Sterlin, Pazartesi günü Avrupa seansının son bölümünde ABD Doları karşısında 1,3500 civarındaki erken kazanımlarını korudu. Risk iştahı (yatırımcıların daha riskli varlıklara yönelme isteği) ABD ile İran’ın anlaşmaya varabileceği beklentisiyle güçlü kalırken GBP/USD yukarı yönlü seyrini sürdürdü. S&P 500 vadeli işlemleri (gelecekteki fiyattan alım-satım için yapılan borsa kontratları) yaklaşık %1 yükselerek 7.550 civarına çıktı. ABD Dolar Endeksi (DXY, doların başlıca para birimleri karşısındaki gücünü ölçen endeks) ise %0,33 düşüşle 99,00 seviyesine geriledi. Bu tablo, doların büyük para birimleri karşısında daha zayıf talep gördüğüne işaret etti.
Parite, haftaya açılıştaki fiyat boşluğunu (piyasanın bir seviyeden kapanıp daha farklı bir seviyeden açılması) genişletti ve geçen haftaki 1,3300 dip seviyesinden toparlandı. Bu seviye 8 Nisan’dan bu yana en düşük noktaydı. Asya seansında (Asya piyasalarının açık olduğu saatler) bir buçuk haftanın zirvesi görüldükten sonra GBP/USD yeniden 1,3500 psikolojik eşiğine (piyasada “yuvarlak rakam” olduğu için önemli görülen seviye) yöneldi. Hafta sonu ABD-İran anlaşmasına dair söylemler, doların rezerv para (merkez bankaları ve küresel ticarette yaygın tutulan ana para birimi) olma avantajını zayıflattı. Aynı dönemde ham petrol iki haftayı aşan en düşük seviyeye indi. Bu durum enflasyon endişelerini azalttı ve ABD Hazine tahvili faizlerini (devlet tahvilinin getirisi; piyasada “tahvil faizi” diye anılır) sert biçimde aşağı çekti. Faizlerdeki düşüş dolar üzerindeki baskıyı artırırken GBP/USD’yi destekledi.
Sterlin Gücü ve Piyasa Havası
İngiliz Sterlini’nin ABD Doları karşısında 1,2600 seviyesine doğru hareket ettiğini görüyoruz; bu tablo olumlu piyasa havasıyla güçleniyor. Bu “risk alma” eğilimini, ABD-Çin ticaret görüşmelerine dair artan iyimserlik besliyor. Bu iyimserlik, doların “güvenli liman” (belirsizlik dönemlerinde sığınılan varlık) özelliğini zayıflatıyor. ABD Dolar Endeksi (DXY) de bunu yansıtarak bu ay ilk kez 103,50 seviyesinin altına indi.
Türev ürün (dayanak varlığın fiyatına bağlı sözleşmeler; ör. opsiyon, vadeli işlem) işlemi yapanlar açısından bu ortam, jeopolitik kaygılar azalırken piyasa oynaklığının düşebileceğine işaret ediyor. CBOE Volatilite Endeksi (VIX, S&P 500 için beklenen dalgalanmayı ölçen; “korku endeksi” olarak bilinir) 15’in altına indi; bu, piyasada endişenin azaldığına dair net bir sinyal. Bu durum, opsiyon primi satmaya dayalı stratejileri (opsiyon satarak prim geliri elde etme; ör. kısa put veya “covered call”) daha cazip kılıyor. Çünkü zımni oynaklığın (opsiyon fiyatına yansıyan beklenen dalgalanma) gerilemeyi sürdürmesi bekleniyor.
İşlem Stratejileri ve Faiz Etkisi
GBP/USD’de yukarı yönlü potansiyel devam edebileceği için, yatırımcıların yükselişin sürmesine göre pozisyon almayı değerlendirmesi gerektiğini düşünüyoruz. 1,2650 ve 1,2700 kullanım fiyatlı (opsiyonun alım/satım hakkı verdiği fiyat) alım opsiyonları (call, fiyat yükselirse değer kazanan opsiyon) satın almak, risk iştahı sürerse kazanç sağlayabilir. Daha kontrollü risk için boğa call spread (daha düşük kullanım fiyatından call alıp daha yüksek kullanım fiyatından call satarak maliyeti düşüren yükseliş stratejisi) kurulabilir; böylece başlangıç maliyeti azalırken paritedeki kademeli yükselişten faydalanma hedeflenir.
