Yeni Zelanda doları, genel risk iştahı (yatırımcıların riskli varlıklara yönelme isteği) iyileşse de Pazartesi günü ABD doları karşısında hafif negatif seyretti. NZD/USD paritesi dar bantta kaldı; yükseliş denemeleri 0,5880’in altında tekrar tekrar sınırlanırken altı haftanın dibi olan 0,5815 seviyesi hâlâ gündemde. İran’daki savaşın müzakereyle (masada anlaşmayla) sona erebileceği beklentisi, “güvenli liman” (piyasa stresi artınca talep gören) dolara olan talebi azalttı. Ancak “kiwi” (Yeni Zelanda doları) sınırlı kaldı; piyasalar Çarşamba günkü toplantı öncesinde Yeni Zelanda Merkez Bankası’nın (RBNZ) politikayı sabit tutacağına pozisyon aldı. Enflasyon baskılarının (fiyat artış hızının) enerji maliyetlerindeki yükseliş nedeniyle yüksek seyrettiği ifade edilirken, %0,2’lik GSYH büyümesi (ekonominin büyüme hızı) daha fazla faiz artırımı ihtimalini zayıflattı.
Teknik görünümde fiyat hareketi “yükselen üçgen” (diplerin yükseldiği, tepe bölgesinin yatay kaldığı sıkışma formasyonu) olarak tanımlandı. Dört saatlik grafikte RSI (göreli güç endeksi; momentum göstergesi) 50’nin biraz üzerindeydi. MACD (hareketli ortalama yakınsama/ıraksama; trend ve momentum göstergesi) ise hafif pozitif kalarak nötr–hafif pozitif bir tona işaret etti. Direnç bölgesi 0,5880–0,5890 olarak öne çıktı; bu seviyenin aşılması 0,5920–0,5930 bandını, ardından 8, 11 ve 12 Mayıs zirvelerine referansla 0,5970 bölgesini gündeme getirebilir. Destekler 0,5860, ardından 0,5815 ve 0,5794 olarak belirtildi.
RBNZ Politika Belirsizliği ve Küresel Ekonomik Ayrışma
NZD/USD paritesi dar bantta sıkışmışken, 0,5880 seviyesi yukarı hareketi sınırlayan güçlü bir bariyer olarak öne çıkıyor. Piyasa, Çarşamba günü açıklanacak RBNZ faiz kararı öncesinde net bir yön bulmakta zorlanıyor. Bu tablo, temel belirsizliğin (faiz kararına dair netlik olmamasının) teknik sıkışmaya yol açtığı klasik bir örnek.
RBNZ’nin enflasyonla mücadele ile resesyondan (ekonomide daralma) kaçınma arasındaki ikilemi, 2023-2024’te küresel ölçekte görülen stagflasyon baskılarını (yüksek enflasyon ve zayıf büyümenin aynı anda görülmesi) anımsatıyor. Yeni Zelanda’nın son çeyrekte yalnızca %0,2 büyümesi dikkat çekiyor; geçmişte RBNZ, büyüme bu ölçüde zayıfladığında faiz artırımı sürecine ara vermeye daha hızlı yönelmişti. Politika faizinin (resmî faiz oranı) %5,5’te sabit tutulmasını bekliyoruz; bu beklenti zaten fiyatlara yansıdığı (piyasa tarafından önceden satın alındığı) için kiwiye sınırlı destek sağlar.
Paritenin diğer tarafında ABD ekonomisi daha dirençli görünüyor. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu verilerine göre tarım dışı istihdam (kamudan ve tarımdan arındırılmış istihdam artışı) aylık 200 binin üzerinde artışlar üretmeye devam ediyor. Bu kalıcı işgücü piyasası gücü, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirme ihtiyacını azaltıyor ve politika ayrışması (iki merkez bankasının farklı yönlerde hareket etmesi) doları yapısal olarak destekliyor. Bu nedenle, NZD/USD’de 0,5900 üzerindeki kalıcı bir kırılma, güçlü bir tetikleyici olmadan zor görünüyor.
