Avustralya’nın S&P Global İmalat PMI’ı (Satın Alma Yöneticileri Endeksi: İmalat sektöründe yeni siparişler, üretim ve istihdam gibi başlıklarla işlerin yönünü ölçen anket göstergesi) mayısta 50,2 oldu. Önceki dönemde 51,3 seviyesindeydi.
50’nin üzeri büyümeye (aktivitede artış), 50’nin altı daralmaya (aktivitede azalış) işaret eder. 50,2 seviyesi, imalat koşullarında neredeyse değişim olmadığı anlamına geliyor.
İmalatta İvme Zayıflıyor
Avustralya imalat sektöründe ivme kaybı görülüyor; PMI 51,3’ten 50,2’ye geriledi. Endeks hâlâ teknik olarak büyüme bölgesinde olsa da bu yavaşlama uyarı niteliğinde. Bu tablo, genel ekonomide zayıflama riskini artırıyor ve daha temkinli bir duruşu gündeme getiriyor.
Bu veri, önümüzdeki haftalarda Avustralya dolarının (AUD) zayıflama ihtimalini yükseltiyor. Avustralya Merkez Bankası (RBA) bu ayın başında temkinli bir duruş sinyali vermişti; bu rapor da gelecekte faiz artışı (politika faizinin yükseltilmesi) baskısını azaltıyor. AUD/USD paritesinde (iki para biriminin birbirine karşı değeri) 0,6400 seviyesine doğru olası düşüşe karşı, “put” opsiyonu (fiyat düşüşüne karşı kazanç sağlayan ve riskten korunma amaçlı kullanılan opsiyon) alımı değerlendirilebilir. 0,6400, geçen çeyrekte test edilen önemli bir destek bölgesi (fiyatın düşüşte tutunma eğiliminde olduğu seviye).
Hisse tarafında bu yavaşlama, ASX 200 endeksindeki sanayi ve madencilik/malzeme şirketlerini doğrudan etkiler. Demir cevheri fiyatları ton başına yaklaşık 108 dolara gerileyerek yılın başındaki zirvelerden uzaklaştı; bu imalat verisi de piyasa algısını (yatırımcıların genel bakışı) desteklemiyor. XJO endeksinde koruyucu “put”lar (olası geri çekilmeye karşı zarar sınırlamak için kullanılan opsiyon) olası bir düşüşe karşı korunmada kullanılabilir.
Bu gelişme, faiz görünümünü de değiştiriyor ve yılın ilerleyen dönemlerinde faiz indirimi (politika faizinin düşürülmesi) ihtimalini daha olası kılıyor. Son enflasyon verisi yıllıklandırılmış %3,4 ile beklentiden biraz daha düşük geldi; büyüme zayıflamaya devam ederse RBA’nın hareket alanı artar. Bu ortam, Avustralya devlet tahvili vadeli kontratlarında (gelecekte belirli fiyattan alım-satımı hedefleyen borsa sözleşmesi) uzun pozisyonu (fiyat/kontrat değeri artışına oynayan işlem) daha cazip hale getirebilir.
