Öne Çıkan Noktalar
- USDCNH 6,78125 seviyesinde işlem gördü; 0,0156 gerileyerek %0,23 düştü. Gün içinde 6,77996 seviyesine kadar indi.
- Karadaki yuan (onshore, Çin içinde işlem gören yuan) dolar başına 6,7803 ile 9 Şubat 2023’ten bu yana en güçlü seviyeyi gördü.
- Çin Merkez Bankası (PBOC) “orta noktayı” (günlük referans kur) 6,8318 olarak belirledi; bu 15 Şubat 2023’ten bu yana en güçlü seviye. Ancak bu seviye, 6,7880 tahminine göre 438 pip (kurun küçük birimlik hareketi; burada yaklaşık 0,0438) daha zayıf kaldı.
- Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına yönelik anlaşma beklentisi doları zayıflattı, risk alma isteğini artırdı.
Yuan, pazartesi günü dolara karşı son üç yılın en yüksek seviyesine çıktı. Piyasalar, ABD-İran görüşmelerinde ilerleme ve Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılma ihtimalini daha yüksek fiyatladı. USDCNH (dolar/Çin yuanı paritesi; burada “offshore” yani Çin dışındaki yuan ile) 05/25 07:35:26 GMT+3 itibarıyla 6,78125 oldu; 0,0156 veya %0,23 düştü. USDCNH’nin düşmesi, offshore yuanın dolar karşısında güçlendiği anlamına gelir.
Gün içi en yüksek seviye 6,79156, en düşük seviye 6,77996 oldu. Açılış 6,78775, önceki kapanış 6,79711 seviyesindeydi. Karadaki yuan dolar başına 6,7803 ile 9 Şubat 2023’ten bu yana en güçlü seviyeyi gördü; 0335 GMT itibarıyla 6,7808 civarında işlem gördü. Offshore yuan da üç yılı aşan zirveye çıktı ve son olarak dolar başına 6,7812 civarındaydı.
Hareketin arkasında, Asya işlemlerinin erken saatlerinde doların gerilemesi var. Hürmüz’ün açılmasına yönelik anlaşma beklentisi petrolü varil başına 100 doların altına çekti. Brent %5,1 düşüşle 98,29 dolar, WTI ise %5 düşüşle 91,76 dolar oldu. Euro %0,3 artışla 1,1642 dolar, sterlin %0,4 yükselişle 1,3485 dolar, Avustralya doları da %0,4 artışla 0,7160 dolar seviyesine çıktı.
Hürmüz Umudu Risk Alma İsteğini Artırdı
Yuan, piyasalarda “risk-on” (yatırımcıların daha riskli varlıklara yönelmesi) eğiliminden destek buluyor. Trump, Washington ile İran’ın Hürmüz Boğazı’nı yeniden açacak bir mutabakat metni üzerinde “büyük ölçüde anlaştığını” söyledi; ancak müzakerecilere acele etmemelerini de ilettiğini belirtti. Boğaz, savaş öncesinde küresel petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG; -162°C’ye kadar soğutulup sıvı hâle getirilen ve gemilerle taşınan doğal gaz) sevkiyatının yaklaşık beşte birini taşıyordu. Kısmi bir açılma bile enerji fiyatları ve enflasyon (genel fiyat artışı) beklentilerini değiştirebilir.
Bu durum Çin için önemli; çünkü daha düşük petrol fiyatı ithal enflasyon baskısını azaltır ve enerji ithalatçısı ülkeler için dış koşulları iyileştirir. Ayrıca doların “güvenli liman” (belirsizlikte tercih edilen para birimi) talebini azaltabilir. Riskli varlıklarda hızlı tepki görüldü: Nasdaq vadeli işlemleri %1,2 yükseldi, S&P vadeli işlemleri %0,7 arttı, Japon Nikkei endeksi 65.000 seviyesini aşarak %3 sıçradı. Japonya hariç MSCI Asya-Pasifik geniş endeksi (bölge hisselerinin göstergesi) %1 yükseldi.
Yine de yuanın yükselişi sadece barış beklentisine bağlı değil. PBOC da piyasayı daha güçlü kur yönünde yönlendirdi. İşlemler başlamadan önce, merkez bankası günlük “orta noktayı” 6,8318 olarak belirledi; bu 15 Şubat 2023’ten bu yana en güçlü seviye. Ancak bu “fixing” (merkez bankasının açıkladığı referans kur) 6,7880 tahminine göre 438 pip daha zayıf kaldı. Bu da Pekin’in değer kazanıma izin verirken hızı sınırlamak istediğini gösteriyor.
PBOC’nin Odağında İstikrar Var
PBOC’nin mesajı dengeli. Merkez bankası, beklentiden daha zayıf orta noktalar belirliyor. Piyasa bunu, yuanı istikrarlı tutma ve hızlı yükselişi önleme çabası olarak okuyor.
Bu yaklaşım Pekin’e iki riski aynı anda yönetme alanı veriyor. Daha güçlü yuan, ithal enflasyonu düşürür ve güven mesajı sağlar. Ancak yuanın çok hızlı değer kazanması ihracatçıları zorlayabilir ve finansal koşulları sıkılaştırabilir (krediye erişimin zorlaşması, faizlerin etkisinin artması). Çin’in hâlâ esnek politika alanına ihtiyacı var.
Spot yuan (anlık kur) her gün belirlenen orta noktanın iki yanına %2 içinde dalgalanabiliyor. Bu günlük bant, PBOC’ye tek yönlü sert bir hareket yaratmadan beklentileri yönlendirme gücü veriyor. J.P. Morgan baş Çin ekonomisti Zhu Feng’e göre merkez bankası yuanı istikrarlı tutmaya çalışacak ve aşırı değer kazanımdan kaçınacak. Zhu, yuanın yılı dolar başına 6,7 seviyesinde bitirebileceğini öngörüyor.
ABD faiz artırırken Çin faizi sabit tutar ya da indirirse, yuan üzerindeki yukarı yönlü baskı azalabilir. Bu da Pekin’e, kurda sert oynaklık yaratmadan para politikasını kullanma alanı sağlar.
Sermaye Kontrolleri İçeriden Mesaj Veriyor
Çin’in yasa dışı sınır ötesi yatırımlara yönelik kapsamlı denetim hamlesi kuru belirgin biçimde oynatmadı; yine de politika zemini açısından önemli.
Bu adım, yuan güçlenirken sermaye hareketlerinin (ülkeye giren-çıkan para) düzenli kalmasını istediklerine işaret ediyor. Güçlü para birimi girişleri artırabilir; ancak spekülatif pozisyonları (kısa vadeli hızlı kazanç amaçlı işlem) da çekebilir. Yasa dışı sınır ötesi yatırımlara karşı denetimi sıkılaştırarak, oynak akış riskini azaltıp kurun seyrinde kontrolü korumak mümkün.
Yatırımcılar açısından bu, yuanın güçlenmesinin sürebileceği; ancak Pekin’in kontrolsüz bir yükselişi istemeyeceği anlamına geliyor. PBOC güçlü bir kur istiyor, aşırı hızlanan bir kur değil.
Teknik Analiz
USDCNH 6,7812 civarında işlem görüyor. Parite genel düşüş trendini (genel yönün aşağı olması) sürdürüyor; offshore yuan dolar karşısında güçleniyor. Parite, kısa vadeli önemli hareketli ortalamaların (belirli gün sayısının ortalama fiyatı; trendi görmek için kullanılır) altında kaldığı için aşağı yönlü eğilim korunuyor.
- MA5 (5 günlük ortalama): 6,7991
- MA10 (10 günlük ortalama): 6,7969
- MA20 (20 günlük ortalama): 6,8091
Fiyatın 5, 10 ve 20 günlük ortalamaların altında kalması düşüş baskısını güçlendiriyor. 6,8000 seviyesinin altına inilmesiyle 6,7750 civarı destek (düşüşün zorlandığı seviye) öne çıktı; daha aşağıda nisan dipleri hedef hâline gelebilir.
Direnç (yükselişin zorlandığı seviye) 6,7960–6,8100 bandında. Hareketli ortalamalar bu bölgede toplandığı için, kısa vadeli baskının azalması adına USDCNH’nin bu alanın üzerine çıkması gerekir.
Hareket, doların genel zayıflığına ve Çin piyasalarına ilişkin algıdaki iyileşmeye ek olarak politika desteği beklentilerini yansıtıyor. Ancak Çin’in büyüme görünümü ve sermaye hareketleri konusundaki kaygılar nedeniyle temkin sürüyor.
Şimdilik fiyat, hareketli ortalamaların toplandığı bölgenin ve kritik 6,8000 seviyesinin altında kaldıkça USDCNH’de kısa vadeli “düşüş eğilimi” (bearish bias; aşağı yönün daha olası görülmesi) korunuyor.
Temkinli Tahmin
USDCNH, 6,80907 altında kaldıkça baskı sürebilir. 6,77996 altına iniş, 6,7500 yönünü destekleyebilir. Özellikle İran’la barış beklentisi petrolü düşük tutar ve dolarda genel satış (dolar talebinin zayıflaması) sürerse bu senaryo güçlenir.
Yatırımcı Soruları
Yuan Neden Dolar Karşısında Yükseliyor?
Yuan yükseliyor; çünkü ABD-İran barış anlaşması umudu Hürmüz Boğazı’nın açılabileceği beklentisini artırdı ve dolar zayıfladı. Bu durum enerji kaynaklı küresel risk algısını düşürdü. USDCNH 6,78125 seviyesinde 0,0156 (yaklaşık %0,23) geriledi; bu da offshore yuanın dolar karşısında güçlendiği anlamına gelir.
Güncel USDCNH Fiyatı Nedir?
USDCNH 6,78125 seviyesinde işlem gördü. Gün içi en yüksek seviye 6,79156, en düşük seviye 6,77996 oldu. Açılış 6,78775, önceki kapanış 6,79711 seviyesindeydi.
Yuan Neden Üç Yılın Zirvesini Gördü?
Yuan; doların zayıflaması, risk alma isteğinin artması ve PBOC’nin yönlendirmesiyle üç yılın zirvesine çıktı. Karadaki yuan dolar başına 6,7803 ile 9 Şubat 2023’ten bu yana en güçlü seviyeyi gördü.
Offshore Yuan Nasıl Performans Gösterdi?
Offshore yuan da üç yılı aşan zirveye yükseldi. USDCNH son olarak dolar başına 6,7812 civarındaydı. Dolar talebindeki zayıflama ve Hürmüz Boğazı’nın açılabileceği beklentisi bu hareketi destekledi.
Hürmüz Boğazı Neden Yuan İçin Önemli?
Hürmüz Boğazı önemli; çünkü dünya petrol ve gaz sevkiyatının yaklaşık beşte biri buradan geçiyor. Yeniden açılması petrolü ucuzlatabilir, enflasyon baskısını azaltabilir ve risk iştahını artırabilir. Bu da doları zayıflatıp yuan gibi para birimlerini destekleyebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
