Almanya, sanayi temelini otomotiv ve kimyadan savunma, havacılık ve elektronik/elektrik ekipmanına kaydırıyor. Bu değişimde, Çin’in otomotiv ve kimya alanlarında artan rekabeti etkili oluyor.
Alman orta ölçekli şirketler, savunma, elektrifikasyon (enerjinin fosil yakıt yerine elektrikle kullanılması) ve yapay zekâya bağlı talebi; elektronik, bilişim (IT) ve elektrik ekipmanı üzerinden karşılıyor. Ocak 2025’ten bu yana yeni siparişler; haberleşme ekipmanında %30, elektronik parçalarda %11, hassas optik cihazlarda %30 arttı.
Alman Sanayisinde Rotasyon
Siparişlerin %5,8’ini oluşturan ve ağırlıkla havacılığa bağlı “diğer ulaşım ekipmanları” kaleminde de siparişler rekor seviyelere yükseliyor. Talep hâlâ üretim kısıtları (kapasite, tedarik, işgücü) nedeniyle sınırlı, ancak sanayi faaliyetinde toparlanmaya işaret ediyor.
Kısa vadeli riskler sürüyor. Orta Doğu’daki çatışmaya bağlı olası enerji arzı kesintisi, otomotiv ve kimyayı daha fazla baskılayabilir. Büyüme tahmini 2026’da %0,8, 2027’de %1,1.
İşlem Etkileri ve Konumlanma
Haberleşme ve elektronik alanındaki yeni siparişler, 2025 başındaki incelemeden bu yana güçlü seyrini koruyor. Bu güç, Rheinmetall gibi şirketlerde de görülüyor; hisse fiyatı Mayıs 2026 başında 600 avronun üzerine çıkarak yeni zirve yaptı. STOXX Europe 600 Aerospace & Defense endeksinde (savunma ve havacılık şirketlerini izleyen endeks) alım opsiyonu (call: belirli fiyattan alma hakkı) işlem hacmi artıyor; endeks yılbaşından bu yana %20’nin üzerinde yükseldi.
Diğer tarafta, enerji maliyetleri ve Çin rekabeti geleneksel sektörleri zorluyor. Örneğin Volkswagen, bu yıl Çin pazarında ilk çeyrek satışlarının %5 düştüğünü bildirdi. Bu nedenle, eski sanayi şirketlerinde satım opsiyonu (put: belirli fiyattan satma hakkı) almak; korunma (hedge: riski dengeleme) ya da düşüş beklentisiyle işlem yapmak için değerlendirilebilir.
Bu yapısal değişim, Alman piyasası genelinde karma bir görünüm yaratıyor. DAX endeksi (Almanya’nın önde gelen şirketlerini içeren endeks) Mayıs ayının büyük bölümünde 18.500 civarında yatay seyretti. Almanya İstatistik Ofisi Destatis’in son verisine göre, Mart 2026’da toplam fabrika siparişleri sınırlı geriledi. Bu tablo, fiyat dalgalanmasından kazanç hedefleyen stratejileri öne çıkarıyor; örneğin straddle (aynı vadede hem alım hem satım opsiyonu alarak büyük fiyat hareketine oynama) gibi.
Canlı VT Markets hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.
