Altın (XAU/USD), Orta Doğu’daki savaşın hızla biteceğine dair beklentileri zayıflatan ve İran’ın güneyine yönelik yenilenen ABD saldırılarının ardından ABD Doları ve Petrol’ün toparlanmasıyla Salı günü geriledi. Metal, gün içi 4.580 dolardaki zirveden düşerek 4.525 dolar civarında işlem gördü. ABD Merkez Kuvvetler Komutanlığı (CENTCOM), Hürmüz Boğazı yakınında deniz mayını döşediği iddia edilen İran botları ile füze mevzilerini hedef alan “savunma amaçlı saldırılar” yaptığını açıkladı. İran Devrim Muhafızları ise İran hava sahasına girdiğini belirttiği bir ABD MQ-9 Reaper İHA’sını (insansız hava aracı) düşürdüğünü bildirdi. İran Dışişleri Bakanlığı, IRIB’in aktardığı açıklamada ABD’yi Hürmüzgan’da ateşkesi ihlal etmekle suçladı ve Tahran’ın karşılık vereceğini söyledi.

ABD’de faiz beklentilerinin güçlenmesi de Altın’ı baskıladı. Petrolün yükselişi, ABD’de enflasyonun düşüş hızını yavaşlatarak enflasyonun ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yüzde 2 hedefinden uzak kalmasına neden oluyor. Piyasalar, CME FedWatch verilerine göre Aralık’ta Fed’in 25 baz puan (yüzde 0,25) faiz artırımı yapma ihtimalini yaklaşık yüzde 40 olarak fiyatlıyor. Perşembe günü PCE (Kişisel Tüketim Harcamaları) enflasyon raporu ve Mayıs Conference Board tüketici güven endeksi izlenecek. Teknik görünümde XAU/USD, 50 ve 100 dönemlik SMA’ların (basit hareketli ortalama; fiyatın belirli dönem ortalaması) altında. RSI (göreli güç endeksi; 0-100 arası momentum göstergesi) 44 civarında, ADX (trend gücü göstergesi) 18’e yakın. Direnç 4.544 dolarda, ardından 4.608 ve 4.800 dolar; destek 4.500 ve 4.350 dolar seviyelerinde.

Jeopolitik, Enflasyon ve Altın Fiyatına Baskı

İran’daki yeni askeri hamleler ABD Doları ve petrol fiyatlarını güçlendirirken, altın zorlanıyor. Bu tablo altın için olumsuz bir etki yaratarak fiyatı gün içi 4.580 dolar zirvesinden aşağı çekiyor. Orta Doğu’da tansiyonun hızlı düşeceğine yönelik iyimserlik azalıyor; bu da yatırımcıları temkinli tutuyor.

Brent petrolün yeniden varil başına 95 doların üzerine çıkması, Fed’in enflasyonla mücadelesini zorlaştırıyor. Geçen ay çekirdek PCE enflasyonu (gıda ve enerji gibi oynak kalemler hariç enflasyon) yüzde 3,1 ile hâlâ yüzde 2 hedeften uzak. Bu durum Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutma yaklaşımını güçlendiriyor. Buna bağlı olarak CME FedWatch aracı, bir sonraki FOMC toplantısında (Fed’in faiz kararlarını alan kurul) faiz indirimi olasılığını yüzde 15’e indiriyor.

İşlem Stratejileri ve Teknik Seviyeler

Bu baskı altında, önümüzdeki haftalarda altın fiyatının yatay veya düşüş eğilimli kalmasından faydalanabilecek stratejiler öne çıkıyor. 4.500 dolar destek seviyesinin altında bir kullanım fiyatıyla (strike; opsiyonun devreye girdiği fiyat) satım opsiyonu (put; fiyat düşüşünden kazanç hedefleyen opsiyon) almak, ilave düşüşe yönelik net bir pozisyon sunar. Yatay bir piyasa bekleyenler için 4.608 dolar direncinin üzerinde “out-of-the-money” (kullanım fiyatı mevcut fiyatın üzerinde olan; şu an kâra geçmemiş) alım opsiyonu (call; fiyat yükselişinden kazanç hedefleyen opsiyon) satmak, prim (opsiyon satıcısının aldığı ücret) geliri elde etmek için kullanılabilir.

Buna karşın tablo hızlı değişebilir; gerilimin artması güvenli limana yönelimi (riskli varlıklardan kaçış) tetikleyerek altını yukarı taşıyabilir. Bu nedenle bear call spread gibi (düşüş beklentisiyle, farklı kullanım fiyatlarında iki alım opsiyonunu al-sat yaparak riski sınırlayan strateji) daha kontrollü yapılar, ani fiyat dönüşlerinde riski sınırlandırmaya yardımcı olur.

4.500 dolar seviyesi kritik destek olarak izleniyor; bu seviyenin net şekilde altına inilmesi düşüş eğilimini teyit eder. Bugün açıklanan 99,5 seviyesindeki zayıf Conference Board Tüketici Güveni verisi de olumsuz algıyı besliyor. 4.544 dolardaki 50 dönemlik hareketli ortalamanın üzerine çıkamayan yükselişler, yeni düşüş yönlü pozisyonlar için fırsat olarak görülebilir.