direncin sınırlı olduğu belirtiliyor.
Technical Positioning and Fundamental Fair Value
USD/CAD kuru 1,3800 civarında, 200 günlük hareketli ortalamasına yakın seyrediyor. Temel modeller adil değerin 1,3672’ye daha yakın olduğunu gösteriyor; bu da mevcut seviyelerde Kanada dolarının düşük değerlenmiş olabileceğine işaret ediyor. ABD dolarındaki yükselişin gücü zayıflıyor.
Bu zayıflama, ABD’den gelen son verilerle aynı döneme denk geliyor. Geçen haftaki ABD Çekirdek PCE Fiyat Endeksi (Gıda ve enerji gibi oynak kalemler hariç tutularak hesaplanan; ABD Merkez Bankası’nın en çok izlediği enflasyon göstergesi) yıllık %2,7 geldi. Beklenti %2,8’di. Bu tablo, piyasaların temmuz ayında faiz artışı olasılığını %30’a indirmesine yol açtı; ayın başında bu oran %50’nin üzerindeydi.
Economic Data, Commodity Prices, and Trading Strategies
Kanada ekonomisi ise emtia fiyatlarının desteğiyle daha dayanıklı görünüyor. WTI ham petrolü (ABD tipi referans petrol fiyatı) mayıs boyunca varil başına 85 doların üzerinde kaldı ve Kanada’nın dış ticaret koşullarını (ülkenin ihraç ettiği ürünlerin fiyatlarının ithal ettiklerine göre göreli gücü) destekledi. Bu durum Kanada Merkez Bankası’nın faizi sabit tutma duruşunu güçlendirirken, “bekle-gör” konumundaki Fed ile politika ayrışması ihtimalini artırıyor.
Teknik dirençte yaşanan duraksama ve temel görünüm dikkate alındığında, 1,3750 civarındaki 50 günlük hareketli ortalamaya doğru geri çekilme ihtimali öne çıkıyor. 1,3900 seviyesinde “tavan” hedefli call opsiyon spreadi (alım opsiyonunda iki farklı kullanım fiyatıyla kurulan, maliyeti düşüren ve getiriyi sınırlayan strateji) satışı, yukarı potansiyelin sınırlı olmasından yararlanmayı amaçlıyor. 1,3750 civarında kullanım fiyatlı put (satım opsiyonu; fiyat düşerse değer kazanır) almak ise önümüzdeki haftalarda olası düşüşten daha doğrudan faydalanma yolu olarak görülüyor.
