USD/JPY ikinci günde de sakin kaldı ve Perşembe günü erken Avrupa saatlerinde 158,90 civarında işlem gördü. Parite, dokuz günlük ve 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama’nın (EMA: son fiyatlara daha fazla ağırlık veren hareketli ortalama) üzerinde kalmayı sürdürdü.
14 günlük Göreli Güç Endeksi (RSI: fiyatın hızını ölçen gösterge) 54,5 seviyesindeydi; bu, nötr-pozitif bir görünüme işaret etti. Bu tablo, parite son zirvelerin altında yatay seyrederken yukarı yönlü ivmenin korunduğunu gösterdi.
Kritik Teknik Dönüm Bölgesi
Fiyat hareketi, düşen bir kanalın (fiyatın aşağı eğimli iki çizgi arasında dalgalanması) üst bandının hemen altında seyretti; parite “kritik eşik” bölgesine yakın durdu. Kanalın üzerine kalıcı bir çıkış, yukarı trend dönüşünü teyit edebilir. Bu bölgeden geri dönülmesi ise yatay bir döneme yol açabilir.
Parite yukarı kırarsa, 30 Nisan’da görülen 22 ayın zirvesi 160,73 hedeflenebilir. Sonraki seviye, Temmuz 2024’teki 162,00 ile tarihi zirve olur.
Aşağı yönde ilk destek 158,51’deki dokuz günlük EMA, ardından 158,23’teki 50 günlük EMA. Her ikisinin altına inilmesi, pariteyi 6 Mayıs’taki yaklaşık üç ayın dibi 155,04’e ve ardından kanal tabanına yakın 153,80’e çekebilir.
Türev Ürünlerde Pozisyonlanma Notları
Yukarı yönlü bir kırılma bekleniyorsa, Haziran veya Temmuz 2026 vadeli; kullanım fiyatı (opsiyonu kullanma fiyatı) 160,00 ya da 161,00 civarında olan alım opsiyonları (call: fiyat yükselirse kazanç sağlayan opsiyon) değerlendirilebilir. Bu görüşü, Nisan 2026 ABD çekirdek TÜFE verisi (Core CPI: enerji ve gıda gibi oynak kalemler hariç enflasyon) destekledi; veri %2,9 ile yüksek seyrini korudu ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimi beklentilerini öteledi. Bu zemin doların güçlü kalmasına ve yükseliş olasılığına destek verir.
Buna rağmen temkinli olmak gerekir; Japonya’nın yen’i desteklemek için döviz piyasasına müdahale geçmişi bulunuyor. 2024 ilkbaharında, parite 160 seviyesini aşınca Maliye Bakanlığı’nın sert müdahaleleriyle görülen hızlı geri çekilmeler hatırlanır. Bu nedenle uzun (alış yönlü) pozisyonlar dikkatle yönetilmeli; ani ve sert dönüş riski yüksek kalıyor.
Yön belirsizliği nedeniyle, oynaklık artışından fayda sağlayan stratejiler öne çıkıyor. USD/JPY’de 1 aylık zımni oynaklık (implied volatility: opsiyon fiyatlarından türetilen beklenen dalgalanma) geçen ay yaklaşık %8,0’den %9,5’e yükseldi; bu, piyasada normalden daha büyük bir hareketin fiyatlandığını gösterir. Bu ortamda uzun straddle (aynı vade ve kullanım fiyatında call+put alma) veya strangle (aynı vadede farklı kullanım fiyatlarında call+put alma) stratejileri, yön tahmini yapmadan kırılmayı işlemeye imkân verebilir.
Diğer yandan parite direnci aşamazsa, 50 günlük EMA olan 158,23’e geri çekilme olasıdır. Bu geri dönüşü bekleyenler, satım opsiyonu (put: fiyat düşerse kazanç sağlayan opsiyon) almayı veya ayı call spread’i (bear call spread: daha düşük kullanım fiyatlı call satıp daha yüksek kullanım fiyatlı call almak; yatay/düşüşte kazanç hedefler) kurmayı düşünebilir. Bu hareketli ortalamanın net şekilde altına inilmesi, düşüşü ay başında görülen 155,00 bölgesine doğru hızlandırabilir.
