USD/JPY, piyasaların ABD–İran görüşmelerine ilişkin yeni bilgi beklemesiyle Perşembe günü Asya seansında 159,00 civarında yatay seyretti. Başkan Donald Trump, görüşmelerin “son aşamada” olduğunu söyledi.
ABD Dolar Endeksi (DXY: doların diğer büyük para birimleri karşısındaki gücünü gösteren endeks), Çarşamba günü gördüğü altı haftanın zirvesi 99,47’nin ardından 99,20 civarında hafif yükseldi. Trump’ın anlaşmanın yakında tamamlanabileceğini söylemesi sonrası endeksteki hareket duruldu.
Usd Jpy Holds Near Key Level
Petrol fiyatlarının düşmesi sonrası ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırımı beklentileri zayıfladı. CME FedWatch (vadeli işlem fiyatlarından çıkarılan, piyasanın Fed faizi olasılıklarını gösteren gösterge) verisine göre bu yıl en az bir faiz artışı ihtimali %51’e geriledi; Salı günü %61,3’tü.
Japonya’da Başbakan Sanae Takaichi’nin açıkladığı ek bütçe, kamu maliyesi (devletin gelir-gider dengesi ve borçlanma durumu) için endişeleri artırdı. 10 yıllık Japonya Devlet Tahvili (JGB) faizi %0,11 artarak yaklaşık %2,77’ye çıktı ve Salı günü görülen %2,81’e yaklaştı.
Teknik görünümde USD/JPY, 20 günlük üstel hareketli ortalamanın (EMA: son fiyatlara daha fazla ağırlık veren hareketli ortalama) 158,37 seviyesinin üzerinde kaldı; RSI (göreli güç endeksi: fiyatın hızını/ivmesini ölçen gösterge) 55 civarında. Destek 158,37’de, ardından 157,31’de; direnç 160,73’te izleniyor.
Options Strategies Around Geopolitical Catalyst
Anlaşma açıklanırsa “risk iştahı”nın artması (yatırımcıların güvenli varlık yerine daha riskli varlıklara yönelmesi) ve güvenli liman talebinin azalmasıyla doların zayıflaması beklenebilir. Geçmişte benzer jeopolitik gerilimlerde tansiyonun düşmesine dair ilk açıklamalar sonrası Dolar Endeksi’nin (DXY) çoğu zaman bir hafta içinde %1–2 geri çekildiği görüldü. Bu nedenle 158,37 desteğinin altında bir kullanım fiyatıyla USD/JPY satım opsiyonu (put: belirli fiyattan satma hakkı) almak, olumlu bir diplomatik sonuç için daha temkinli bir pozisyon olurdu.
Görüşmelerin çökmesi ise odağın yeniden Fed faiz artışlarına ve dolara “güvenli liman” girişlerine kaymasıyla paritenin hızla yükselmesine yol açabilirdi. Bu “anlaşma yok” senaryosunda Nisan 2025 zirvesi 160,73 hedefe girebilir; USD/JPY alım opsiyonu (call: belirli fiyattan alma hakkı) yükselişi değerlendirmek için uygun bir araç olurdu. VIX endeksi (piyasa oynaklığını ölçen gösterge; “korku endeksi” olarak da bilinir) o dönemde 19 civarındaydı; bu da opsiyon primlerinin (opsiyonun maliyeti) aşırı pahalı olmadığına işaret ediyordu.
Ayrıca o dönemde yen üzerindeki güçlü baskı, basit bir “riskten kaçış” senaryosunu zorlaştırıyordu. 10 yıllık JGB faizinin Mayıs 2025’te %2,80’e yaklaşması, Japonya’nın mali yapısına dair kaygıların derinleştiğini gösteriyordu ve bu durum yenin kalıcı şekilde zayıf kalmasına neden oluyordu. Bu temel zayıflık, anlaşma çıksa bile paritedeki düşüşü sınırlayan bir taban oluşturabilirdi.
Belirsizlik nedeniyle “oynaklık” odaklı bir yaklaşım olan uzun straddle (aynı kullanım fiyatı ve aynı vadeyle hem call hem put almak; büyük hareket olursa iki yönde de kazanç hedefleyen strateji) mantıklı olurdu. Böylece İran haberinin ardından fiyat hangi yöne sert giderse gitsin, sonucu doğru tahmin etme ihtiyacı azalır. Benzer jeopolitik krizlerde, büyük bir açıklama sonrası kur çiftlerinin tek seansta 200–300 pip (dövizde küçük fiyat adımı; örneğin JPY çiftlerinde çoğu zaman 0,01) hareket edebildiği görülüyor.
