Hindistan Rupisi, Çarşamba günü ABD Doları karşısında rekor dip seviyelere yakın seyretti. USD/INR 97,00 civarında tutunurken, yükselen petrol fiyatları para birimi üzerinde baskı yarattı.
WTI ham petrol (ABD tipi ham petrol) haberin yazıldığı sırada 101,80 dolar civarında işlem gördü ve Orta Doğu’daki savaşın başlamasından bu yana %50’den fazla yükseldi. Petrol ithalatçısı ekonomiler (tükettiğinden fazla petrol alan ülkeler) olan Hindistan gibi ülkelerde, ham petrol pahalandığında döviz ihtiyacı artar ve bu da yerel para birimini zayıflatır.
Petrol Fiyatları ve Rupi Baskısı
Petrol fiyatları yüksek kalırken, ABD ile İran arasındaki görüşmeler sonuçsuz kaldı. Görüşmeler; Tahran’ın nükleer programı, savaş hasarı için tazminat ve ABD’nin İran limanlarına yönelik ablukası gibi başlıkları kapsıyor. İran Dışişleri Bakan Yardımcısı Kazem Gharibabadi, taleplerin yaptırımların kaldırılması, dondurulan fonların serbest bırakılması ve ablukaya son verilmesi olduğunu söyledi.
ABD Başkanı Donald Trump, Salı günü ABD’nin İran’a “iki ya da üç gün içinde” yeniden saldırabileceğini, bunun “Cuma, Cumartesi, Pazar” ya da “önümüzdeki haftanın başı” olabileceğini ifade etti. İran ise askeri eyleme hazır olduğunu belirtti; İran ordusu adına konuşan bir yetkili, saldırılar yeniden başlarsa “yeni cepheler açacaklarını” söyledi.
Yabancı Kurumsal Yatırımcılar (FII: büyük yabancı fonlar), Salı günü net satıcı oldu ve 2.457,49 crore rupi satış yaptı. Bu, toplam 4.330,32 crore rupi net alım görülen üç günün ardından geldi. ABD 10 yıllık Hazine tahvili getirisi (devlet tahvilinin faizi) yıllık zirve olan %4,69’a çıktı. CME FedWatch (piyasaların Fed faiz beklentisini ölçen araç), bu yıl en az bir faiz artışı olasılığını %56,3 olarak gösterdi.
USD/INR 96,85 civarında işlem gördü; 20 günlük EMA’nın (üstel hareketli ortalama: son günlerin fiyatına daha fazla ağırlık veren ortalama) 95,29 üzerinde kaldı. 14 günlük RSI (göreli güç endeksi: fiyatın aşırı alım/aşırı satım durumunu gösteren gösterge) 72,96 seviyesindeydi; bu seviye genellikle “aşırı alım” bölgesine işaret eder. Parite 97,00 üzerinde kalırsa 98,00’e doğru hareket alanı olduğu belirtildi.
Strateji ve Pozisyonlama Görünümü
Orta Doğu’daki jeopolitik gerilim, petrol fiyatlarını inatçı biçimde yüksek tutuyor ve bu durum dış ticaret açığını (ithalatın ihracattan fazla olması) doğrudan etkiliyor. Son veriler, Hindistan’ın geçen ayki petrol ithalat faturasının geçen yılın aynı dönemine göre %45 arttığını gösterdi. Ham petrol varil başına 100 doların üzerinde kaldıkça, Rupide güçlü bir toparlanma zor görünüyor.
Yabancı Kurumsal Yatırımcıların (FII) satışları hızlanıyor; bu da Rupideki aşağı yönlü baskıyı artırıyor. NSDL verileri (menkul kıymet saklama/izleme kurumu verisi), bu ay şimdiye kadar Hindistan hisselerinden 18.500 crore rupiyi aşan net çıkış olduğunu doğruluyor. Bu sermaye çıkışı, Rupinin sağlam şekilde tutunmasını zorlaştırıyor.
Yüksek ABD tahvil getirileri doları daha cazip hale getirirken, gelişmekte olan piyasalardan sermayeyi çekiyor. ABD 10 yıllık getirinin %4,69’a çıkması, 2025’in büyük bölümünde görülen %4,2 ortalamasına kıyasla belirgin bir sıkılaşmaya işaret ediyor. Piyasaların bu yıl yeni bir Fed faiz artışı ihtimalini %50’nin üzerinde fiyatlaması, faiz farkının (ABD faizi ile Hindistan faizi arasındaki fark) Rupiyi baskılamaya devam edebileceğini gösteriyor.
Bu görünüm altında, önümüzdeki haftalarda USD/INR alım opsiyonu (call: kur yükselirse kazanç sağlayan opsiyon) almak daha temkinli bir strateji olarak öne çıkıyor. Bu yöntem, 98,00 seviyesine doğru olası yükselişi değerlendirmeyi sağlarken, azami zararı (ödenen primle sınırlı) netleştirir. Haziran veya Temmuz vadeli, 97,50 civarı kullanım fiyatları (strike: opsiyonun işlem hakkı veren fiyat seviyesi) izlenebilir.
